Chính sách của Ngân hàng Trung ương phân hóa thúc đẩy đồng yên Nhật bật tăng, thiết lập lại mức cao mới trong tỷ giá gần đây

Tỷ giá Yên Nhật trong quá trình chuyển biến chính sách dự kiến đón nhận động lực tăng

Trong phiên giao dịch thị trường châu Á thứ Hai, đồng Yên Nhật thể hiện xu hướng mạnh mẽ so với USD, ghi nhận mức cao mới trong gần mười ngày. Đà tăng này chủ yếu xuất phát từ sự phân hóa rõ rệt trong chính sách của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản và Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Gần đây, Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản Ueda Kazuo đã nhấn mạnh lại quan điểm giữ lãi suất tăng, nhấn mạnh rằng nếu lạm phát và hoạt động kinh tế phù hợp với dự kiến, ngân hàng sẽ tiếp tục điều chỉnh chính sách. Ảnh hưởng từ đó, lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật kỳ hạn 2 năm nhạy cảm đã tăng lên mức 1% lần đầu tiên kể từ tháng 6 năm 2008, trong khi lợi suất kỳ hạn 20 năm còn lập đỉnh mới sau tháng 11 năm 2020.

Trong khi đó, phía Fed phát đi tín hiệu ôn hòa. Nhiều quan chức Fed gần đây đã phát đi tín hiệu có thể cắt giảm lãi suất lần nữa vào tháng 12, kéo chỉ số USD xuống mức thấp nhất trong gần hai tuần, khiến tỷ giá USD/JPY giảm xuống trong khoảng 155.50-155.45. Sự lệch pha trong dự báo chính sách của các ngân hàng trung ương này đã tạo ra nền tảng vững chắc cho đà tăng của tỷ giá Yên Nhật.

Tác động của tính chất trú ẩn của Yên Nhật và cảm xúc rủi ro

Kể từ đầu tuần, tâm lý thị trường thận trọng đã tạo thêm hỗ trợ cho đồng Yên Nhật. Sự suy yếu của thị trường chứng khoán khiến nhà đầu tư chuyển hướng sang các tài sản trú ẩn, trong đó đồng Yên Nhật, vốn là công cụ trú ẩn truyền thống, hưởng lợi. Mối tương quan tích cực giữa cảm xúc rủi ro và tỷ giá Yên Nhật đã thể hiện rõ nét trong các biến động gần đây của thị trường.

Dữ liệu từ Bộ Tài chính Nhật Bản cho thấy, chi tiêu vốn trong quý III tăng 2.9% so với cùng kỳ, mặc dù tốc độ tăng chậm lại so với mức 7.6% của quý trước, nhưng vẫn phản ánh hoạt động kinh tế Nhật Bản tiếp tục duy trì. Thêm vào đó, chỉ số PMI tổng hợp tháng 11 cuối cùng đạt 52.0, tăng nhẹ so với 51.5 của tháng 10, mặc dù hoạt động nhà máy đã liên tục thu hẹp trong năm tháng liên tiếp, nhưng sự tăng trưởng ổn định của ngành dịch vụ vẫn hỗ trợ cho sự mở rộng nhẹ nhàng của toàn bộ khu vực tư nhân.

Về phía chính phủ, Thủ tướng Nhật Bản Sanae Takashi nhấn mạnh sẽ duy trì nguyên tắc quản lý tài chính thận trọng và theo dõi sát sao xu hướng lãi suất, điều này càng củng cố kỳ vọng của thị trường về triển vọng đồng Yên.

Các dữ liệu quan trọng trong tuần sẽ ảnh hưởng đến hướng đi của USD

Thị trường hiện tập trung vào các dữ liệu tiếp theo về PMI sản xuất của Mỹ, sẽ là động lực chính trong phiên giao dịch Bắc Mỹ khi tháng mới bắt đầu. Hiệu suất của các dữ liệu kinh tế quan trọng của Mỹ sẽ trực tiếp ảnh hưởng đến diễn biến của tỷ giá USD/JPY. Nếu dữ liệu không khả quan, kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed sẽ càng tăng, tiếp tục đẩy USD xuống và hỗ trợ đồng Yên Nhật.

Phân tích kỹ thuật: Các mức hỗ trợ then chốt của tỷ giá Yên Nhật và khó khăn trong việc phục hồi

Theo góc độ kỹ thuật, phe bán USD/JPY đang chờ xác nhận phá vỡ trong khu vực 155.40-155.35. Khu vực này tương ứng với đường trung bình động đơn giản 100 kỳ trên biểu đồ 4 giờ, đồng thời các chỉ báo kỹ thuật trên biểu đồ 4 giờ đã chuyển sang trạng thái tiêu cực, mặc dù các chỉ số trên biểu đồ ngày vẫn còn tích cực. Điều này cho thấy động lực giảm giá đang hình thành, nếu xác nhận phá vỡ mức hỗ trợ này, mức tâm lý 155.00 sẽ trở thành hỗ trợ quan trọng tiếp theo. Các đợt bán tháo tiếp theo sẽ củng cố xu hướng giảm chu kỳ này.

Ngược lại, mức kháng cự đầu tiên sẽ là mốc 156.00. Nếu phe mua có thể vượt qua mức này, khả năng sẽ kích hoạt một đợt phục hồi kỹ thuật ngắn hạn hướng tới vùng 156.65-156.70. Vượt qua mức này, USD/JPY có thể quay trở lại mức 157.00, và nếu đà tăng tiếp tục, có thể mở rộng đến các mức kháng cự trung bình 157.45-157.50, gần mức cao nhiều tháng 158.00 đã chạm vào tháng 11.