Hành động chưa từng có của Trump chống lại Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Cook: Cuộc chiến về tính độc lập của Ngân hàng Trung ương ngày càng gay gắt

Áp lực chính trị đối với ngân hàng trung ương của Mỹ đã đạt đến một điểm tới hạn. Thông qua một thông báo trên mạng xã hội, chính quyền hiện tại đã tuyên bố loại bỏ Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Lisa Cook, đánh dấu một bước ngoặt lịch sử đầu tiên trong lịch sử Hoa Kỳ—chưa từng có thành viên hội đồng đang đương chức nào phải đối mặt với một cuộc sa thải chính thức như vậy bởi một tổng thống. Sự kiện này thể hiện một sự leo thang đột biến trong nỗ lực của chính quyền nhằm định hình lại cấu trúc lãnh đạo của Fed.

Phản ứng ngay lập tức của thị trường và tác động tài chính

Thông báo đã gây ra sự biến động nhanh chóng trên thị trường. Hợp đồng tương lai chỉ số Nasdaq 100 giảm 0,2%, trong khi các nhà đầu tư tìm kiếm sự an toàn đã đẩy giá vàng lên cao hơn và đồng yên Nhật mạnh lên so với đô la. Những động thái này phản ánh mối lo ngại sâu sắc của Phố Wall về sự ổn định của các thể chế và các xung đột hiến pháp tiềm tàng phát sinh từ cuộc đối đầu này.

Căng thẳng cơ bản bắt nguồn từ một phép tính đơn giản: hội đồng Fed gồm bảy thống đốc. Nếu việc loại bỏ Cook thành công và bà rời khỏi vị trí, Trump sẽ có cơ hội bổ nhiệm người thay thế—lần thứ tư của ông. Kết hợp với hai thống đốc được bổ nhiệm trong nhiệm kỳ đầu của ông và Stephen Miran, người gần đây được đề cử vào hội đồng, Trump có thể đảm bảo đa số kiểm soát tổ chức chịu trách nhiệm thiết lập chính sách tiền tệ một cách độc lập.

Khung pháp lý đằng sau việc sa thải

Thư của chính quyền viện dẫn Điều II của Hiến pháp Hoa Kỳ cùng các điều khoản của Đạo luật Cục Dự trữ Liên bang năm 1913, khẳng định có đủ căn cứ để loại bỏ Cook. Các cáo buộc tập trung vào hành vi sai trái tài chính bị cáo buộc: Cook được cho là đã đưa ra các tuyên bố về tài sản mâu thuẫn nhau ở nhiều bang, ban đầu xác định một bất động sản ở Michigan là nơi cư trú chính của mình trước khi đưa ra một tuyên bố tương tự về một bất động sản ở Georgia để có điều kiện vay thế chấp thuận lợi hơn.

Tuy nhiên, các chuyên gia pháp lý đưa ra một cảnh báo quan trọng. Các điều khoản của Đạo luật Cục Dự trữ Liên bang cho phép tổng thống sa thải, nhưng chỉ “vì lý do chính đáng”—tức là phải có bằng chứng rõ ràng về sơ suất, hành vi sai trái hoặc vi phạm nghĩa vụ. Sự bất đồng chính trị đơn thuần không đủ căn cứ. Trong khi Cục Quản lý Tài chính Nhà ở Liên bang đã gửi một đề nghị truy tố hình sự vào ngày 15 tháng 8 liên quan đến các cáo buộc về thế chấp này, Bộ Tư pháp chỉ mới công bố một cuộc điều tra; chưa có xác nhận nào của tòa án về hành vi sai trái.

Sự khác biệt này rất quan trọng. Thượng nghị sĩ Elizabeth Warren của Massachusetts đã mô tả hành động này là bất hợp pháp và mang tính chính trị, nhấn mạnh rằng các cuộc sa thải phá vỡ tiền lệ có thể làm tổn hại đến tính độc lập của tổ chức đã được bảo vệ kể từ khi thành lập năm 1913 của Fed.

Chiến lược hợp nhất ba bước

Con đường của Trump để kiểm soát đa số diễn ra qua một chuỗi có chủ đích. Ông đã đảm bảo hai cuộc bổ nhiệm từ nhiệm kỳ đầu của mình. Việc đề cử Miran nhằm vào vị trí trống do Biden bổ nhiệm Adriana Kugler để lại, tạo ra vị trí thứ ba. Việc loại bỏ Cook sẽ tạo ra một vị trí thứ tư, hoàn thiện đa số.

Phóng viên kinh tế Nick Timiraos của Wall Street Journal, người được đánh giá cao về các bài phân tích về Fed, đã phác thảo các tác động trong phân tích gần đây. Nếu Trump đạt được đa số trong hội đồng trước tháng 3 năm sau, cơ thể được tái cấu trúc có thể từ chối tái bổ nhiệm các chủ tịch Fed khu vực hiện đang tham gia các cuộc họp FOMC. Phương pháp này sẽ tránh việc sa thải trực tiếp trong khi vẫn cài đặt các đồng minh khắp hệ thống—một phương pháp sẽ phá vỡ các tiền lệ kéo dài hàng thập kỷ được thiết kế chính xác để ngăn chặn sự thống trị của hành pháp đối với chính sách tiền tệ.

Bối cảnh lịch sử: Tại sao điều này quan trọng

Cuộc đối đầu này khác hoàn toàn với các căng thẳng trước đây giữa hành pháp và Fed. Các cuộc tranh cãi dữ dội của Tổng thống Lyndon Johnson với Chủ tịch William McChesney Martin chưa từng leo thang thành các nỗ lực sa thải. Áp lực của Richard Nixon đối với Arthur Burns, dù gây tranh cãi, cũng dừng lại ở mức độ không chính thức. Những xung đột đó, dù căng thẳng, vẫn giữ được một giới hạn quan trọng—hiểu rằng các thống đốc đương nhiệm giữ vị trí của họ trừ khi có các tình huống đặc biệt được chứng minh trong tòa án.

Sam Sahm, nhà kinh tế trưởng tại New Century Advisors và cựu nhân viên kinh tế của Fed, đã nắm bắt ý nghĩa: chính quyền này đang sử dụng “mọi phương tiện có sẵn” để làm cho tổ chức phục vụ theo ý thích của hành pháp.

Ngã tư hiến pháp

Cook, người phụ nữ da đen đầu tiên được bổ nhiệm vào hội đồng Fed khi gia nhập vào năm 2022, hiện là một trường hợp thử nghiệm cho khả năng chống chịu của tổ chức. Việc bà bị loại bỏ—nếu thành công—sẽ tạo ra tiền lệ cho các tổng thống tương lai có thể sa thải các thống đốc dựa trên các cáo buộc hình sự tranh cãi chưa được tòa án xác nhận.

Nguy cơ vượt ra ngoài một cá nhân. Tính độc lập của Fed đã giữ vững uy tín tiền tệ hơn một thế kỷ qua. Một Fed phản ứng theo các động lực chính trị ngắn hạn thay vì duy trì ổn định giá cả dài hạn sẽ hoạt động trong các giới hạn hoàn toàn thay đổi. Các nhà đầu tư, từ các tổ chức đến các cá nhân, định giá kỳ vọng của họ phần nào dựa trên niềm tin rằng các quyết định tiền tệ phản ánh điều kiện kinh tế chứ không phải lịch trình bầu cử.

Dù Cook có từ chức, phản đối việc sa thải hay chấp nhận, tất cả đều sẽ gây ảnh hưởng lớn đến hệ thống tài chính và luật hiến pháp. Những tháng tới sẽ làm rõ liệu hàng rào phòng thủ lịch sử ngăn cách quyền lực hành pháp và độc lập ngân hàng trung ương có thể chống đỡ được cuộc tấn công trực diện này hay không.