Khi Đà Phấn Khích của Bitcoin Dịu Đi: Tại Sao Vai Trò Chính Chuyển Sang Altcoin Trong Giai Đoạn Thị Trường Tăng Thứ Hai

Nhịp điệu của thị trường bò crypto theo một mô hình đã được thiết lập rõ ràng. Lịch sử cho thấy một quá trình tiến triển rõ ràng: Bitcoin chiếm ưu thế trong đợt tăng ban đầu, kéo theo toàn bộ thị trường như một tài sản dẫn đầu. Nhưng sự thống trị này chỉ là tạm thời. Trong vòng vài tháng, quyền lực chuyển sang altcoin—và quá trình tạo ra của cải thực sự bắt đầu.

Câu chuyện dữ liệu: Altcoin Vẫn Đang Bắt Kịp

Số liệu kể câu chuyện:

• 2015-2018: Altcoin chiếm 66% tổng mức tăng vốn hóa thị trường
• 2018-2021: Altcoin thúc đẩy 55% tăng trưởng
• Chu kỳ hiện tại (2025): Altcoin chỉ chiếm 35% lợi nhuận vốn hóa thị trường

Khoảng cách này không phải là dấu hiệu của sự yếu kém—đó là một tín hiệu. Cấu trúc thị trường hiện tại phản ánh giai đoạn đầu của các chu kỳ trước đó. Giai đoạn dẫn đầu do Bitcoin chiếm lĩnh đang trưởng thành, và sân khấu đang được chuẩn bị để altcoin bước lên trung tâm.

Ba Đòn Bẩy Cấu Trúc Đang Dần Hợp Lực

1. Đà Pháp Lý Phá Vỡ Rào Cản

Chính quyền mới của Mỹ đang viết lại các quy tắc. “Đạo luật Thiên Tài” và “Đạo luật Rõ Ràng” đang dần loại bỏ các trở ngại pháp lý từng hạn chế altcoin và stablecoin. Những gì từng là lợi thế chính sách dành riêng cho Bitcoin giờ đây mở rộng ra toàn bộ hệ sinh thái. Điều này thay đổi căn bản bối cảnh cạnh tranh.

2. Dòng Vốn Chảy Về Vành Đai Trọng Lực của Ethereum

Thị trường stablecoin đã phát triển đến $260 tỷ đô la—54% trong số đó nằm trên Ethereum. Các token hóa trái phiếu chính phủ, tài sản thực (RWA), và dòng vốn của các tổ chức tập trung vào hệ sinh thái ETH. Đây không phải là ngẫu nhiên; đó là dòng vốn nhận ra nơi thanh khoản và hạ tầng hội tụ.

3. Hành Động Giá Xác Nhận Sự Chuyển Đổi

Ethereum, tính theo giá Bitcoin, đã tăng 103% kể từ đáy vào tháng 4 năm 2025. Đây không phải là sự đầu cơ—đây là thị trường định giá lại giá trị tương đối của Ethereum như một lớp nền tảng cho tài chính phi tập trung và token hóa.

Mô Hình Lặp Lại Với Các Nhóm Chơi Chính Mới

Những gì chúng ta chứng kiến là phần thứ hai của một câu chuyện quen thuộc. Bitcoin thiết lập ưu thế, chứng minh khả năng phục hồi, và thu hút sự chú ý đến toàn bộ loại tài sản này. Nhiệm vụ đó phần lớn đã hoàn thành. Cơ sở hạ tầng đã sẵn sàng. Vốn đã được chuẩn bị. Ethereum và các altcoin chất lượng giờ đây giữ vai trò dẫn đầu.

Giai đoạn thứ hai của thị trường bò không phải là câu hỏi về việc có hay không—mà là thời điểm khi tốc độ tăng trưởng hoàn toàn bộc lộ. Và khác với giai đoạn đầu do một tài sản chi phối, giai đoạn này sẽ đặc trưng bởi sự tăng trưởng toàn hệ sinh thái, với Ethereum ở trung tâm điều phối dòng vốn và đổi mới.

Ảnh chụp hiện tại: Bitcoin ở mức $87.58K, Ethereum ở mức $2.93K. Nhưng câu chuyện vẫn chưa kết thúc—nó mới chỉ bắt đầu chương phát triển sôi động nhất của mình.