Nắm vững cách đầu tư hàng hóa đúng đắn: Từ việc chọn loại hàng hóa đến chiến lược giao dịch

Trong phân bổ tài sản toàn cầu, hàng hóa thiết yếu cùng với cổ phiếu, trái phiếu và ngoại hối được xếp vào các mục đầu tư cốt lõi. Tầm quan trọng của nó bắt nguồn từ khả năng thanh khoản mạnh mẽ cũng như mối liên hệ chặt chẽ với chu kỳ kinh tế — biến động giá thường phản ánh chính xác tình hình thực tế của nền kinh tế toàn cầu. Để kiếm lợi nhuận trên thị trường hàng hóa thiết yếu, trước tiên cần hiểu bản chất và logic đầu tư của nó.

Đặc điểm cốt lõi của đầu tư hàng hóa thiết yếu

Hàng hóa thiết yếu (Commodities) là các mặt hàng vật chất quy mô lớn tham gia vào lưu thông nhưng không thuộc lĩnh vực bán lẻ, mang đặc tính hàng hóa, được ứng dụng rộng rãi trong sản xuất công nghiệp và tiêu dùng. So với hàng hóa thông thường, đặc điểm cốt lõi của chúng là “lượng lớn”: cung cấp lớn, cầu lớn, lưu thông lớn, tồn kho lớn, do đó thường chiếm vị trí upstream trong chuỗi ngành công nghiệp.

Dựa trên tính chất của hàng hóa, hàng hóa thiết yếu chủ yếu được chia thành sáu loại chính. Năng lượng (dầu thô, xăng, nhiên liệu dầu, khí tự nhiên, điện, v.v.) là loại sôi động nhất, trong đó dầu thô nổi bật nhờ tính thanh khoản cao và ứng dụng rộng rãi trong các ngành downstream, được mệnh danh là “Vua hàng hóa thiết yếu”. Kim loại công nghiệp (đồng, nhôm, chì, kẽm, quặng sắt) phản ánh trực tiếp tình hình kinh tế công nghiệp, còn kim loại quý (vàng, bạc, palađi, bạch kim) do tính khan hiếm và khả năng giữ giá, vừa có chức năng tiền tệ vừa phòng ngừa rủi ro. Nông sản (đậu nành, ngô, lúa mì, v.v.), hàng mềm (đường, bông, cà phê) và động vật nuôi (thịt lợn, thịt bò) liên quan trực tiếp đến đời sống dân sinh. Ngoài ra, do vận chuyển chủ yếu dựa vào đường biển, chỉ số vận tải biển cũng trở thành một loại tham khảo đặc biệt.

Làm thế nào để chọn lọc hàng hóa thiết yếu đáng đầu tư?

Không phải tất cả hàng hóa thiết yếu đều phù hợp để đầu tư. Một số loại do hạn chế về địa lý, thiết kế giao dịch, v.v., thực tế không lý tưởng. Ví dụ, mặc dù cung cầu về điện năng lớn, nhưng do phạm vi vận chuyển hạn chế và chênh lệch giá theo vùng, nên không hấp dẫn đối với phần lớn nhà đầu tư.

Vậy, loại hàng hóa thiết yếu nào đáng chú ý? Cần đáp ứng các điều kiện then chốt sau:

Thanh khoản đủ lớn và định giá toàn cầu thống nhất. Các loại hàng hóa chất lượng cao phải thu hút lượng lớn các loại vốn khác nhau tham gia, hình thành quá trình định giá đầy đủ, nhằm tránh bị thao túng giá. Đồng thời, loại hàng hóa này cần được niêm yết trên nhiều sàn giao dịch toàn cầu, thuận tiện cho các nhà giao dịch toàn cầu giao dịch theo giá thị trường thế giới thống nhất. Dầu thô, đồng, vàng đều phù hợp với tiêu chí này.

Dễ lưu trữ, vận chuyển và tiêu chuẩn hóa. Hàng hóa cần có điều kiện bảo quản tốt, không bị ảnh hưởng quá nhiều bởi vùng miền hoặc khí hậu, đồng thời tiêu chuẩn chất lượng phải thống nhất, bất kể nguồn gốc từ đâu đều có thể được công nhận chặt chẽ. Kim loại và nông sản nổi bật trong lĩnh vực này.

Nhu cầu ổn định và cơ sở phân tích dễ dàng. Nhu cầu toàn cầu đối với các loại hàng hóa này đều dài hạn, ổn định, và thông tin liên quan dễ tiếp cận, nhà đầu tư có thể dựa vào logic kinh tế để dự đoán xu hướng giá, không cần quá phụ thuộc vào phân tích kỹ thuật đơn thuần.

Tổng thể, các loại hàng hóa như dầu thô, đồng, nhôm, vàng, bạc, đậu nành, ngô, đường, bông là những loại đáng chú ý nhất.

Thời điểm thích hợp để đầu tư hàng hóa thiết yếu

Là các mặt hàng định giá toàn cầu, cơ hội đầu tư tốt nhất thường xuất hiện khi các chu kỳ của các nền kinh tế lớn trên thế giới đồng bộ. Ví dụ năm 2020, sau khi dịch bệnh bùng phát, các ngân hàng trung ương toàn cầu thực hiện chính sách nới lỏng định lượng, tạo ra tình trạng “tiền nhiều hơn hàng hóa” và lạm phát, khi đó hàng hóa thiết yếu đã có đợt tăng giá mạnh. Hiểu rõ động lực kinh tế vĩ mô lúc này là vô cùng quan trọng.

Phương thức đầu tư hàng hóa thiết yếu và các điểm cần chú ý

Phương thức đầu tư hàng hóa thiết yếu gồm đầu tư thực thể (giao dịch hiện vật, đầu tư mỏ, logistics, v.v.) và đầu tư phái sinh. Đối với phần lớn nhà đầu tư, đầu tư phái sinh (chủ yếu là hợp đồng tương lai và quyền chọn) có tính khả thi cao hơn.

Bước đầu tiên khi tham gia đầu tư hợp đồng tương lai hàng hóa là xác định mục tiêu đầu tư. Mỗi hợp đồng tương lai đều ứng với một loại hàng hóa cụ thể, ví dụ hợp đồng tương lai dầu thô tương ứng với dầu thô hiện vật. Bước thứ hai là xác nhận tháng đáo hạn của hợp đồng, vì giá hợp đồng tương lai dựa trên dự đoán giá hiện vật của tháng đó, nhà đầu tư phải dự đoán và đưa ra quyết định dựa trên đó.

Phân tích cơ bản là cốt lõi để dự đoán giá. Hợp đồng tương lai cuối cùng phản ánh giá hiện vật của loại hàng hóa trong tương lai, và các yếu tố ảnh hưởng chính gồm tình hình kinh tế vĩ mô, cung và cầu của loại hàng hóa đó. Nghiên cứu các yếu tố này gọi là phân tích cơ bản, quyết định hướng và biên độ biến động giá.

Phân tích kỹ thuật nên được sử dụng như công cụ xác nhận cơ bản. Dựa hoàn toàn vào phân tích kỹ thuật không thể dự đoán chính xác thời gian duy trì xu hướng và biên độ dao động, trong khi phân tích cơ bản cũng cần có sự xác nhận của kỹ thuật để xác định chính xác thời điểm vào và thoát lệnh. Chỉ khi kết hợp cả hai, nhà đầu tư mới có thể kiểm soát rủi ro và nâng cao tỷ lệ thắng.

Tóm lại

Đầu tư hàng hóa thiết yếu về bản chất là định giá lại chuỗi ngành công nghiệp toàn cầu. Loại tài sản này cùng với cổ phiếu, trái phiếu đóng vai trò quan trọng không kém, là lựa chọn để đa dạng hóa rủi ro đầu tư. Nhà đầu tư thành công cần nắm vững các tiêu chuẩn chọn lọc đúng đắn, tập trung vào các loại hàng hóa như dầu thô, đồng, nhôm, vàng, bạc, đậu nành, ngô, đường, bông có tính thanh khoản tốt, định giá toàn cầu, được thúc đẩy bởi các yếu tố cơ bản, và dựa trên chu kỳ kinh tế vĩ mô cùng phân tích cơ bản, kỹ thuật để chính xác nắm bắt cơ hội đầu tư.