Giá đồng phá vỡ mức cao lịch sử — mất cân bằng cung cầu, thúc đẩy chính sách và cơ hội đầu tư

Đồng như một chỉ số khí hậu của nền kinh tế toàn cầu, gần đây đã thu hút sự chú ý với hiệu suất của mình. Từ xây dựng, hệ thống điện, năng lượng mới đến ô tô điện, kim loại màu đỏ này thấm vào từng ngóc ngách của ngành công nghiệp hiện đại. Thị trường hiện đang đối mặt với sự phối hợp của nhiều yếu tố thúc đẩy, khiến 1 tonne kupfer kaufen trở thành lựa chọn ngày càng phổ biến của các nhà đầu tư. Bài viết này sẽ phân tích sâu về tình hình giá đồng, sự biến đổi lịch sử và triển vọng tương lai.

Theo dõi giá đồng hiện tại——Từ 5.55 USD/磅 nhìn vào đà tăng gần đây

Tính đến giữa tháng 7 năm 2025, giá 1 tonne kupfer đã chạm mốc 12,235 USD (tương đương 5.55 USD/磅). Con số này phản ánh tâm lý lạc quan mạnh mẽ của thị trường.

Nhìn lại diễn biến trong vài tháng gần đây có thể thấy đặc điểm biến động rõ rệt. Cuối tháng 3 năm 2025, giá đồng từng lập đỉnh trung hạn tại mức 5.24 USD/磅. Sau đó, tháng 4 do bất ổn trong chính sách thương mại toàn cầu, giá giảm mạnh xuống còn 4.18 USD/磅. Tuy nhiên, cùng với sự thay đổi kỳ vọng về chính sách thuế quan, giá đồng đã phục hồi. Đến đầu tháng 7, sau khi Mỹ tuyên bố áp thuế 50% lên đồng, giá đã tăng vọt lên mức kỷ lục lịch sử 5.84 USD/磅, tương đương 12,875 USD/tấn.

Dữ liệu tăng giá gần đây khá ấn tượng: so với mức giá 5.55 USD hiện tại, trong 30 ngày qua đã tăng 14.28%, trong nửa năm tăng 29.03%, và trong năm tăng 20.44%. Những con số này rõ ràng cho thấy sự gia tăng không ngừng của sự công nhận đối với mặt hàng này của các nhà đầu tư.

Quỹ đạo giá trong 25 năm——Sự thăng trầm của ba thời đại

Thời đại thứ nhất (2001-2011): Nhu cầu bùng nổ nhờ gia nhập WTO của Trung Quốc

Cuối năm 2001, Trung Quốc chính thức gia nhập Tổ chức Thương mại Thế giới, bước ngoặt này đã thay đổi sâu sắc cấu trúc thị trường đồng toàn cầu. Với việc xây dựng cơ sở hạ tầng công nghiệp quy mô lớn, nhu cầu đồng tăng vọt. Trong giai đoạn này, giá đồng từ mức 0.678 USD/磅 vào tháng 12 năm 2001 đã tăng vọt lên 4.49 USD/磅 vào tháng 2 năm 2011, mức tăng 562%, giá đã tăng hơn 6.6 lần.

Tuy nhiên, trong thời kỳ thịnh vượng cũng có những sự kiện bất ngờ. Vào cuối năm 2008, khủng hoảng tài chính bùng phát, giá đồng giảm xuống còn 1.39 USD/磅 vào tháng 12 cùng năm, mức giảm lớn. Nhưng khả năng tự phục hồi của thị trường rất mạnh mẽ, sau đó giá đồng nhanh chóng lấy lại đà tăng.

Thời đại thứ hai (2011-2016): Thặng dư cung gây ra thị trường gấu 5 năm

Sau thời kỳ thịnh vượng, sẽ có điều chỉnh. Từ năm 2011 trở đi, tốc độ đầu tư xây dựng của Trung Quốc chậm lại, trong khi năng lực khai thác mới từ các mỏ đã được khai thác trước đó dần dần phát huy, cung đồng toàn cầu tăng mạnh. Hai yếu tố này cộng hưởng, khiến thị trường chịu áp lực giảm giá kéo dài từ 2011 đến 2016.

Từ mức 4.49 USD vào tháng 2 năm 2011, giảm xuống còn 2.01 USD vào tháng 1 năm 2016, mức giảm 55%. Giai đoạn này đã thử thách tâm lý của nhiều nhà đầu tư.

Thời đại thứ ba (2016 đến nay): Phục hồi, đổi mới nhu cầu và thúc đẩy chính sách

Tháng 2 năm 2016 mở ra chu kỳ tăng mới. Thanh khoản của ngân hàng trung ương dồi dào, lãi suất ở mức thấp đã tạo nền tảng cho tăng trưởng kinh tế và nhu cầu hàng hóa. Gần đây, các yếu tố địa chính trị và bất ổn trong chính sách thương mại lại trở thành động lực mới——kỳ vọng về thuế nhập khẩu đã đẩy mạnh các chiến lược mua vào chiến lược. Ngày 8 tháng 7 năm 2025, giá đồng vượt qua mức kỷ lục 5.84 USD/磅, trong 9 năm kể từ tháng 2 năm 2016, đã tăng 181%.

Nhiều động lực thúc đẩy giá đồng

Hoạt động công nghiệp toàn cầu và vai trò trung tâm của Trung Quốc

Đồng là chỉ số phản ánh trực quan nhất hoạt động kinh tế. Khi ngành sản xuất, xây dựng, đầu tư hạ tầng toàn cầu sôi động, nhu cầu đồng sẽ tăng theo. Trong đó, Trung Quốc chiếm khoảng 50% tiêu thụ đồng toàn cầu, điều này khiến tình hình kinh tế Trung Quốc có ảnh hưởng quyết định đến giá đồng toàn cầu. Mọi tín hiệu về triển vọng tăng trưởng của Trung Quốc đều phản ánh ngay lập tức trong giá đồng.

Sản lượng mỏ và áp lực cung

Nguồn cung đồng chủ yếu phụ thuộc vào khai thác mỏ toàn cầu. Theo dữ liệu của Hiệp hội đồng quốc tế, sản lượng đồng mỏ dự kiến sẽ tăng 2.2% vào năm 2025, có thể tạo ra áp lực nhẹ lên giá. Tuy nhiên, việc mở rộng công suất mỏ chậm, chính sách bảo vệ môi trường ngày càng nghiêm ngặt lại hạn chế tốc độ cung cấp, tạo ra một trạng thái cân bằng nhất định.

Chuyển đổi năng lượng và nhu cầu sâu sắc

Chuyển đổi năng lượng xanh đang âm thầm thay đổi cấu trúc nhu cầu đồng. So với than đá, dầu mỏ, các thiết bị năng lượng tái tạo cần lượng đồng cao gấp 4 đến 12 lần. Cơ quan Năng lượng Quốc tế dự báo đến năm 2040, năng lượng tái tạo sẽ chiếm 40% nhu cầu đồng toàn cầu. Đồng thời, sự phổ biến của ô tô điện cũng thúc đẩy nhu cầu đồng——một chiếc ô tô điện cần lượng đồng gấp 3 lần so với xe chạy nhiên liệu truyền thống. Hai lực lượng này đang định hình lại đường dài của nhu cầu đồng trên thị trường.

Sức mạnh của đồng đô la và đòn bẩy tỷ giá

Giá đồng tính bằng đô la Mỹ, sự tăng giảm của đô la trực tiếp ảnh hưởng đến khả năng mua của các nhà mua quốc tế. Đô la mạnh sẽ làm tăng chi phí mua đồng ở các khu vực khác, kìm hãm nhu cầu; đô la yếu thì ngược lại. Ngoài ra, chính sách lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang cũng đóng vai trò then chốt——lãi suất cao thường làm giảm giá hàng hóa lớn vì nhà đầu tư chuyển sang các tài sản cố định lợi suất cao; trong khi lãi suất thấp và kỳ vọng lạm phát lại hỗ trợ giá đồng vì đồng được xem như công cụ chống lạm phát.

Thị trường đầu cơ ngắn hạn và tâm lý

Trong thị trường hàng hóa lớn, các vị thế của quỹ lớn và nhà giao dịch thường gây ra tác động ngắn hạn đến giá. Ví dụ gần đây là sau khi chính phủ Mỹ công bố chính sách thuế, thị trường rơi vào tâm lý mua vét, đẩy giá đồng lên mức cao lịch sử. Những biến động do chính sách này gây ra thường phản ứng mạnh hơn so với các thay đổi cơ bản.

Dự báo của các tổ chức——Hướng dẫn giá trong năm 2025 và sau đó

Các tổ chức phân tích thị trường có quan điểm khác nhau về triển vọng giá đồng, nhưng phần lớn dự báo trong khoảng 9.000 đến 11.000 USD/tấn. Cần lưu ý rằng, phần lớn các dự báo này được đưa ra trước khi công bố chính sách thuế 50%, do đó có thể cần điều chỉnh tăng.

Goldman Sachs từng dự báo giá trung bình cuối năm 2025 là 9,980 USD, mức cao 10,050 USD. JPMorgan trong phân tích tháng 5 năm 2025 dự kiến H2 2025 đạt 10,400 USD/tấn, năm 2026 là 11,400 USD/tấn. UBS thể hiện thái độ lạc quan hơn, dự đoán cuối năm sẽ chạm 11,000 USD/tấn.

Từ góc nhìn hiện tại, các dự báo này có khả năng điều chỉnh tăng do chính sách thuế có thể gây xáo trộn thêm các mô hình thương mại toàn cầu, từ đó hỗ trợ giá đồng.

Năm cách tham gia giao dịch đồng

Hợp đồng tương lai——Lựa chọn của các tổ chức và nhà giao dịch chuyên nghiệp

Hợp đồng tương lai cung cấp khả năng tiếp xúc trực tiếp nhất với giá đồng. Hợp đồng tương lai đồng của Sở Giao dịch kim loại London (LME) có đơn vị hợp đồng 25 tấn, báo giá bằng USD, ký quỹ thường là 15,000-17,500 USD. Hợp đồng tương lai đồng của Sở Giao dịch COMEX Mỹ có đơn vị 25,000磅, ký quỹ khoảng 6,000 USD. Đối với nhà nhỏ lẻ, COMEX còn có hợp đồng mini 2,500磅, dễ tiếp cận hơn. Ưu điểm của hợp đồng tương lai là đòn bẩy và tính thanh khoản cao, nhược điểm là rủi ro tập trung và đòi hỏi kiến thức chuyên môn.

Chứng khoán ETF và ETN——Đầu tư thụ động dễ dàng

Các sản phẩm này theo dõi giá đồng qua hợp đồng tương lai hoặc hợp đồng hoán đổi, mang lại kênh tiếp cận thuận tiện cho nhà đầu tư phổ thông. WisdomTree Copper ETF và Bloomberg Copper Subindex ETN có phí hàng năm lần lượt là 0.49% và 0.45%, chi phí thấp. Đối với những ai muốn xây dựng vị thế đồng mà không muốn nghiên cứu hợp đồng tương lai, đây là lựa chọn lý tưởng. Đáng chú ý, Liên minh châu Âu đã cấm ETF hàng hóa đơn lẻ do yêu cầu quản lý, nên các sản phẩm này chủ yếu có ở các khu vực khác.

Cổ phiếu các công ty khai thác mỏ——Tham gia gián tiếp và có cổ tức

Cổ phiếu của các công ty khai thác quặng sắt, đồng biến động theo giá đồng, nhưng do chi phí cố định cao, khi giá đồng tăng, lợi nhuận của họ sẽ tăng nhanh hơn. Một số nhà khai thác lớn nhất toàn cầu gồm:

• BHP Group (BHP) — Tập đoàn khai khoáng Úc
• Southern Copper Corporation (SCCO) — Các mỏ đồng của Peru và Mỹ
• Freeport-McMoRan (FCX) — Nhà sản xuất chính của Mỹ
• Rio Tinto (RIO) — Tập đoàn khai khoáng đa quốc gia Anh Úc

Ưu điểm của các công ty này là trả cổ tức hấp dẫn, đồng thời hoạt động đa dạng các loại khoáng sản, cung cấp sự phân tán rủi ro. Nhược điểm là đòn bẩy cao gây biến động, chu kỳ dài trong phát triển mỏ mới, rủi ro vượt chi phí, và các vấn đề trách nhiệm xã hội.

Hợp đồng chênh lệch (CFDs)——Linh hoạt nhưng tập trung rủi ro

CFDs cho phép nhà giao dịch dùng vốn nhỏ, đòn bẩy để mua hoặc bán đồng, qua các nhà môi giới trực tuyến như Mitrade. Ưu điểm là vốn đầu tư thấp, thao tác đơn giản, nhược điểm là chi phí vay trong thời gian giữ vị thế sẽ tích lũy, và đòn bẩy làm tăng rủi ro thua lỗ. Công cụ này phù hợp với nhà giao dịch có kinh nghiệm, chịu rủi ro cao, thích giao dịch ngắn hạn.

Kim loại vật chất——Khả thi về lý thuyết nhưng thực tế khó khăn

Mua trực tiếp và tích trữ đồng là hợp pháp, nhưng về mặt kinh tế, gần như không khả thi đối với nhà nhỏ lẻ. Chi phí mua, vận chuyển, lưu kho và bảo hiểm sẽ tiêu hao phần lớn lợi nhuận, chỉ phù hợp với các doanh nghiệp sử dụng đồng làm nguyên liệu sản xuất.

Ba chiến lược thực tiễn trong giao dịch đồng

Theo xu hướng——Theo đuổi sức mạnh của xu hướng

Nhiều nhà giao dịch dựa vào chỉ số kỹ thuật để bắt kịp xu hướng. Đường trung bình động 50 ngày và 200 ngày là các công cụ phổ biến. Khi đường trung bình ngắn hạn (EMA 50) cắt lên trên đường trung bình dài hạn (EMA 200), thường được xem là tín hiệu mua; ngược lại, cắt xuống có thể dự báo đảo chiều. Phương pháp này đòi hỏi nhà giao dịch phải quét biểu đồ định kỳ để nhận diện xu hướng mới hình thành.

Chú ý các sự kiện kinh tế——Giao dịch dựa trên sự kiện

Đồng là hàng hóa chu kỳ, rất nhạy cảm với dữ liệu kinh tế. Dữ liệu sản xuất công nghiệp của Trung Quốc, PMI ngành chế tạo, đầu tư tài sản cố định đều ảnh hưởng rõ rệt đến giá đồng. Các nhà giao dịch chuyên nghiệp sẽ chủ động điều chỉnh vị thế trước và sau các dữ liệu này được công bố.

Quản lý rủi ro chặt chẽ——Bảo vệ vốn

Nhiều nhà nhỏ lẻ bỏ qua tầm quan trọng của quản lý rủi ro, đây là nguyên nhân chính gây thua lỗ. Phương pháp chuyên nghiệp là giới hạn mỗi vị thế trong 5% tổng vốn, đồng thời đặt lệnh dừng lỗ cách giá vào lệnh 2-3%. Như vậy, dù thua lỗ, tổng tài khoản vẫn có thể chịu đựng nhiều lần thất bại mà không bị sụp đổ.

Đa dạng hóa danh mục——Không bỏ tất cả trứng vào một giỏ

Theo đề xuất của Bloomberg, trong phân bổ cổ phiếu và trái phiếu truyền thống 60/40, việc thêm 4-9% vào danh mục hàng hóa có thể hiệu quả trong việc chống lạm phát. Đồng có thể là trung tâm của phần này, nhưng không nên là khoản đầu tư đồng duy nhất. Kết hợp qua hợp đồng tương lai, cổ phiếu và ETF giúp duy trì cân bằng trong các môi trường thị trường khác nhau.

Tổng kết——Nắm bắt cơ hội chuyển đổi của thị trường đồng

Giá đồng đang trải qua những biến đổi sâu sắc từ cơ bản đến tâm lý. Một mặt, chuyển đổi năng lượng và xu hướng điện khí hóa đang định hình lại nhu cầu dài hạn của đồng, đây là yếu tố mang tính cấu trúc chứ không chỉ chu kỳ. Mặt khác, bất ổn địa chính trị và chính sách thương mại đã làm tăng tính biến động trong ngắn hạn. Dù là nhà đầu tư dài hạn hay ngắn hạn, 1 tonne kupfer kaufen đều mang lại những sức hút riêng.

Các nhà đầu tư có thể lựa chọn công cụ phù hợp dựa trên khẩu vị rủi ro và khung thời gian của mình——từ cổ phiếu mỏ an toàn, ETF chi phí thấp, đến hợp đồng tương lai và CFD phức tạp hơn. Nhưng dù chọn phương thức nào, sự tôn trọng rủi ro và nhạy bén với dữ liệu là điều kiện tiên quyết để thành công. Trong bối cảnh chuyển đổi toàn cầu, kim loại cổ xưa này đang viết nên câu chuyện mới.