Thời gian ghi nhận cổ phiếu thực sự là bao lâu? Phân tích toàn diện hệ thống chuyển nhượng cổ phiếu của thị trường Đài Loan và Mỹ

Khi đầu tư vào cổ phiếu, nhiều nhà đầu tư mới thường quan tâm đến một câu hỏi: sau khi bán cổ phiếu, bao lâu tiền mới có thể đến tay? Câu hỏi tưởng chừng đơn giản này, thực ra liên quan đến các chế độ giao dịch khác nhau của các thị trường. Luật lệ của thị trường chứng khoán Đài Loan và thị trường Mỹ có sự khác biệt rất lớn, ảnh hưởng trực tiếp đến hiệu quả lưu thông vốn của bạn.

Chế độ giao dịch chứng chỉ cổ phiếu Mỹ: Từ T+3 phát triển thành T+2

Chế độ giao dịch chứng chỉ cổ phiếu Mỹ đã trải qua những điều chỉnh. Trước đây áp dụng chế độ “T+3”, tức là sau giao dịch cần chờ ba ngày làm việc mới có thể nhận được tiền. Cho đến tháng 9 năm 2017, thị trường cổ phiếu Mỹ rút ngắn chu kỳ giao dịch chứng chỉ thành “T+2”, tức là sau khi bán cổ phiếu cần chờ hai ngày làm việc.

Lý do đằng sau cuộc cải cách này là nâng cao hiệu quả thị trường. Theo chế độ T+2, khi bạn bán cổ phiếu vào thứ Hai, tiền sẽ về tài khoản vào thứ Tư. Mặc dù có vẻ như là tiến bộ, nhưng đối với các nhà đầu tư muốn quay vòng vốn nhanh chóng, vẫn tồn tại hạn chế.

Tài khoản tiền mặt so với Tài khoản ký quỹ: Hai con đường khác nhau trong giao dịch cổ phiếu Mỹ

Khi mở tài khoản chứng khoán Mỹ, bạn cần chọn loại tài khoản, điều này trực tiếp quyết định tính linh hoạt giao dịch và thời gian tiền về tài khoản của bạn.

Những hạn chế giao dịch của Tài khoản tiền mặt

Tài khoản tiền mặt yêu cầu nhà đầu tư phải chờ đến khi tài chính hoàn tất giao dịch chứng chỉ (T+2) mới có thể thực hiện giao dịch tiếp theo. Nếu bạn sử dụng tiền chưa hoàn tất giao dịch chứng chỉ để mua cổ phiếu, sau đó lại bán cổ phiếu đó, hệ thống sẽ coi đó là hoạt động vi phạm.

Đặc biệt cần chú ý rằng hoạt động vi phạm sẽ dẫn đến “hạn chế tài khoản 90 ngày”. Giả sử tài khoản của bạn có 100 đô la tiền mặt, bạn đặt lệnh mua một cổ phiếu nào đó nhưng giá giao dịch đột nhiên tăng lên 120 đô la, vượt quá tiền hiện có. Lúc này cổ phiếu không thể hoàn toàn giao dịch thanh toán. Bạn phải bổ sung 20 đô la trong vòng 5 ngày làm việc, sau đó mới có thể bán những cổ phiếu này, nếu không sẽ phải đối mặt với lệnh cấm giao dịch 90 ngày.

Có hai cách để tránh tình trạng này: chuẩn bị đủ tiền trước hoặc mở tài khoản ký quỹ.

Tính tự do của Tài khoản ký quỹ

Tài khoản ký quỹ phù hợp với các nhà đầu tư có vốn dồi dào. Khi tài sản tổng cộng trong tài khoản vượt quá 25.000 đô la, bạn sẽ nhận được quyền giao dịch trong ngày không giới hạn, hoàn toàn thoát khỏi sự ràng buộc của chế độ T+2.

Loại tài khoản này hỗ trợ giao dịch bán khống, vay mượn từ nhà môi giới để đầu tư và các hoạt động nâng cao khác, loại hình giao dịch cũng rộng hơn, bao gồm cổ phiếu, ETF, quyền chọn, v.v. Tuy nhiên ngưỡng cửa mở tài khoản khá cao, thường yêu cầu ít nhất 2.000 đô la vốn ban đầu.

Chế độ giao dịch chứng chỉ cổ phiếu Đài Loan: Nâng cấp từ T+2 thành T+0

Cổ phiếu Đài Loan ban đầu áp dụng chế độ “T+2”, tức là sau khi bán cổ phiếu phải chờ hai ngày làm việc mới có thể về tài khoản. Tiểu Minh bán cổ phiếu vào thứ Hai, phải đến thứ Tư mới lấy được tiền, điều này gây ra rắc rối rõ ràng cho quay vòng vốn.

Để cải thiện tình hình này, Sở Giao dịch Chứng khoán Đài Loan đã phát hành chế độ “T+0” vào tháng 5 năm 2022. Sáng kiến này cho phép nhà đầu tư bán cổ phiếu cùng ngày, tiền về tài khoản cùng ngày.

Tuy nhiên, nguyên lý hoạt động của chế độ T+0 là vay mượn tiền từ nhà môi giới. Nhà môi giới thanh toán trước tiền lẽ ra phải gửi hai ngày sau, nhà đầu tư cần thanh toán lãi suất ký quỹ tương ứng, thường vào khoảng 5% trở lên. Khoản lãi suất này cần nhà đầu tư tự chịu.

Để sử dụng chế độ T+0, nhà đầu tư phải chủ động yêu cầu từ nhà môi giới, không phải tất cả nhà môi giới đều cung cấp dịch vụ này. Nhà đầu tư có ý định sử dụng nên liên hệ với tổ chức tài chính nơi mình mở tài khoản trước.

Tình hình nhập tiền cùng ngày của chứng khoán Mỹ

So với hạn chế rút tiền T+2, tốc độ nhập tiền (gửi tiền vào tài khoản giao dịch) nhanh hơn nhiều. Nói chung, tiền gửi vào ngân hàng cùng ngày có thể được sử dụng để giao dịch chứng khoán Mỹ cùng ngày.

Nhưng điều này cũng tùy thuộc vào cách thức giao dịch của bạn. Gửi trực tiếp qua tài khoản nhà môi giới chứng khoán Mỹ, tiền gần như lập tức về tài khoản. Nếu thông qua dịch vụ ủy thác phức tạp của nhà môi giới chứng khoán Đài Loan để mua chứng khoán Mỹ, thì cần tuân theo các quy định của từng nhà môi giới, thường yêu cầu nhập tiền trước 20 giờ tối cùng ngày, để có thể giao dịch chứng khoán Mỹ cùng ngày.

Tác động thực tế của thời gian cổ phiếu về tài khoản

Độ dài thời gian cổ phiếu về tài khoản trực tiếp ảnh hưởng đến hiệu quả vốn của nhà đầu tư. Nếu cần thường xuyên vào ra thị trường, khoảng chờ T+2 sẽ hạn chế số lần hoạt động. Mặc dù chế độ T+0 giải quyết vấn đề này, nhưng cần phải chịu chi phí lãi suất.

Nhà đầu tư nên dựa trên tần suất giao dịch và quy mô vốn của riêng mình, đánh giá loại tài khoản và chế độ giao dịch phù hợp nhất. Nhà đầu tư thường xuyên giao dịch có thể xem xét các tùy chọn ký quỹ hoặc T+0, nhưng cần cẩn trọng trong tính toán chi phí. Nhà đầu tư giao dịch thưa thớt có thể sử dụng tài khoản tiền mặt, tránh chi phí bổ sung.

Bất kể chọn cách nào, hiểu biết về chế độ giao dịch chứng chỉ cổ phiếu và quy tắc thời gian tiền về tài khoản là bài tập bắt buộc để trở thành một nhà đầu tư thông minh.