Hiện tại, nhiệt độ giao dịch trong thị trường tiền điện tử thực sự đang giảm xuống. Mở phần mềm giao dịch để xem biểu đồ K-line, hầu như không có biến động lớn; thảo luận trong cộng đồng cũng đã thay đổi, không còn nhiều đợt gọi mua bán như trước nữa. Tỷ lệ chuyển đổi trong 24 giờ chỉ là 0.635%, đủ để chứng minh mức độ tham gia của nhà đầu tư nhỏ lẻ rõ ràng đã giảm sút, thị trường bước vào giai đoạn chờ đợi.

Tuy nhiên, đằng sau hiện tượng này ẩn chứa những tín hiệu đáng chú ý — khi nhà đầu tư nhỏ lẻ chọn cách chờ đợi, hoạt động trên chuỗi lại đang gợi ý một câu chuyện khác. Thông qua dữ liệu on-chain có thể thấy rõ ba xu hướng thú vị.

Đầu tiên là dòng chảy của các tài sản lớn. Gần đây, Tập đoàn Truyền thông Công nghệ Trump đã chuyển 2000 Bitcoin, trong đó một phần đã vào hệ thống tài khoản ủy thác. Những hoạt động lớn như vậy thường phản ánh việc điều chỉnh phân bổ tài sản ở cấp độ tổ chức. Đáng chú ý là các khoản tiền vào tài khoản ủy thác thường có đặc tính giữ lâu dài, không nhằm mục đích giao dịch ngắn hạn, điều này phản ánh sự công nhận giá trị dài hạn của Bitcoin.

Tiếp theo là sự thay đổi trong dự trữ của các sàn giao dịch. Hiện tại, dự trữ Bitcoin của các sàn đã giảm xuống mức thấp nhất trong ba năm, giảm khoảng 30% so với kỳ trước. Điều này có ý nghĩa gì? Có nghĩa là các vị thế nắm giữ thực sự đang chuyển dịch — từ trạng thái "có thể giao dịch bất cứ lúc nào" sang "đang bị khóa dài hạn". Một lượng lớn vốn đã chảy từ sàn vào ví khóa riêng, các đồng tiền hoạt động trong lưu thông dần bị đóng băng, đây là tín hiệu tích trữ điển hình của các tổ chức. Khi lượng tiền lưu thông trở nên căng thẳng đến mức giới hạn, chỉ cần một lượng nhỏ vốn bổ sung cũng có thể gây ra biến động giá rõ rệt.

Cuối cùng là xu hướng của stablecoin. Dự trữ USDT của các sàn đã vượt qua mốc 45 tỷ USD, tạo đỉnh mới. Những stablecoin tích trữ này thường là kho đạn chờ thời cơ, cũng là chỉ số quan trọng để đánh giá dòng tiền trong tương lai.

Dữ liệu on-chain minh bạch, nó sẽ ghi lại trung thực mọi hướng đi của các hoạt động lớn. Hiểu cách đọc các dữ liệu này, mới có thể tìm ra những manh mối đầu tư thực sự trong thời kỳ chuyển đổi thấp.