Bản đồ đầu tư chứng khoán Đài Loan trong làn sóng AI: Từ khoảng trống ngành công nghiệp đến cơ hội cổ phiếu ý tưởng nền tảng đồng mạ

AI tiến trình nâng cao chu kỳ kéo dài, Đài Loan trở thành trung tâm chip toàn cầu

Huang Renxun nhiều lần đến Đài Loan thúc đẩy đơn hàng, đặt mục tiêu trở thành trung tâm R&D toàn cầu của NVIDIA, điều này không phải là ngẫu nhiên. Ngành công nghiệp công nghệ Đài Loan năm 2025 đang đối mặt với áp lực cung cấp chưa từng có — công suất GPU khan hiếm, đơn đặt hàng đóng gói tiên tiến đầy ắp, vật liệu làm mát thiếu hụt toàn diện. Chu kỳ siêu AI này kéo dài từ 2024 đến nay, chuỗi cung ứng từ trên xuống dưới đều cạnh tranh giành nguồn lực sản xuất hạn chế.

Đối với nhà đầu tư, loại “thiếu hụt” này chính là tín hiệu của cơ hội.

Chuỗi thiếu hụt ngành: Từ chip đến vật liệu toàn diện quét sạch

Hiểu rõ xu hướng thị trường Đài Loan năm 2026 chính là nắm bắt sự thay đổi trong chuỗi cung ứng do nâng cấp máy chủ AI mang lại. Nền tảng thế hệ tiếp theo của NVIDIA đặt ra yêu cầu cao hơn về vật liệu như nền tảng đồng mạ, vải thủy tinh cao cấp, dẫn đến nguồn cung vật liệu phía trên bị thiếu hụt, giá liên tục tăng.

Lần nâng cấp này không phải là biến động ngắn hạn mà là xu hướng không thể đảo ngược. Các nghiên cứu của nước ngoài chỉ ra rằng, việc nâng cấp tiêu chuẩn CCL và đồng mạ đã trở thành tất yếu, các cổ phiếu liên quan hưởng lợi. Đài Quang điện vì thiếu hụt CCL tốc độ cao và vải thủy tinh, cổ phiếu tăng trưởng 159% trong năm, trở thành ngựa đen mạnh nhất. Liên Mậu, Đài Diệu cùng hưởng lợi từ cải thiện biên lợi nhuận gộp, các nhà sản xuất PCB và mạch nền như Trân Định, Tân Hưng duy trì nhu cầu ABF cao cấp, đặt nền móng cho tăng trưởng hoạt động năm tới.

Đáng chú ý, mức tăng của các cổ phiếu liên quan đến nền tảng đồng mạ phản ánh định giá của ngành đối với các nút thắt về vật liệu. Khi vật liệu phía trên trở thành yếu tố giới hạn chính của máy chủ AI, các nhà kiểm soát vật liệu này sẽ nắm giữ quyền định giá.

Bản đồ cổ phiếu nghìn tỷ: Tái định hình, làm mát và điện năng trở thành điểm mới

Tính đến giữa tháng 12, số cổ phiếu nghìn tỷ của thị trường Đài Loan đã đạt 28 mã, lập kỷ lục mới. Nhưng điều đáng chú ý là danh sách này đã mở rộng từ lĩnh vực thiết kế IC sang làm mát, vật liệu PCB, nguồn điện, giao diện thử nghiệm, chứng tỏ hiệu ứng lan tỏa của nhu cầu AI đang phát triển toàn diện.

Nhóm làm mát trở thành điểm sáng lớn nhất. Qihong, Jiance cùng vọt lên nghìn tỷ, mức tăng hàng năm gần hoặc vượt 100%. Xin Hua giữ vững vị trí vua cổ phiếu, hưởng lợi từ chip BMC trở thành tiêu chuẩn trung tâm dữ liệu AI, giá cổ phiếu tăng gấp đôi trong năm, từng vượt 7.300 TWD.

Ngoài ra, Chuanhu, Yingwai, Wangxi đều tăng trên 140%, logic rõ ràng — “có thiếu thì có giá”. Ngay cả Delta Electronics, vốn ổn định lâu dài, cũng vì nhu cầu điện năng trung tâm dữ liệu AI tăng vọt, đã từng tiến gần nghìn tỷ, vượt lên trong bảng xếp hạng các cổ phiếu có trọng số.

Gợi ý phân bổ ETF chủ động: Các tổ chức đánh giá cao hướng đi

Gần đây, quỹ Future 50 của Fuhua (00991A) huy động hơn 10 tỷ TWD, dù ngày đầu phát hành gặp phải hiện tượng giảm giá, nhưng khối lượng giao dịch vượt 230.000 cổ phiếu, đứng đầu về giao dịch ETF. Các cổ phiếu thành phần trong quỹ này đều hướng tới một logic đầu tư rõ ràng: TSMC, Hung Jing, Qihong, Wei Ying, Đài Quang Điện, Đài Delta đều được đưa vào.

Quản lý quỹ Lữ Hongyu tiết lộ, chiến lược này phản ánh kỳ vọng của các tổ chức đối với thị trường Đài Loan năm 2026: bán dẫn chiếm 35-45%, linh kiện trung tâm dữ liệu AI 35-45%, máy chủ AI và mạng 5-15%, cùng với phân bổ một phần tài chính và ngành truyền thống. AI vẫn là động lực tăng trưởng quan trọng nhất của thị trường Đài Loan, lợi nhuận doanh nghiệp dự kiến tăng khoảng 20%, cộng với môi trường lãi suất điều chỉnh nhẹ nhàng, đà tăng trưởng có thể tiếp tục.

Công nghệ nâng cấp thúc đẩy chu kỳ đầu tư tiếp theo

Điểm trọng tâm năm 2026 sẽ tập trung vào nền tảng Vera Rubin (VR) thế hệ mới của NVIDIA. Sản phẩm này có nâng cấp toàn diện về làm mát, tiêu thụ năng lượng, băng thông liên kết, Quảng Châu, Wei Ying, Hon Hai đã được khóa làm đối tác trung tâm, chuỗi cung ứng nguồn điện, làm mát, PCB sẽ tiếp tục hưởng lợi.

Về mặt công nghệ, quang tử silicon và CPO (đóng gói quang học chung) trở thành công nghệ then chốt giải quyết nút thắt truyền tải tốc độ cao. Đài Loan đã hình thành hệ sinh thái hoàn chỉnh từ tinh thể, linh kiện quang học đến đóng gói, các công ty như Lân Á, Wunmao có tiềm năng rất tốt.

Điều đáng chú ý hơn nữa là cuộc cách mạng làm mát bằng dung dịch. Khi tiêu thụ năng lượng của GPU vượt quá 1 kW, tỷ lệ làm mát bằng dung dịch sẽ từ dưới 10% nhanh chóng tăng lên trên 60%, các doanh nghiệp như Qihong, Shuanghong, Jiance đã sẵn sàng dẫn đầu vị trí.

Chiến lược đầu tư: Nắm bắt các điểm nghẽn ngành, chọn lọc cổ phiếu nền tảng đồng mạ và làm mát

Thị trường Đài Loan hiện tại sau đợt tăng mạnh xuất hiện biến động và nghi vấn về định giá, nhưng dựa trên cơ sở ngành, thiếu hụt năng lực sản xuất liên quan AI đến năm 2026 khó có thể giải quyết, đặc biệt là đóng gói tiên tiến, vật liệu cao cấp, hệ thống làm mát và phân bổ điện năng. Các cổ phiếu nền tảng đồng mạ trong chuỗi cung ứng trung gian, hưởng lợi từ xu hướng nâng cấp vật liệu, có độ chắc chắn cao.

Nhà đầu tư nên tập trung vào “các điểm thiếu hụt”, chú ý đến mức định giá cổ phiếu và tiến độ mở rộng năng lực sản xuất. Trước khi tình trạng thiếu hụt ngành chưa được giải quyết, các nhà kiểm soát vật liệu và linh kiện then chốt sẽ tiếp tục hưởng lợi, hình thành trục đầu tư chính của thị trường Đài Loan năm 2026.