Biểu tượng của Thung lũng Silicon định hình lại tiền điện tử: Cách Peter Thiel xây dựng đế chế Crypto trị giá 1,8 tỷ đô la trong khi không ai để ý

Dấu ấn của Peter Thiel trong thế giới tiền điện tử giống như một bài học về đầu tư giai đoạn đầu. Trong khi hầu hết các nhà đầu tư mạo hiểm vẫn còn hoài nghi về tài sản kỹ thuật số, cựu chiến binh PayPal này đã âm thầm tích lũy khoảng $200 1,8 tỷ đô la lợi nhuận từ crypto trước khi rút lui chiến lược trước đợt suy thoái thị trường năm 2022. Sự trỗi dậy của ông vào mùa hè 2023—đầu tư $8 triệu đô la vào BTC và ETH khi giá dao động quanh mức $30,000 và $1,500-$1,900 tương ứng—cho thấy người từng định hình tương lai fintech này giờ xem hạ tầng crypto như là biên giới tiếp theo.

Từ CEO đầu tiên của PayPal đến Nhà vận hành có ảnh hưởng nhất tại Silicon Valley

Hành trình trở thành một thế lực trong lĩnh vực crypto của Thiel không diễn ra trong một ngày. Năm 1998, ông cùng Max Levchin và Luke Nosek thành lập Fieldlink, một dự án ban đầu gặp khó khăn với phần mềm bảo mật cầm tay trước khi chuyển hướng sang thanh toán kỹ thuật số. Sự hợp nhất năm 2000 với X.com của Elon Musk đã định hình tầm nhìn của PayPal, và việc eBay mua lại vào năm 2002 với giá 1,5 tỷ đô la đã giúp Thiel tích lũy tài sản lớn đầu tiên của mình với vai trò đồng sáng lập và CEO đầu tiên.

Nhưng tài năng thực sự của ông thể hiện qua hệ thống vốn đầu tư mạo hiểm của mình. Khoản đầu tư vào Facebook năm 2004—500.000 đô la khi mạng xã hội này chỉ có giá trị 4,9 triệu đô la—đã giúp ông sở hữu 10,2% cổ phần và một ghế trong hội đồng quản trị, cuối cùng mang lại hơn 1,1 tỷ đô la lợi nhuận sau IPO năm 2012. Mô hình nhận diện công nghệ biến đổi tại các điểm ngoặt đã trở thành dấu ấn của Thiel.

Xây dựng đế chế đầu tư: Founders Fund và hơn thế nữa

Năm 2005, Thiel cùng Luke Nosek và các cựu nhân viên PayPal khác thành lập Founders Fund, ban đầu hỗ trợ công nghệ quốc phòng trước khi chuyển hướng sang các cơ hội “công nghệ cứng”. Triết lý của ông—ủng hộ các công ty có khả năng “nâng cao nền văn minh lên một tầm cao mới”—đã hướng dẫn các khoản đầu tư vào Airbnb, LinkedIn, SpaceX, Stripe và DeepMind. Đồng thời, Palantir, công ty hạ tầng dữ liệu của ông thành lập năm 2003, trở thành phần không thể thiếu trong hoạt động của chính phủ Mỹ và các tổ chức, với giá cổ phiếu tăng gấp hai mươi lần trong vòng năm năm.

Tuy nhiên, Clarium Capital, quỹ phòng hộ quản lý chiến lược vĩ mô toàn cầu của ông từ năm 2002, nhắc nhở rằng thành tích của Thiel, dù xuất sắc, không phải là không có lỗi. Quỹ này đã tăng lên $350 tỷ đô la vào năm 2008 trước khi các khoản rút lui và thua lỗ làm giảm xuống còn (triệu đô la vào năm 2011.

Điểm ngoặt của Crypto: Từ Vitalik Buterin đến Hạ tầng Blockchain

Việc Thiel tham gia vào tiền điện tử thể hiện sự nhạy bén về thời điểm. Năm 2014, chương trình Thiel Fellowship—một chương trình hai năm tài trợ cho các nhà sáng lập dưới 22 tuổi mà không cần bằng đại học—đã chọn Ethereum đồng sáng lập Vitalik Buterin trong số các thành viên. Trong khi Vitalik cuối cùng trở thành nhà công nghệ crypto nổi bật nhất, khoản đầu tư của Thiel vào BitPay trong vòng hạt giống năm 2013—$2 )triệu đô la—đã tiết lộ nơi ông đặt niềm tin tổ chức: hạ tầng thanh toán và chấp nhận pháp lý.

Các khoản đầu tư vào hệ sinh thái Block.one được công bố năm 2018—bao gồm hỗ trợ cho blockchain EOS—đã leo thang vào năm 2021 khi Bullish xuất hiện như một nền tảng giao dịch tổ chức với khoản $10 tỷ đô la hậu thuẫn từ Thiel, Alan Howard và Louis Bacon. Layer1, dự án hạ tầng khai thác mỏ năm 2019 với khoản $50 triệu đô la từ Thiel làm nhà đầu tư chủ chốt, phù hợp hoàn hảo với luận điểm của ông về kiểm soát sản xuất upstream: điện năng, thiết kế chip và hoạt động khai thác tích hợp dọc trên đất Mỹ.

Làn sóng hiện tại: Chuyển hướng ETH của Bitmine và tính hợp pháp của ETH trong giới tổ chức

Câu chuyện gần đây của Bitmine đã làm rõ vị thế đã tiến hóa của Thiel. Khi Tom Lee, đồng sáng lập Fundstrat và nhà phân tích vĩ mô nổi tiếng, đảm nhận chức chủ tịch vào năm 2025 cùng với khoản $250 triệu đô la huy động riêng, cổ phần 9,1% của Thiel đã thể hiện sự tự tin vào một công ty hiện nắm giữ khoảng 1,2 triệu ETH—hơn $5 tỷ đô la giá trị thị trường và kho ETH doanh nghiệp lớn nhất toàn cầu, vượt xa các đối thủ như vị trí 728.800 ETH của Sharplink Gaming.

Sự tăng giá 15% của cổ phiếu khi công bố phản ánh sự công nhận rộng rãi hơn: phân bổ tổ chức vào crypto đã vượt qua sự đầu cơ. Thiel không đặt cược vào việc tăng giá đơn thuần—ông đặt cược vào vai trò hạ tầng của Ethereum trong một hệ thống tài chính được tái cấu trúc.

Ra mắt trên NYSE của Bullish: Đặt cược vào hạ tầng trở thành thị trường công cộng

Tháng 8 năm 2025 mang lại một sự xác nhận khác. Việc Bullish niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán New York thể hiện niềm tin của Thiel vào “hạ tầng giao dịch tổ chức” đã cuối cùng đến được thị trường vốn công cộng. Đây không phải là một trò chơi làm giàu nhanh chóng; đó là một cược hệ thống rằng cấu trúc thị trường chuyên nghiệp cần các sàn giao dịch phi tập trung, có khả năng tương tác.

Cơ sở lý luận: Tại sao Thiel yêu thích Bitcoin

Trong các bình luận công khai, Thiel xem Bitcoin như “vàng kỹ thuật số”—một biện pháp phòng ngừa chống lại sự suy giảm tiền tệ và quyền lực không kiểm soát của ngân hàng trung ương. Tại sự kiện Lincoln Network năm 2021 ở Miami, tuyên bố của ông “tất cả những gì bạn cần làm là mua Bitcoin” không chỉ là lời nói suông; nó phản ánh triết lý tự do, hoài nghi hệ thống tiền tệ fiat. Các đề xuất sách và bài phát biểu của ông luôn kết hợp chủ đề chủ nghĩa tư bản, gián đoạn công nghệ và sự hoài nghi về sự quá mức của các tổ chức—những chủ đề tự nhiên mở rộng sang tài chính phi tập trung.

Khung tư duy của Thiel, phần nào được thể hiện qua các hợp tác như “Zero to One” (viết cùng Blake Masters), nhấn mạnh tư duy phản biện: đặt cược vào các kết quả mà phần lớn nhà đầu tư bỏ qua. Thị trường crypto, từng bị xem là tulip kỹ thuật số, giờ đây xác nhận luận điểm của ông rằng các công nghệ biến đổi trải qua chu kỳ bị bác bỏ trước khi được chấp nhận tổ chức.

Ảnh hưởng chính trị và cầu nối Washington-Silicon Valley

Ngoài lợi nhuận đầu tư, Thiel xây dựng một hệ thống chính trị cạnh tranh với nhiều thế lực có ảnh hưởng. Là người ủng hộ Trump tích cực vào năm 2016—một điều bất thường trong giới Silicon Valley theo xu hướng tiến bộ—ông đã quyên góp 1,25 triệu đô la và tham gia đội ngũ chuyển đổi tổng thống. Giao dịch $15 triệu đô la của ông cho protégée JD Vance (lúc đó là ứng viên Thượng viện Ohio, nay là Phó Tổng thống) cho thấy sẵn sàng rót vốn vào các kết quả chính trị phù hợp với sở thích ý thức hệ của ông.

Blake Masters, đồng minh của Thiel và cộng tác viên “Zero to One”, nhận hơn $10 triệu đô la từ các nhóm PAC siêu quyền lực. The Guardian đưa tin năm 2023 rằng sự nhiệt huyết của Thiel dành cho Trump đã giảm sút, mô tả sự ủng hộ trước đó như “tiếng kêu cứu vô nghĩa” trong một giai đoạn còn “nguy hiểm hơn dự kiến.” Sự không hài lòng của Trump về việc từ chối cam kết $10 triệu đô la vào đầu năm 2023 cho thấy những rạn nứt, và Thiel đặc biệt không đóng góp cho chiến dịch năm 2024.

Bức tranh lớn hơn: Thiel như một kiến trúc sư thị trường

Điều làm Thiel khác biệt so với các nhà đầu tư giàu có bình thường chính là khả năng định hình hệ sinh thái thay vì chỉ rút lợi nhuận. Cược vào Facebook ban đầu của ông không phải về thời điểm ra mắt một sự kiện thanh khoản—mà về việc nhận ra rằng mạng xã hội sẽ tái cấu trúc phân phối thông tin. Cơ sở lý luận crypto của ông cũng theo logic tương tự: Bitcoin và Ethereum không chỉ là cơ hội giao dịch; chúng là các thay đổi kiến trúc đối với hệ thống tiền tệ và hợp đồng.

Sự trùng hợp giữa đợt tăng ETH trong kho của Bitmine, việc ra mắt thị trường công cộng của Bullish, và sự phân bổ crypto tổ chức đã cho thấy vị thế của Thiel trước một điểm ngoặt hạ tầng khác. Dù qua các khoản nắm giữ trực tiếp, cổ phần trong các công ty danh mục hoặc ảnh hưởng chính trị đối với các quy định, ông đang xây dựng điều kiện thuận lợi cho các hệ thống phi tập trung.

Di sản của ông vượt ra ngoài lợi nhuận. Bằng cách xác nhận các cược công nghệ dị biệt khi đa số đồng thuận nói “không,” Thiel đã tạo ra các cấu trúc cho phép người khác theo sau. Các cựu nhân viên PayPal đầu tiên đã thành lập Tesla, YouTube và vô số dự án fintech. Tương tự, việc ông công khai ủng hộ crypto đã tạo thêm uy tín khi ngành công nghiệp này đang rất cần, thúc đẩy quá trình chuyển đổi từ “điều kỳ lạ của Silicon Valley” thành “lớp tài sản tổ chức.”

Đối với các nhà quan sát thị trường theo dõi dòng vốn tập trung, các động thái gần đây của Thiel cung cấp một tín hiệu đáng tin cậy: sự chấp nhận crypto tổ chức không phải là xu hướng—đó là việc triển khai hạ tầng. Khi ai đó có hồ sơ thành tích và niềm tin như ông nghiêng về một luận điểm, việc chú ý đến lý do của ông vẫn là một bài tập đáng giá cho các nhà đầu tư muốn hiểu về làn sóng chuyển đổi công nghệ tiếp theo.