Sự thật về giao dịch trước thị trường: Cơ hội và cạm bẫy tồn tại song song

Chính xác thì giao dịch trước thị trường trong thị trường tiền điện tử là gì? Nói một cách đơn giản, đó là giai đoạn giao dịch của token mới trước khi nó được ra mắt chính thức. Giai đoạn này đầy cơ hội và rủi ro tiềm ẩn cho các nhà giao dịch.

Khi nào giao dịch trước thị trường bắt đầu? Phân tích cơ chế

Thời gian khởi chạy giao dịch trước khi mở cửa thị trường phụ thuộc vào lịch trình ra mắt cụ thể của token. Không giống như thị trường chứng khoán truyền thống, nơi giao dịch trước thị trường chứng khoán Mỹ thường bắt đầu lúc 4 giờ sáng theo giờ ET, thị trường tiền điện tử hoạt động suốt ngày đêm mà không có cửa sổ giao dịch cố định.

Trên thực tế, giao dịch trước thị trường hoạt động theo hai hình thức chính:

Loại thứ nhất: sàn giao dịch tập trung(CEX)Chế độ Người mua và người bán thương lượng giá trực tiếp trên nền tảng và hứa sẽ hoàn tất giao hàng khi token chính thức ra mắt. Người bán được yêu cầu trả tiền đặt cọc và người mua cần khóa tiền trước, điều này đảm bảo rằng cả hai bên có thể thực hiện các cam kết của mình.

Loại thứ hai: sàn giao dịch phi tập trung(DEX)Chế độ Các giao dịch được thực hiện tự động thông qua các hợp đồng thông minh, trong đó tiền được khóa trong hợp đồng và không được tự động giải phóng cho đến khi các điều kiện giao dịch được đáp ứng. Cách tiếp cận này minh bạch hơn nhưng có xu hướng ít hấp dẫn hơn.

Thời điểm trước khi giao dịch token: Tại sao biến động giá xảy ra

Trong giai đoạn trước khi thị trường, quá trình khám phá giá của token đang diễn ra. Với số lượng người tham gia hạn chế, mỗi lệnh lớn có thể thúc đẩy biến động giá đáng kể. Điều thú vị là giá trước thị trường của cùng một token trên các nền tảng khác nhau có thể rất khác nhau.

Lấy token PUMP làm ví dụ, trên một nền tảng phi tập trung:

• Tổng khối lượng giao dịch: 1,075 triệu USD
• Đề nghị của người mua: $0,000569
• Đề nghị của người bán: $0.0000293

Chênh lệch giá mua-bán này phản ánh sự không chắc chắn của thị trường.

So sánh các hình thức giao dịch trước thị trường chính thống

Các tính năng của nền tảng trước khi đưa ra thị trường tập trung: Loại nền tảng này đánh giá nghiêm ngặt chất lượng của các dự án (nó đã khởi chạy thành công các dự án chất lượng cao như ETHFi, Manta và TIA trong lịch sử) và các quy tắc giao dịch tương đối rõ ràng. Các quy tắc cụ thể bao gồm:

• Người dùng có thể đặt giá của riêng mình, phản ánh tâm lý thị trường
• Thời gian giao hàng thường trong vòng 4 giờ sau khi phát hành
• Phí xử lý khoảng 2,5%, được khấu trừ vào tiền đặt cọc
• Trong trường hợp gia hạn, đơn hàng ban đầu sẽ vẫn có hiệu lực và thời gian giao hàng mới sẽ được thông báo sau
• Nếu dự án bị hủy, giao dịch sẽ tự động bị vô hiệu và tiền sẽ được hoàn trả đầy đủ

Logic hoạt động của pre-market phi tập trung: Lấy DEX trong hệ sinh thái Solana làm ví dụ, nó đã thu hút hơn 25.000 nhà đầu tư kể từ khi ra mắt vào tháng 1 năm 2024, với khối lượng giao dịch tích lũy hơn 69 triệu USD. Nền tảng này cung cấp ba loại thị trường:

1. Token Pre-Market: Giao dịch các đồng tiền mới chưa được tung ra
2. Thị trường OTC: Giao dịch ngang hàng các token và NFT khác nhau, với các hợp đồng thông minh đảm bảo an toàn giao dịch
3. Thị trường điểm: Điểm khuyến khích giao dịch cho các dự án blockchain khác nhau

Rủi ro thực tế khi tham gia trước thị trường

Trước khi tham gia vào thị trường này, bạn cần hiểu một vài sự thật nghiệt ngã.

Thiếu thanh khoản là vấn đề lớn nhất Khối lượng giao dịch trước thị trường thấp hơn nhiều so với sau khi ra mắt chính thức, có nghĩa là lệnh của bạn có thể không được thực hiện ở mức giá mong muốn. Thậm chí có những trường hợp không thể thực hiện đơn đặt hàng. Hãy tưởng tượng bạn muốn bán 1 triệu token mới, nhưng chỉ có 5 người mua trên thị trường, tất cả đều có giá thầu rất thấp – sự lựa chọn của bạn sẽ rất khó khăn.

Biến động sẽ nhiều hơn bạn nghĩ Trong vài giờ đầu tiên sau khi token mới đi vào hoạt động, giá có thể giảm mạnh 80% hoặc gấp 3 lần. Có thể có sự sai lệch rất lớn giữa giá trước thị trường và giá giao dịch chính thức, trong trường hợp đó bạn không thể dự đoán lãi hoặc lỗ cuối cùng.

Rủi ro giao hàng và rủi ro thị trường được chồng lên nhau Ngay cả khi bạn đặt hàng thành công trong giai đoạn trước khi đưa ra thị trường, việc giao hàng không được đảm bảo 100%. Nếu người bán không giao hàng đúng hạn (lỗi hệ thống, sự cố mạng, v.v.), tiền bị khóa của bạn sẽ bị mắc kẹt.

Tư thế phù hợp để tham gia vào pre-market

Thực sự có một cơ hội trục lợi trong giao dịch trước thị trường - các nhà đầu tư ban đầu có tiềm năng kiếm được lợi nhuận gấp 10 lần trong vài tuần. Nhưng điều này cũng đồng nghĩa với việc nguy cơ mất toàn bộ tiền gốc cũng rất có thật.

Trong thực tế:

• Chỉ đầu tư những gì bạn có thể đủ khả năng để mất hoàn toàn
• Đi sâu vào tokenomics, nền tảng nhóm và quy mô cộng đồng của dự án
• Đừng mù quáng chạy theo xu hướng vì FOMO
• Đặt điểm cắt lỗ và đừng tưởng tượng rằng mỗi đồng tiền mới sẽ là điều lớn lao tiếp theo
• Đa dạng hóa các khoản đầu tư của bạn và không đặt chip của bạn vào token trước khi thị trường

Giao dịch trước thị trường về cơ bản là một trò chơi có rủi ro cao-phần thưởng cao. Nó cung cấp quyền truy cập sớm vào các dự án mới nhưng cũng kiểm tra nhận thức rủi ro và phán đoán thị trường của người tham gia. Trong thị trường này, lợi thế thông tin và chất lượng tâm lý thường quan trọng hơn may mắn.