Cách các công cụ mua lại tận dụng hàng nghìn tỷ thanh khoản và ảnh hưởng đến ví tiền điện tử của bạn

Khi các nhà giao dịch tại Fed New York nhấp vào nút hành động mua lại, tín hiệu này sẽ truyền đến Phố Wall với tốc độ không thể nhìn thấy bằng mắt thường và cuối cùng được phản ánh trong biến động giá của Bitcoin và Ethereum. Là một nhà giao dịch theo dõi thị trường tiền điện tử, tôi đặc biệt nhạy cảm với mọi động thái của Fed. Thị trường đã biến động gần đây - chính sách thuế quan của Trump đã ảnh hưởng đến thị trường trái phiếu Mỹ và Fed New York đang theo dõi lãi suất repo qua đêm, lo ngại sự lặp lại của "tình trạng thiếu tiền" vào năm 2019.

Thành thật mà nói, những thao tác tưởng chừng phức tạp này thực sự rất đơn giản. Cũng giống như nấu ăn, các thành phần chính chỉ là một số ít: trái phiếu kho bạc đóng vai trò như bánh, tính thanh khoản như súp và các công cụ mua lại là một thìa gia vị. Hôm nay, chúng tôi sẽ đưa bạn tháo rời hệ thống này và xem nó ảnh hưởng như thế nào đến nhịp đập của thị trường tiền điện tử từng bước.

**Cốt lõi của việc mua lại: cung cấp máu chính xác, không bị ngập lụt**

Cơ chế mua lại cũng giống như thế này - khi ngân hàng thiếu tiền mặt, ngân hàng sử dụng trái phiếu kho bạc làm tài sản thế chấp để đổi lấy vòng quay thanh khoản, và sau vài ngày, nó được hoàn trả bằng "lãi". Vẻ đẹp ở đây: nó không đổ tiền vào thị trường gần như nới lỏng định lượng, mà tưới nhỏ giọt vào cây trồng khô.

Mọi người đều đã nghe câu chuyện của năm 2019. Thời điểm đó, thị trường repo bất ngờ sụp đổ, lãi suất ngắn hạn tăng vọt lên trời, hệ thống ngân hàng từng rơi vào tình trạng căng thẳng. Fed buộc phải truyền máu khẩn cấp. Bài học rất sâu sắc, vì vậy Fed New York hiện đang áp dụng một chiến lược phòng thủ trước thời hạn - bắt đầu đặt ra trước khi vấn đề nổi lên.