## Mất cân bằng khối lượng-giá tiết lộ tín hiệu gì? 5 mô hình giúp bạn nắm bắt thời điểm giao dịch

Trong giao dịch cổ phiếu, nhiều người chỉ chú ý đến biến động giá cổ phiếu nhưng bỏ qua ý đồ thị trường thực sự đằng sau khối lượng giao dịch. **Mối quan hệ khối lượng-giá là sự tương tác giữa biến động giá cổ phiếu và khối lượng giao dịch, sự tương tác này thường có thể thấu hiểu hướng đi sau này hơn so với xu hướng giá đơn thuần.** Hôm nay hãy cùng chúng tôi phân tích 5 mô hình khối lượng-giá phổ biến, xem cảm xúc của những người tham gia thị trường thể hiện như thế nào thông qua khối lượng giao dịch.

## Logic cốt lõi của mối quan hệ khối lượng-giá

**Mối quan hệ khối lượng-giá của cổ phiếu phản ánh chỉ số tín tưởng thị trường.** Khối lượng giao dịch cao kèm theo giá tăng thường dự báo nhu cầu mua sôi nổi, ngược lại khối lượng giao dịch thấp có thể暗示cảm xúc chờ đợi của thị trường tăng lên. Thông qua mối quan hệ này, chúng ta có thể phán đoán chính xác hơn tính bền vững của xu hướng giá.

Dưới đây là so sánh 5 mô hình khối lượng-giá điển hình:

| Mô hình khối lượng-giá | Biểu hiện thị trường | Đánh giá tín hiệu |
|---------|---------|---------|
| Giá tăng, khối lượng giảm | Giá cổ phiếu tăng nhưng giao dịch suy yếu | Tín hiệu cảnh báo |
| Giá ngang, khối lượng giảm | Giao dịch ngang giá và trong tình trạng lạnh lẽo | Thái độ trung lập chờ đợi |
| Phát nổ khối lượng, giá giảm | Giá cổ phiếu sụp đổ kèm theo khối lượng tăng vọt | Tín hiệu rủi ro cao |
| Khối lượng giảm, giá giảm | Giá cổ phiếu hạ nhưng giao dịch sáo khoảng | Tín hiệu để quan sát |
| Giá giảm, khối lượng tăng | Giá cổ phiếu giảm nhưng giao dịch hoạt bát | Tín hiệu cơ hội |

## Cảnh báo về sự tăng giá ảo từ giá tăng, khối lượng giảm

Nhiều nhà đầu tư thấy giá cổ phiếu tăng thì phấn khích, nhưng lại không nhận ra khối lượng giao dịch đang suy yếu. **Giá tăng, khối lượng giảm thường暗示thiếu sự hỗ trợ của những người mua mới, có thể chỉ là phản ứng kỹ thuật chứ không phải khởi động xu hướng thực sự.** Vào đầu năm 2017, giá cổ phiếu Tesla liên tục tăng, nhưng so với giai đoạn trước, khối lượng giao dịch rõ ràng không đủ, sau đó giá cổ phiếu có sự điều chỉnh. Tình huống tương tự cũng xuất hiện ở Alibaba ở một giai đoạn nào đó, giá tăng trong khi khối lượng giao dịch lại đang suy giảm, phản ánh sự suy thoái của nhiệt độ thị trường.

Trong mô hình này, nhà đầu tư nên giữ thận trọng, tránh bị lụi vào bởi sự tăng giá bề ngoài.

## Giá ngang, khối lượng giảm: Thị trường rơi vào bế tắc

Khi giá cổ phiếu dao động lặp đi lặp lại trong khoảng giá nhất định, đồng thời khối lượng giao dịch dần suy giảm, điều này cho thấy mức độ tham gia thị trường giảm xuống, nhà đầu tư thiếu phán đoán rõ ràng về hướng đi. **Giá ngang, khối lượng giảm thường có nghĩa là thị trường bước vào giai đoạn hỗ trợ, cần những yếu tố kích thích mới để phá vỡ bế tắc.**

Giá cổ phiếu Nvidia từng ngang giá trong khoảng thời gian dài tại một khoảng giá cụ thể, khối lượng giao dịch cũng giảm theo. Boeing cũng xuất hiện xu hướng tương tự, giá cổ phiếu dao động trong khoảng hẹp trong khi khối lượng giao dịch liên tục giảm. Những tình huống này đều cho thấy thị trường đang chờ đợi thông tin mới hoặc hướng đi mới.

## Giảm giá phát nổ khối lượng và cảm xúc hoảng loạn

**Phát nổ khối lượng giảm giá (tức là giảm giá phát nổ khối lượng) là tín hiệu khối lượng-giá nguy hiểm nhất.** Giá cổ phiếu sụp đổ đột ngột kèm theo khối lượng giao dịch tăng vọt, thường phản ánh việc nhà đầu tư bán tháo trong hoảng loạn. Vào đầu năm 2020 khi đại dịch COVID-19 bùng phát, nhiều cổ phiếu trải qua tình trạng giảm giá phát nổ khối lượng, trong đó giá cổ phiếu của Hilton (HLT), ông chủ ngành khách sạn, sụp đổ, khối lượng giao dịch tăng vọt, thị trường lo lắng về tác động của đại dịch đối với ngành du lịch.

Nhưng điều đáng lưu ý là giảm giá phát nổ khối lượng đôi khi cũng trở thành cơ hội mua vào giá rẻ. Hãng mỹ phẩm khổng lồ Estée Lauder (EL) sau khi công bố báo cáo tài chính kém hơn dự kiến, giá cổ phiếu sụp đổ, khối lượng giao dịch tăng, nhưng việc giảm giá hoảng loạn này thực sự đã phóng đại quá mức vấn đề cơ bản. Những nhà đầu tư dám mua vào khi giảm giá phát nổ khối lượng, sau đó đã thu được lợi nhuận đáng kể.

## Khối lượng giảm, giá giảm và tín hiệu hỗ trợ

**Giá cổ phiếu giảm nhưng khối lượng giao dịch suy yếu, thường dự báo áp lực bán không mạnh mẽ.** Vào năm 2018 khi giá cổ phiếu Netflix bước vào chế độ giảm giá, khối lượng giao dịch cũng liên tục giảm, cho thấy thị trường đang chờ xác nhận hướng đi. Vào mùa hè năm 2022 Facebook dài lâu thiếu yếu tố kích thích nên giá cổ phiếu suy yếu, nhưng khối lượng giao dịch không tăng lên, phản ánh sự điều chỉnh khá ôn hòa.

Trong tình huống này, nhà đầu tư không cần lo lắng quá mức, thường đây là quá trình hỗ trợ tự nhiên của thị trường.

## Giá giảm, khối lượng tăng - Tín hiệu kép

**Giá cổ phiếu giảm cùng lúc khối lượng giao dịch tăng, có thể dự báo sự giảm giá tiếp tục hoặc có thể là tiền hôn của phục hồi từ đáy.** Cuối năm 2018 Apple do bán iPhone chậm lại và căng thẳng thương mại Mỹ-Trung, giá cổ phiếu giảm mạnh, nhưng khối lượng giao dịch lại liên tục tăng, phản ánh sự chia rẽ và hoảng loạn của thị trường.

Một trường hợp kinh điển khác là BlackBerry (BB) vào năm 2012. Khi điện thoại thông minh xâm thực thị trường điện thoại chức năng, nhà đầu tư xem xét tiêu cực triển vọng BlackBerry, giá cổ phiếu giảm dài hạn và khối lượng giao dịch tăng. Nhưng sau khi giá cổ phiếu điều chỉnh sâu, bắt đầu có nhà đầu tư mua vào lớn, giá cổ phiếu cuối cùng chạm đáy phục hồi, chứng minh rằng giá giảm, khối lượng tăng cũng có thể trở thành tín hiệu điểm mua.

## Ứng dụng thực tế: Mối quan hệ khối lượng-giá và quyết định giao dịch

Chỉ dựa vào mối quan hệ khối lượng-giá đơn thuần không thể đưa ra phán đoán hoàn chỉnh, nên kết hợp với các chỉ báo kỹ thuật và phân tích cơ bản khác. **Mối quan hệ khối lượng-giá tích cực (giá tăng, khối lượng tăng; giá giảm, khối lượng ổn định) thường xác nhận sức mạnh xu hướng, mối quan hệ khối lượng-giá tiêu cực (giá tăng, khối lượng giảm; phát nổ khối lượng giảm giá) thì cần nâng cao cảnh báo.**

Nắm vững 5 mô hình khối lượng-giá này, sẽ giúp nhà đầu tư đánh giá chính xác hơn động thái thị trường, đưa ra quyết định giao dịch sáng suốt hơn vào thời điểm quan trọng. Hãy nhớ, tiếng nói của thị trường không nằm ở chính giá cả, mà nằm ở cảm xúc của nhà đầu tư đằng sau khối lượng giao dịch.