Nhà Đầu Tư Quan Trọng Nhất của Thung Lũng Silicon: Làm Thế Nào Một Thành Viên Mafia PayPal Đã Định Hình Thị Trường Crypto

Khi bàn về các lực lượng đã cơ bản thay đổi quỹ đạo của thị trường tiền điện tử, dòng chảy vốn của các tổ chức đóng vai trò quan trọng. Tuy nhiên, hiếm khi quyết định danh mục của một cá nhân đơn lẻ lại gây ảnh hưởng đến toàn bộ các loại tài sản. Peter Thiel chính là ví dụ điển hình của loại ngoại lệ này—một nhân vật có những cược chiến lược vừa định hình đầu tư mạo hiểm, vừa ảnh hưởng đến tài sản kỹ thuật số, và còn vươn sâu vào các phòng ban quyền lực của nước Mỹ.

Từ Cuộc Cách Mạng Thanh Toán Kỹ Thuật Số đến Tài Chính Phi Tập Trung

Hành trình của Thiel bắt đầu không phải từ Bitcoin, mà từ một tầm nhìn sớm hơn về sự gián đoạn kỹ thuật số. Năm 1998, cùng Max Levchin và Luke Nosek, Thiel đã thành lập Fieldlink, một công ty ban đầu tập trung vào bảo mật thiết bị cầm tay. Dự án sau đó chuyển hướng sang ví điện tử, tạo ra phiên bản đầu tiên của công nghệ thanh toán điện tử, về sau mang tên PayPal. Khi Confinity (tiền thân của PayPal) hợp nhất với X.com vào năm 2000, và eBay sau đó mua lại tổ hợp này với giá khoảng 1,5 tỷ USD vào năm 2002, Thiel đã tích lũy được khối tài sản đáng kể đầu tiên của mình.

Giai đoạn này tạo ra nhóm gọi là Mafia PayPal—một tập hợp các doanh nhân và nhà đầu tư sau này thành lập các công ty nền tảng tại Silicon Valley. Khoản đầu tư sớm 500.000 USD của Thiel vào Facebook là một ví dụ điển hình cho sức mạnh của hệ sinh thái này. Thời điểm đó, định giá của Facebook chỉ khoảng 4,9 triệu USD, Thiel đã sở hữu 10,2% cổ phần và có ghế trong hội đồng quản trị. Đến khi Facebook niêm yết lần đầu một thập kỷ sau đó, Thiel đã thu về hơn 1,1 tỷ USD từ vị trí này.

Xây Dựng Cơ Sở Hạ Tầng Cho Nền Kinh Tế Tương Lai

Thay vì phân bổ vốn một cách ngẫu nhiên, Thiel thể hiện niềm tin có hệ thống vào hạ tầng công nghệ. Năm 2005, ông cùng các đồng nghiệp cũ của PayPal thành lập Founders Fund, ban đầu nhắm vào công nghệ quốc phòng nhưng dần mở rộng sang các lĩnh vực khác. Công ty hạ tầng dữ liệu cá nhân của ông, Palantir (được thành lập năm 2003), đã trở thành nhà cung cấp quan trọng cho các cơ quan chính phủ và khách hàng tổ chức của Mỹ, với định giá phản ánh vị trí như một hạ tầng quốc gia thiết yếu.

Thông qua các khoản đầu tư cá nhân và hoạt động của Founders Fund, Thiel đã định vị mình trong các hệ sinh thái mới nổi như Airbnb, LinkedIn, SpaceX, Stripe và DeepMind. Đây không phải là sự đa dạng hóa đơn thuần—mỗi khoản đầu tư đều thể hiện niềm tin vào sức mạnh công nghệ và chuyển đổi kinh tế.

Điểm Chuyển Của Tiền Điện Tử

Sự tham gia của Thiel vào tiền điện tử thể hiện khả năng dự đoán chiến lược. Năm 2014, quỹ Thiel Foundation của ông đã chọn Vitalik Buterin 20 tuổi—một quyết định mang tính bước ngoặt khi Ethereum trưởng thành thành lớp giao thức cho tài chính phi tập trung. Đầu năm đó, Founders Fund dẫn đầu vòng gọi vốn hạt giống trị giá $2 triệu USD cho BitPay, xác nhận tính khả thi thương mại của hạ tầng thanh toán crypto khi còn nhiều hoài nghi.

Lợi nhuận tài chính đã chứng minh cho chiến lược sớm này. Theo Reuters, Founders Fund tích lũy lượng Bitcoin đáng kể bắt đầu từ 2014, đã thanh lý các vị thế trước khi thị trường giảm điểm năm 2022 và thu về khoảng 1,8 tỷ USD lợi nhuận. Đến mùa hè 2023, quỹ tiếp tục tích lũy, đầu tư $200 triệu USD vào Bitcoin và Ethereum trong các giai đoạn BTC giao dịch dưới 30.000 USD và ETH dao động từ 1.500 đến 1.900 USD.

Block.one là một cam kết quan trọng khác, với Thiel tham gia tài trợ cho công ty mẹ của blockchain EOS cùng các hỗ trợ sau này cho Bullish, nền tảng giao dịch tổ chức ra mắt năm 2021. Công ty hạ tầng khai thác Layer1 huy động $50 triệu USD vào năm 2019 cũng thể hiện rõ chiến lược của Thiel về kinh tế crypto upstream—tiếp cận điện năng, sản xuất chip, và vận hành khai thác tích hợp theo chiều dọc.

Chiến Lược Ngân Quỹ Tổ Chức và Lãnh Đạo Thị Trường

Sự xuất hiện của các ngân quỹ tiền điện tử của doanh nghiệp đã cho thấy chiến lược phát triển của Thiel đã tiến xa hơn. Việc Bitmine trở thành nhà nắm giữ ETH lớn nhất của các doanh nghiệp thể hiện rõ điểm này. Với khoảng 1,2 triệu ETH trị giá trên $5 tỷ USD, cấu trúc cổ phần của công ty này bao gồm Thiel với tỷ lệ 9,1%. Sau khi công bố, giá cổ phiếu tăng gần 15%, phản ánh sự công nhận của thị trường về niềm tin tổ chức.

Việc Bullish niêm yết trên NYSE vào tháng 8 năm 2025 và đợt tăng giá ngày đầu tiên đã xác nhận luận điểm nhiều năm của Thiel về hạ tầng giao dịch tiền điện tử tổ chức. Những gì từng chỉ là vị thế đầu cơ vài năm trước nay đã trở thành các phương tiện giao dịch công khai có độ phủ thị trường thực sự.

Kiến Trúc Ảnh Hưởng Vượt Ra Ngoài Vốn

Ảnh hưởng của Thiel vượt ra ngoài lợi nhuận danh mục. Ảnh hưởng chính trị của ông thể hiện một chiều không kém trong việc củng cố quyền lực. Là một trong số ít người Cộng hòa tại Silicon Valley, Thiel đã đóng góp 1,25 triệu USD cho chiến dịch tranh cử tổng thống của Trump năm 2016 và tham gia đội chuyển tiếp chính quyền. Quan trọng hơn, việc ông hỗ trợ $15 triệu USD cho JD Vance—được ghi nhận là khoản quyên góp lớn nhất trong lịch sử Thượng viện Ohio—đã định vị Thiel như một người tạo ảnh hưởng, có khả năng định hình cả sự kế thừa trong ngành công nghệ lẫn kết quả chính trị quốc gia.

Blake Masters, từng giữ chức COO của văn phòng Thiel và cộng tác trong luận án doanh nhân “Zero to One,” cũng hưởng lợi từ sự hỗ trợ tài chính và chiến lược của Thiel vượt quá $10 triệu USD qua các khoản ủng hộ super PAC. Các tổ chức truyền thông như Business Insider gọi Thiel là “Vua của Đảng Cộng hòa” trong lĩnh vực công nghệ, công nhận khả năng của ông trong việc chuyển đổi vốn thành ảnh hưởng chính trị.

Tuy nhiên, ảnh hưởng này có giới hạn. Đến năm 2023, Thiel đã xem xét lại mối quan hệ với Trump, mô tả sự ủng hộ trước đây của mình là “một tiếng kêu cứu vô nghĩa” khi bàn về các diễn biến dự kiến so với thực tế. Việc ông từ chối đóng góp $10 triệu USD cho các hoạt động gây quỹ của Trump năm 2023 cho thấy sự điều chỉnh, và cuối cùng Thiel đã từ chối tham gia tranh cử chính trị năm 2024.

Sự Hội Tụ: Vốn, Tầm Nhìn và Thời Điểm

Phân tích hành trình của Thiel cho thấy một mô hình nhất quán—nhận diện các bất đối xứng giữa định giá hiện tại và giá trị tương lai, rồi định vị phù hợp. Từ các thành viên Mafia PayPal xây dựng hạ tầng Silicon Valley, qua sự nổi lên của Facebook như một cỗ máy phân bổ vốn, đến việc tiền điện tử dần được chấp nhận tổ chức—mỗi chiến lược đều đi trước nhận thức của thị trường nhiều năm.

Hiện tại, ông có ảnh hưởng rộng rãi trong nhiều lĩnh vực. Chiến lược tiền điện tử của Founders Fund, được chính thức hóa qua việc bổ sung Joey Krug vào tháng 5 năm 2023, cho thấy sự chính quy hóa của phân bổ crypto. Giá Bitcoin hiện tại là 87.35K USD và Ethereum là 2.92K USD phản ánh các quỹ đạo chấp nhận mà Thiel đã xác định khi các nhà hoài nghi xem tài sản kỹ thuật số chỉ là hiện tượng đầu cơ fringe.

Câu hỏi còn lại là liệu mô hình niềm tin của Thiel, luôn đi trước sự đồng thuận, có thể duy trì đến chu kỳ tiếp theo của tiền điện tử—hay liệu sự chấp nhận của tổ chức đã loại bỏ các bất đối xứng từng thưởng cho các vị thế của ông trong quá khứ.