Các cuộc đàm phán của Trump tại Moscow: Một vòng nữa trong trò chơi trì hoãn của Putin

Giá TRUMP: $4.91 | Thay đổi 24H: -0.86%

Mẫu hình lặp lại chính nó

Sau cuộc họp Kremlin kéo dài ba giờ với đặc phái viên của Trump, Steve Witkoff, Tổng thống Mỹ xuất hiện với sự lạc quan mới về việc chấm dứt chiến tranh ở Ukraine. “Tiến bộ lớn hướng tới hòa bình,” Trump tuyên bố. Tuy nhiên, câu chuyện này nghe quen thuộc với bất kỳ ai theo dõi ba năm thất bại trong các cuộc đàm phán.

Hồ sơ lịch sử rõ ràng: Trump đã tham gia đàm phán hòa bình với chính quyền này bốn lần riêng biệt, mỗi lần đều tin rằng bước đột phá đang đến gần. Và mỗi lần, Putin phản ứng bằng các hoạt động quân sự mới. Những lời hứa ngừng bắn hôm qua từ Moscow không xóa bỏ mô hình Kremlin coi các cuộc đàm phán này như một phần của chiến lược trì hoãn lớn hơn—những gì các nhà phân tích ngày càng gọi là trò chơi trì hoãn của Putin.

Giải mã dòng thời gian của Kremlin

Chủ đề hội nghị thượng đỉnh ba bên gồm Trump, Putin và Zelensky có thể là khả năng ngoại giao chân thành hoặc chỉ là sân khấu phức tạp. Nga vẫn chưa xác nhận sự có mặt của Putin, thay vào đó sử dụng những gì các chuyên gia gọi là “thời gian chuẩn bị dài”—ngôn ngữ ngoại giao để chỉ việc trì hoãn có chủ ý.

David Salvo, nhà phân tích về các vấn đề Nga, chỉ ra một thực tế kinh tế quan trọng: “Nền kinh tế Nga hiện được cấu trúc dựa trên sản xuất trong thời chiến. Moscow đã đầu tư nhiều nguồn lực hơn vào mở rộng quân sự hơn là đạt được hòa bình.” Động lực cấu trúc này tạo ra một logic méo mó: mỗi tháng chiến tranh kéo dài đều mở rộng khả năng huy động quân sự-công nghiệp của Nga, trong khi đàm phán chỉ là sự rút lui tốn kém.

Sức mạnh đòn bẩy mới của Trump—dự kiến áp thuế đối với Ấn Độ vì mua dầu Nga và khả năng mở rộng các lệnh trừng phạt—đang tạo ra áp lực kinh tế thực sự lần đầu tiên. Tuy nhiên, áp lực đơn thuần không thể vượt qua trò chơi trì hoãn nếu các động lực cơ bản vẫn ủng hộ việc trì hoãn.

Những gì thị trường nên chú ý

Nếu hòa bình thực sự giữ vững:

• Giá dầu giảm mạnh
• Vàng bắt đầu giảm kéo dài
• Đồng rúp tăng giá so với đô la
• Cổ phiếu ngành tái thiết phục hồi mạnh
• TRUMP có thể đối mặt với áp lực bán ra khi bất ổn địa chính trị giảm bớt

Nếu đàm phán thất bại (tiền lệ lịch sử):

• Thị trường năng lượng tăng cao
• Tiền điện tử thu hút nhu cầu trú ẩn an toàn
• Niềm tin thị trường vào các giải pháp ngoại giao giảm sút
• Biến động vẫn tồn tại trên các tài sản truyền thống và kỹ thuật số

Câu hỏi trung tâm

Uy tín của Trump hiện dựa trên việc thành công kết thúc những gì Putin đã trì hoãn qua bốn vòng đàm phán trước đó. John Bolton, cố vấn an ninh quốc gia cũ của Trump, cảnh báo rằng Kremlin có thể lợi dụng sở thích của Trump về các thành tựu gây chú ý—đưa ra các nhượng bộ mang tính sân khấu trong khi chuẩn bị cho các hoạt động quân sự tiếp theo.

Điểm khác biệt quan trọng lần này: Trump đã áp dụng các lệnh trừng phạt kinh tế có tác động rõ rệt, và châu Âu đã thống nhất ủng hộ chính sách của Mỹ. Đây là những thay đổi thực sự so với các vòng đàm phán trước. Liệu những yếu tố này cuối cùng có phá vỡ trò chơi trì hoãn hay chỉ hoãn vô thời hạn điều không thể tránh khỏi vẫn là câu hỏi trị giá triệu đô la cho thị trường và địa chính trị.

Cược thực sự: Đừng dự đoán xem hòa bình có thắng hay không. Thay vào đó, hãy xác định ai là người hưởng lợi nhiều nhất từ cuộc xung đột kéo dài—đối tượng kiểm soát dòng thời gian.