Wang Feng Giải thích Tại sao dòng chảy Bitcoin theo đà tăng của Ethereum: Ảo tưởng ngắn hạn so với thực tế dài hạn

BlockBeats đã đưa tin về những insights từ Wang Feng, nhà sáng lập của Blueport Interactive, người đã phân tích mối quan hệ phức tạp giữa Ethereum và Bitcoin trong động thái thị trường ngày nay. Theo phân tích của Wang Feng, chu kỳ hiện tại cho thấy một mô hình lặp lại xuyên suốt lịch sử thị trường crypto.

Thời điểm của câu chuyện tạo ra lợi thế tạm thời

Sự thay đổi đà gần đây ưu tiên ETH hơn BTC bắt nguồn từ điều mà Wang Feng mô tả là sự khác biệt về “nhịp điệu câu chuyện”. Các chu kỳ thị trường khác nhau làm nổi bật các tài sản khác nhau—khi một câu chuyện thu hút sự chú ý của nhà đầu tư, vốn sẽ luân chuyển theo đó. Tuy nhiên, Wang Feng nhấn mạnh rằng cơ hội này đi kèm với những thách thức về thời điểm. Hầu hết các nhà đầu tư gặp khó khăn trong việc điều chỉnh danh mục của họ đủ nhanh để tận dụng các sự thay đổi câu chuyện này trước khi xu hướng đảo chiều.

Các chu kỳ lịch sử cho thấy mô hình

Wang Feng chỉ ra các tiền lệ lịch sử để hỗ trợ luận điểm của mình. Trong đợt bùng nổ ICO năm 2017 và vụ nổ DeFi năm 2020, sự thống trị của câu chuyện về Ethereum tạm thời làm lu mờ Bitcoin. Tuy nhiên, trong cả hai chu kỳ, Bitcoin cuối cùng đã lấy lại sự chú ý của thị trường. Điểm mấu chốt: ETH hoạt động như một đòn bẩy dựa trên tâm lý thị trường rộng lớn hơn, trong khi BTC đóng vai trò như một điểm neo cố định của hệ thống.

Tại sao ETH và BTC không cạnh tranh, chúng bổ sung cho nhau

Thay vì xem các tài sản này là đối thủ cạnh tranh, Wang Feng lập luận rằng chúng nên được hiểu như các công cụ liên kết với nhau. Cả hai đều khai thác cùng các nguồn vốn vĩ mô, hưởng lợi từ các yếu tố thúc đẩy quy định giống nhau, và theo đuổi các quỹ đạo tăng trưởng vốn hóa thị trường tương tự. ETH khuếch đại các biến động của Bitcoin—khi BTC tăng trưởng mạnh, ETH thường mang lại lợi nhuận nhân đôi. Hiệu ứng khuếch đại β này có nghĩa là Ethereum giao dịch như một công cụ đòn bẩy dựa trên hướng đi của Bitcoin.

Sự luân chuyển vốn không thể tránh khỏi

Dự đoán cốt lõi của Wang Feng: vốn tổ chức và các quỹ lớn sẽ không thể tránh khỏi luân chuyển trở lại Bitcoin để thực hiện lợi nhuận. Hồ sơ lịch sử ủng hộ điều này. Mỗi lần Ethereum dẫn dắt tâm lý thị trường trong một chu kỳ tăng giá, lợi nhuận cuối cùng đều chảy qua sự thống trị của Bitcoin. ETH nắm bắt phần thưởng biến động và sự phấn khích của câu chuyện; BTC cung cấp sự ổn định và thanh khoản thoát ra. Hiểu rõ chu kỳ này là điều cần thiết để định thời điểm chuyển đổi thị trường một cách hiệu quả.

Thông điệp rút ra từ phân tích của Wang Feng—hãy xem Ethereum như một công cụ đòn bẩy của Bitcoin, chứ không phải là sự thay thế của nó, và chú ý khi các quỹ lớn bắt đầu điều chỉnh lại vị thế về BTC để kết thúc chu kỳ.