Sự di cư staking của Ethereum: 671.900 ETH trong các lệnh rút validator đang chờ xử lý báo hiệu sự thay đổi lớn của thị trường

Theo phân tích mới nhất của The Block, hàng đợi rút validator chờ xử lý của Ethereum đã tăng lên khoảng 671.900 ETH—tương đương giá trị 3,1 tỷ USD theo giá hiện tại. Sự gia tăng này phản ánh một sự đảo chiều mạnh mẽ trong động thái staking, với các yêu cầu rút tiền hiện vượt xa các khoản đầu tư staking mới.

Điều Gì Đang Thúc Đẩy Việc Rút Tiền Hàng Loạt?

Sự đổ xô rút tiền bắt nguồn từ nhiều yếu tố hội tụ. Các vị trí staking sử dụng đòn bẩy đang được gỡ bỏ khi các nhà giao dịch giảm thiểu rủi ro tiếp xúc của họ, trong khi các mối lo ngại về sự ổn định liên quan đến token staking thanh khoản (LSTs) đã khiến các staker giảm cam kết của họ. Các cơ hội arbitrage giữa giá LST gắn cố định và giá trị ETH cơ bản đã tạo ra động lực cho việc rút hàng loạt, đặc biệt từ các nền tảng như Lido, EthFi và Coinbase.

Sự làm rõ gần đây của SEC về việc tuân thủ staking cũng đã thúc đẩy các validator chiến lược điều chỉnh vị thế của họ để phòng ngừa các biến động pháp lý. Một số đã điều chỉnh trước các đổi mới sản phẩm tiềm năng có thể định hình lại cảnh quan staking.

Thời Gian và Bối Cảnh Thị Trường

Với tốc độ xử lý hiện tại, các validator dự kiến sẽ phải chờ khoảng 12 ngày để truy cập ETH đã rút—một khoảng thời gian chậm trễ đáng kể, nhấn mạnh độ sâu của hàng đợi. Với mức giá hiện tại của Ethereum là 2,93K USD, giá trị bị khóa trong hàng đợi rút này thể hiện sự tin tưởng lớn của thị trường vào việc giảm tiếp xúc staking trong ngắn hạn.

Sự đảo ngược trong động lực cầu—khi các khoản rút vượt xa các khoản gửi staking mới—đánh dấu một điểm biến đổi quan trọng đối với kinh tế proof-of-stake của Ethereum và có thể định hình lại các mô hình tham gia của validator trong tương lai.