Khi nào là thời điểm thích hợp để tham gia vào các ETF vàng trong năm 2024?

Bối cảnh địa chính trị hiện tại và kỳ vọng về những thay đổi trong lãi suất đã làm mới sự quan tâm của nhiều nhà đầu tư đối với ETF vàng như một công cụ bảo vệ tài sản. Tuy nhiên, câu hỏi mà phần lớn mọi người đặt ra là liệu thực sự có thời điểm tốt để tham gia vào loại tài sản này hay không.

Tổng quan thị trường vàng hiện tại và các yếu tố thúc đẩy

Trong những tháng gần đây, nhu cầu vàng như một tài sản trú ẩn đã trở nên quan trọng hơn do các căng thẳng địa chính trị kéo dài và sự bất định về tương lai của chính sách tiền tệ. Mặc dù ngược lại, đã ghi nhận các khoản rút ròng vốn từ một số ETF vàng, giá của kim loại quý này vẫn cho thấy sự phục hồi bền vững kể từ tháng 10 năm 2022.

Theo dữ liệu của Hội đồng Vàng Thế giới, vào tháng 2 năm 2024, đã rút khỏi các công cụ này tổng cộng 2,9 nghìn tỷ đô la toàn cầu, trong đó Bắc Mỹ chiếm 2,4 nghìn tỷ. Tuy nhiên, điều này chủ yếu phản ánh việc chốt lời của các nhà đầu tư đã tái cân đối danh mục của họ sang các tài sản có lợi suất cao hơn trong ngắn hạn.

Nhu cầu vàng toàn cầu đến từ các nguồn đa dạng. Trong quý 4 năm 2023, đạt 1.149,8 tấn, phân bổ giữa: trang sức (581,5 tấn), đầu tư (258,3 tấn), ngân hàng trung ương (229,4 tấn) và ngành công nghiệp công nghệ (80,6 tấn). Sự đa dạng này mang lại sự ổn định cấu trúc cho tài sản.

Tại sao các ngân hàng trung ương vẫn tiếp tục đặt cược vào vàng

Một yếu tố quyết định cho triển vọng của ETF vàng trong năm 2024 nằm ở ý định của các ngân hàng trung ương. Các cuộc khảo sát do Hội đồng Vàng Thế giới thực hiện cho thấy 71% trong số 57 ngân hàng trung ương được hỏi vào năm 2023 dự định tăng dự trữ trong 12 tháng tới, tăng 10 điểm phần trăm so với năm 2022.

Xu hướng này phản ánh chiến lược đa dạng hóa dự trữ, dần giảm phụ thuộc vào đô la Mỹ. Trong số 10 nhà nắm giữ vàng lớn nhất có các quốc gia như Hoa Kỳ, Đức, Ý, Pháp, Nga, Trung Quốc, Thụy Sỹ, Ấn Độ và Hà Lan.

Hiểu các cơ chế của ETF vàng

Có hai loại chính: loại được hỗ trợ bởi các thanh vàng vật lý được lưu giữ trong các két an toàn, và loại tổng hợp sử dụng các phái sinh. Loại đầu tiên cung cấp tính minh bạch cao hơn và rủi ro đối tác thấp hơn, trong khi loại thứ hai có thể có tỷ lệ chi phí thấp hơn một chút.

Cấu trúc chi phí của một ETF vàng chủ yếu bao gồm tỷ lệ chi phí hàng năm và phí môi giới. Thanh khoản thường cao, cho phép mua bán nhanh trong giờ giao dịch, khác với việc mua vàng vật lý.

Sáu đối thủ cạnh tranh hàng đầu trong ngành năm 2024

Dẫn đầu về thanh khoản và khối lượng

SPDR Gold Shares (GLD) vẫn là ông lớn không thể tranh cãi với 56 tỷ đô la tài sản quản lý và khối lượng giao dịch hàng ngày 8 triệu cổ phiếu. Hoạt động với mức phí 0,40% mỗi năm và hiện đang giao dịch ở mức 202,11 đô la mỗi cổ phiếu, đã tăng 6,0% trong năm nay.

iShares Gold Trust (IAU) là lựa chọn ưu tiên do tỷ lệ chi phí thấp (0,25%) và tổng tài sản quản lý 25,4 tỷ đô la. Với khối lượng giao dịch hàng ngày 6 triệu cổ phiếu và giá 41,27 đô la, cũng đã ghi nhận mức tăng 6,0% trong năm 2024.

Các lựa chọn giá cả phù hợp hơn

Đối với nhà đầu tư muốn điểm vào với khoản vốn ban đầu nhỏ hơn, Aberdeen Physical Gold Shares (SGOL) giao dịch chỉ ở mức 20,86 đô la mỗi cổ phiếu, duy trì mức phí cạnh tranh 0,17% mỗi năm. Goldman Sachs Physical Gold (AAAU) có chi phí tương tự (0,18%) với giá 21,60 đô la, cả hai đều ghi nhận mức tăng 6,0% trong kỳ.

Các lựa chọn siêu thấp phí

SPDR Gold MiniShares (GLDM) là lựa chọn rẻ nhất trong các gã khổng lồ, chỉ tính phí 0,10% hàng năm. Với 6,1 tỷ đô la tài sản và giá 43,28 đô la, đã tăng 6,1% trong năm 2024.

iShares Gold Trust Micro (IAUM) là ETF vàng có chi phí thấp nhất tuyệt đối (0,09% chi phí hàng năm) và giá cả dễ tiếp cận hơn (21,73 đô la mỗi cổ phiếu), mặc dù mới ra mắt từ năm 2021.

Hiệu suất lịch sử: triển vọng dài hạn

Phân tích lịch sử từ 2009 cho thấy hiệu suất khác biệt của các công cụ này. Vàng giao ngay đã sinh lời 162,31% trong giai đoạn này, trong đó IAU là ETF có hiệu suất tốt nhất với 151,19%, tiếp theo là GLD với 146,76%. SGOL đạt 106,61%, AAAU 79,67%, GLDM 72,38%, còn IAUM, do mới ra mắt, đã sinh lời 22,82% kể từ khi thành lập.

Kinh tế vĩ mô toàn cầu và các rủi ro hệ thống

Có một bối cảnh kinh tế vĩ mô hỗ trợ cho luận điểm đầu tư vào vàng. Nợ của các nền kinh tế lớn đã tăng mạnh: Hoa Kỳ duy trì tỷ lệ nợ công trên GDP là 129%, trong khi Nhật Bản dẫn đầu với 263,9%. Trung Quốc và Liên minh châu Âu có mức nợ manageable nhưng vẫn tăng trưởng đều đặn.

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã thừa nhận công khai rằng Hoa Kỳ “đang trên con đường tài chính không bền vững” nơi “nợ đang tăng nhanh hơn nền kinh tế”. Thực tế này đặt ra những câu hỏi hợp lý về cấu trúc của hệ thống tiền tệ quốc tế hiện tại.

Trong bối cảnh này, các ETF vàng được xem như công cụ hữu ích cho các nhà đầu tư tìm kiếm biện pháp phòng vệ trước các điều chỉnh của hệ thống tài chính toàn cầu.

Làm thế nào để đưa ra quyết định đúng đắn năm 2024

Xác định rõ mục tiêu tài chính của bạn. Trước khi phân bổ vốn vào vàng, bạn cần thiết lập các mục tiêu cụ thể và đánh giá mức độ chấp nhận rủi ro thực sự của mình. Các nhà đầu tư bảo thủ có thể dành phần lớn vốn, trong khi những người tìm kiếm lợi nhuận tối đa có thể ưu tiên các loại tài sản khác.

Tích hợp vàng vào chiến lược đa dạng hóa. Kim loại quý không nên chiếm phần lớn danh mục của bạn, mà nên bổ sung. Sự đa dạng hóa giữa cổ phiếu, trái phiếu, tiền điện tử và vàng mang lại sự cân bằng bền vững hơn.

Tham khảo góc nhìn dài hạn. Các biến động giá vàng trong ngắn hạn có thể lớn, nhưng về lâu dài, kim loại này đã giữ giá trị qua các giai đoạn dài. Hãy xem các ETF vàng như các vị thế trung và dài hạn.

Chú ý đến các chu kỳ kinh tế. Vàng có phản ứng khác nhau tùy theo bối cảnh vĩ mô. Các giai đoạn lạm phát cao, bất ổn địa chính trị hoặc khủng hoảng nợ thường thúc đẩy hiệu suất của nó.

Phân tích cuối cùng

Lợi thế thực sự của việc tiếp cận vàng qua các quỹ ETF này là ngay cả nhà đầu tư nhỏ lẻ cũng có thể xây dựng vị thế với số vốn hạn chế. Chi phí quản lý đã giảm đáng kể, và tính thanh khoản cho phép tái cân đối nhanh chóng nếu hoàn cảnh thay đổi.

Năm 2024 có phải thời điểm để bắt đầu hoặc tăng cường tiếp xúc với vàng không? Câu trả lời phụ thuộc vào tình hình cá nhân của bạn. Nhưng với nợ toàn cầu tăng cao, căng thẳng địa chính trị kéo dài và khả năng biến động tỷ giá, việc bỏ qua hoàn toàn các ETF vàng như một thành phần phòng thủ dài hạn có thể là một sai lầm trong đa dạng hóa. Quyết định cuối cùng thuộc về bạn như một nhà đầu tư.