Các tín hiệu hỗn hợp từ Fed giữ đà tăng của USD/JPY trong tầm kiểm soát gần 156.50

USD/JPY đang giao dịch với đà tăng nhẹ, dao động quanh mức 156.50 trong phiên giao dịch sáng thứ Hai tại châu Á. Xu hướng hướng của cặp tỷ giá phụ thuộc vào các tín hiệu mâu thuẫn từ các nhà hoạch định chính sách Washington, mặc dù các quan chức Tokyo tiếp tục cảnh báo về can thiệp vào tỷ giá.

Fed chia rẽ về quỹ đạo lãi suất hỗ trợ đồng đô la tăng giá

Cục Dự trữ Liên bang đang gửi những thông điệp hỗn hợp mà các nhà giao dịch cần phân tích cẩn thận. Chủ tịch Fed Boston Susan Collins cho biết chính sách tiền tệ hiện tại “đang ở đúng vị trí”, gợi ý rằng chưa cần thiết phải có sự thay đổi ngay lập tức. Trong khi đó, Chủ tịch Fed Dallas Lorie Logan ủng hộ việc giữ lãi suất “trong một thời gian” để đánh giá tác động rộng lớn hơn của chúng đối với nền kinh tế. Những bình luận thận trọng này trái ngược với kỳ vọng dovish trước đó và phần nào hỗ trợ ngắn hạn cho đồng USD.

Thêm vào đó, biên bản cuộc họp của Fed tháng 10 tiết lộ rằng nhiều nhà hoạch định chính sách nghiêng về việc duy trì lãi suất ổn định đến tháng 12, thay vì cắt giảm thêm. Xu hướng hawkish này về lý thuyết sẽ giúp USD mạnh lên so với yen yếu. Tuy nhiên, Chủ tịch Fed New York John Williams đã đưa ra một yếu tố đối trọng vào ngày thứ Sáu, lưu ý rằng việc cắt giảm lãi suất vẫn khả thi “trong ngắn hạn” mà không làm mất đi mục tiêu kiểm soát lạm phát — một tuyên bố có thể làm giảm nhiệt sự hứng thú với đồng đô la.

Dữ liệu lạm phát và kỳ vọng lãi suất của BoJ làm mờ bức tranh

Các nhà giao dịch đang chuẩn bị cho dữ liệu Chỉ số Giá Sản xuất của Mỹ tháng 9 sẽ công bố trong tuần này, đây sẽ là một yếu tố quan trọng để đánh giá sự bền bỉ của lạm phát. Bất kỳ số liệu nào cao hơn dự kiến đều có thể củng cố lý do giữ lãi suất lâu hơn, có lợi cho USD.

Phía chính sách của Nhật Bản vẫn còn khá linh hoạt. Ngân hàng Nhật Bản đã duy trì lãi suất ở mức 0.5% kể từ tháng 1, nhưng Thống đốc Kazuo Ueda đã báo hiệu khả năng hành động vào tháng 12 hoặc đầu tháng 1. Một khảo sát của Reuters cho thấy phần lớn các nhà kinh tế dự đoán sẽ tăng lãi suất lên 0.75% vào tháng 12, mặc dù trước đó thị trường đã nghiêng về việc thực hiện vào tháng 1. Việc thắt chặt chính sách của BoJ sớm hơn sẽ làm giảm sức hấp dẫn của carry trade USD/JPY và đặt giới hạn cho đà tăng của đồng đô la.

Rủi ro can thiệp ngoại hối hạn chế khả năng tăng giá

Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Satsuki Katayama đã nhấn mạnh vào thứ Sáu rằng việc can thiệp bằng lời nói và có thể cả hành động thực tế vẫn “là một khả năng” để chống lại sự biến động quá mức và sự yếu ớt của yen do đầu cơ. Cảnh báo này đặt ra giới hạn rõ ràng cho khả năng USD/JPY có thể tăng trước khi có phản ứng chính thức, khiến mức 156.50 trở thành một khu vực tranh chấp thay vì một bước đệm để tăng tốc thêm nữa.