Thị trường Tiền điện tử đã sẵn sàng cho làn sóng Altcoin tiếp theo chưa?

Nhiều chỉ số thị trường đang hội tụ để gợi ý rằng mùa altcoin có thể đang ngày càng trở nên sôi động khi chúng ta bước vào quý IV. Theo phân tích thị trường gần đây, vốn hóa thị trường altcoin đã tăng hơn 50% kể từ đầu tháng 7, trong khi sự chiếm lĩnh thị trường của Bitcoin tiếp tục giảm xuống—một mô hình từng dự báo sự quan tâm rộng lớn hơn đối với các đồng tiền mã hóa thay thế.

Điều kiện vĩ mô phù hợp cho các tài sản rủi ro

Chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang đang tạo ra điều kiện thuận lợi cho các khoản đầu tư mang tính đầu cơ. Báo cáo Chỉ số Giá tiêu dùng tháng 7 xác nhận rằng lạm phát hàng năm vẫn duy trì ở mức 2.7%, thúc đẩy kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9, với xác suất đạt 92% trong thị trường hợp đồng tương lai. Trong môi trường lãi suất thấp hơn, các nhà đầu tư thường chuyển vốn sang các tài sản có rủi ro cao hơn, bao gồm các token thay thế.

Đáng chú ý, lượng vốn bán lẻ lớn vẫn đang nằm ngoài thị trường trong các quỹ thị trường tiền tệ, chờ đợi điểm vào phù hợp. Nếu Fed tiếp tục cắt giảm lãi suất, lượng vốn này có thể chảy vào thị trường tiền mã hóa, có khả năng thúc đẩy nhanh hơn đà tăng của altcoin.

Sự chiếm lĩnh của Bitcoin báo hiệu một sự chuyển đổi đang diễn ra

Sự chiếm lĩnh thị trường của Bitcoin đã giảm khoảng 10 điểm phần trăm từ đỉnh tháng 5 là 65% xuống còn 59%—hiện khoảng 54.97% theo dữ liệu gần đây. Sự giảm này là mức thấp nhất kể từ tháng 1, và các nhà giao dịch tiền mã hóa đã lưu ý rằng sự chiếm lĩnh của Bitcoin vừa mới hình thành lần crossover giảm giá tháng đầu tiên kể từ tháng 1 năm 2021.

Tiền lệ lịch sử đáng chú ý: khi sự chiếm lĩnh của Bitcoin đạt đỉnh và sau đó giảm vào đầu năm 2021, các altcoin đã tăng giá trong khoảng bốn tháng trước khi tâm lý chuyển biến. Nếu chu kỳ này lặp lại theo mô hình đó, khả năng altcoin duy trì hiệu suất vượt trội có thể kéo dài đến tháng 12 năm 2025.

Chỉ số mùa altcoin cho thấy đà sớm

Trong khi mùa altcoin về mặt kỹ thuật được định nghĩa là ít nhất 75% trong số 50 altcoin hàng đầu vượt trội hơn Bitcoin trong vòng 90 ngày, các chỉ số hiện tại cho thấy giai đoạn tích tụ đang diễn ra. Chỉ số mùa altcoin của CoinMarketCap đã tăng từ 25 lên 44 trong tháng 7, trong khi chỉ số tương đương của CryptoRank đứng ở mức 50 và chỉ số trung lập của Blockchain Center là 53—tất cả đều đang đi theo hướng tích cực.

Ethereum và vốn đầu tư tổ chức thúc đẩy câu chuyện

Điểm đặc biệt của chu kỳ hiện tại là sự tham gia của các tổ chức, đặc biệt trong các giải pháp lưu ký tài sản kỹ thuật số và hạ tầng stablecoin. Sự chú trọng của các tổ chức vào Ethereum, đặc biệt, đã tạo ra sự chênh lệch giữa tổng lợi nhuận thị trường altcoin và chỉ số mùa altcoin—cho thấy các nguồn vốn lớn đang chuẩn bị trước sự quan tâm rộng rãi hơn của các nhà đầu tư bán lẻ.

Các nhà quan sát thị trường cho rằng ba điều kiện cần phải hội tụ để có một mùa altcoin thực sự: bối cảnh vĩ mô hỗ trợ (ngày càng rõ ràng), sự giảm chiếm lĩnh của Bitcoin (đang diễn ra), và một câu chuyện thị trường mới hấp dẫn. Các chu kỳ trước đã dựa trên các chủ đề cụ thể—ICOs thúc đẩy 2017-2018, các giải pháp Layer-1 thống trị 2019, và DeFi/NFT tràn ngập trong 2021-2022. Thị trường hiện tại dường như đang chờ đợi câu chuyện chuyển đổi tiếp theo để giải phóng toàn bộ tiềm năng dòng vốn bán lẻ và thực sự thúc đẩy đà tăng của altcoin.

Khi tháng 9 mở ra, sự hội tụ của các điều kiện tiền tệ nới lỏng, sự suy giảm của sự chiếm lĩnh của Bitcoin, và sự gia tăng chú ý của các tổ chức cho thấy nền móng cho một mùa altcoin cuối cùng có thể đang được củng cố.