Đồng đô la Úc tiếp tục chịu áp lực, có thể phục hồi được không? Giải đáp toàn diện về xu hướng tương lai của đồng Úc

澳元作为全球第五大交易量货币（排名：美元、欧元、日元、英镑、澳元），AUD/USD货币对也是全球交易最活跃的前五名货币对之一。这个货币对具备流动性充沛、点差低廉的优势，让交易者能够更灵活地执行短线操作或中长期布局。

📌关键特性：澳币属于「商品货币」。澳洲经济结构高度依赖铁矿、煤炭、铜等大宗商品的出口，因此全球原物料价格每一次波动，都会直接影响澳币汇率的剧烈变化。

澳币本身是高息货币，曾经是热钱与利差交易的重要标的。但近十年来，澳币走势整体偏弱。若从2013年初的1.05水平看，到2023年澳元兑美元累计贬值超35%，同期美元指数却上涨28.35%。其他主要货币如欧元、日圆、加币对美元也普遍走贬，这反映出一个全面的强美元周期主导了过去十年。

澳币为什么持续疲软？

从基本面和技术面来看，澳币都处在相对不利的局面。即便出现反弹行情，也很难在高位站稳。

2024年四季度，澳元兑美元汇率急剧下跌，全年跌幅约9.2%。进入2025年，受全球贸易战升温和经济衰退担忧的冲击，澳币一度下跌至0.5933，创下五年来新低。

核心压力来自三个方面：

首先，美国关税政策升级冲击全球贸易，澳洲的金属、能源等原物料出口面临下滑压力，这直接打击了澳币作为商品货币的基本盘。其次，美澳之间的利差难以逆转，澳洲国内经济增长乏力，澳洲资产对国际资本的吸引力下降，导致大量资金流出。再加上RBA（澳洲央行）的政策态度相对谨慎，市场对澳币的需求也随之减弱。

澳币何时能反弹？关键看这三个因素

2025年初经历川普"对等关税"政策冲击后，澳币兑美元逐渐走向缓慢升值。特别是进入9月后，铁矿石与黄金价格飙升，加上市场预期美联储即将降息，风险资产吸引力上升，澳元汇率随之快速上涨。9月10日，AUD/USD一度升至0.6636，突破2024年11月以来的高点。近两个月虽略有回落，但始终维持在0.64以上。

澳币能否实现进一步反弹，取决于以下三大关键因素：

（1）澳洲的经济与央行态度

2025年第三季度澳洲消费者价格指数（CPI）环比上涨1.3%，不仅远高于前季的0.7%，也超出市场预期。RBA近期多次强调，住房建筑与服务行业的核心通胀压力比预期更难缓解，明确表示需在确认通胀进入可持续下降轨道后，才会考虑进一步放松政策。

这意味着RBA在11月降息的可能性已大幅降低。宽松预期的减弱反而能在短期为澳币提供支撑，使其相比那些正在降息或扩大宽松的货币（如美元）更具吸引力。

（2）美元强弱的决定权

10月30日美联储宣布降息25个基点后，主席鲍威尔的讲话明显泼冷了市场对12月继续降息的预期。尽管有不少声音讨论美元贬值与去美元化，但美元指数（DXY）自夏天在96附近触底后表现出超预期的韧性，已反弹约3%，突破100这个心理关口的可能性正在上升。通常美元走强时，澳币倾向于走弱，两者呈反向连动。

（3）中国经济的复苏状况

澳洲经济结构对资源出口的依赖程度极高，中国正是其最大买家。中国经济的好坏直接决定了对澳洲铁矿石、煤炭、天然气等关键原物料的需求量，这是澳币走势的核心支撑。当中国经济展现强劲复苏时，澳洲的资源出口与价格会大幅提升，市场对澳币资产的信心也随之增强。但若中国经济复苏放缓、房地产市场持续低迷，原材料的长期需求就会面临不确定性，澳币也因此失去重要支撑。

金融机构怎么看澳币前景？

对澳币未来走势，各大机构观点出现分歧：

摩根士丹利预计澳元兑美元可能在2025年底攀升至0.72，主要基于澳洲央行可能维持鹰派立场、大宗商品价格走强的支撑。

瑞银则较为保守，认为尽管澳洲国内有韧性，但全球贸易环境的不确定性和联准会政策的潜在变化仍可能限制澳币上涨空间，预计年底汇率维持在0.68附近。

澳洲联邦银行的经济学家们给出了更谨慎的预测，认为澳元的复苏可能是短暂的，预测AUD/USD将在2026年3月达到高点，但到2026年底可能再次回落。他们认为虽然美元在2025年可能走势偏弱，但随着美国经济增长超越其他主要经济体，美元可能重新走强。

澳币主要货币对走势分析

AUD/USD：短期波动加剧，关注关键点位

澳洲央行11月维持利率3.6%不变，并释放谨慎信号，强调通胀超预期。目前澳元兑美元维持在0.65左右震荡。

影响因素分析：

⭐️ 政策分歧： RBA意外不降息表明央行对通胀控制持谨慎态度，短期澳元获得支撑，但后续政策仍存分歧。美联储动向将持续影响美元走势。

⭐️ 通胀与增长： 澳通胀有所回落且接近目标区间，为后续政策放松奠定基础。但GDP增长放缓，若经济数据继续疲弱，降息预期将升温。

⭐️ 贸易与地缘风险： 美国关税政策和地缘风险高企，澳元作为商品货币，其走势与大宗商品价格紧密相关。商品价格上涨将推升澳元。

短期澳元兑美元走势展望： 预计在0.63-0.66区间波动。若通胀数据继续利好且经济稳定，可能试探0.66上方阻力；若全球风险恶化或美元回升，澳元可能回落至0.63或更低。

AUD/CNY：跟随AUD/USD，人民币政策影响关键

中澳贸易稳定性对这一货币对有重要影响。人民币走势受中国央行政策和中美关系影响较大。

澳元兑人民币走势高度跟随澳元兑美元，但因人民币波动相对较低，跌幅可能略小于AUD/USD。澳元本身表现取决于国内经济和RBA政策。

短期澳元兑人民币走势展望： 未来1-3个月，考虑人民币相对稳定，AUD/CNY预计在4.6-4.75区间震荡。若人民币因国内经济或外部环境走弱，AUD/CNY可能短线升至4.8附近。

AUD/MYR：区域经济差异决定走向

马来西亚经济依赖出口和原材料，林吉特对大宗商品价格敏感。若全球需求稳定，林吉特相对走强。澳洲经济疲软因素可能限制澳元反弹空间。

马来西亚央行政策相对稳健且可能维持或收紧，若政策利差扩大，林吉特将相对走强。RBA降息放缓将减小澳元贬值压力。

短期澳元兑林吉特走势展望： 在全球经济不确定中，AUD/MYR预计在3.0-3.15之间波动。若澳洲经济数据进一步疲软，可能向下测试3.0附近支撑。

澳币交易策略指南

短期策略（1-3天）：谨慎看涨，关注技术突破

做多条件： 价格突破0.6450阻力位。若澳元/美元站稳0.6450上方，可尝试轻仓做多，目标看向200日均线0.6464，进一步看向0.6500心理关口。触发因素包括美国数据弱于预期（暗示降息概率上升）或澳大利亚CPI超预期回暖。止损设置在0.6420下方。

做空条件： 价格跌破0.6373支撑位。若跌破10日EMA（0.6373），可短空，目标0.6336（近期低点）甚至0.6300。触发因素包括美国数据强劲或澳大利亚CPI显著降温。止损设置在0.6400上方。

观望策略： 美国GDP、核心PCE及澳大利亚CPI公布前，市场波动可能放大，建议降低仓位或暂时离场。

中期策略（1-3周）：趋势跟随，关注政策转向

看涨情景： 若美国就业数据疲软、通胀回落，叠加贸易摩擦缓和，澳元可能受益于风险情绪回升，目标0.6550-0.6600。技术面突破200日均线（0.6464）将确认中期反转信号，可加仓多单。风险包括澳洲通胀再度飙升迫使RBA转向鹰派、美元意外走弱或地缘政治事件。

看跌情景： 若美国GDP和非农数据强劲，美联储推迟降息，美元将重拾涨势，澳元可能下探0.6250（年内低点附近）。贸易摩擦升级、澳洲贸易数据逊于预期或中国经济数据疲软均会强化下跌风险。

长期持有策略

如果对澳币长期看好，可以在当前低点分批建仓，利用时间平滑市场波动，尤其在确认看涨趋势后更要趁机介入。

总体投资建议

当前澳元/美元处于技术面震荡与基本面博弈阶段。短期建议以区间交易为主（0.6370-0.6450），突破后顺势跟进。中长期方向取决于美联储政策转向和全球贸易风险是否缓和。

若本周数据强化降息预期，可布局多单；反之需警惕美元反弹压力。交易者需密切关注数据发布前后的市场情绪变化，灵活调整策略。

风险提示： 澳币汇率波动较大，外汇交易属于高风险投资，投资者需充分认识风险，投资前应深入了解相关市场知识和风险管理方法。任何投资决策都应建立在充分的市场分析基础之上。