Cơ hội quyền chọn GLD hấp dẫn: Hợp đồng hết hạn tháng 11 năm 2026 đáng để khám phá

Thị trường phái sinh của SPDR Gold Trust (GLD) vừa chào đón các hợp đồng quyền chọn tháng 11 năm 2026 mới, tạo ra những khả năng hấp dẫn cho cả nhà giao dịch quyền chọn mua và quyền chọn bán. Với khoảng 343 ngày còn lại đến ngày đáo hạn, các công cụ mới này mang theo giá trị thời gian đáng kể—một yếu tố quan trọng quyết định mức phí bảo hiểm dành cho người bán quyền chọn.

Hiểu rõ tiềm năng lợi nhuận

Khi đánh giá các quyền chọn dài hạn hơn, thời gian mất giá có lợi cho người bán. Thời gian kéo dài đến tháng 11 năm 2026 tạo ra môi trường mà người thu phí bảo hiểm có thể thu lợi nhuận cao hơn so với các hợp đồng ngắn hạn. Hai vị thế cụ thể đáng xem xét kỹ hơn qua góc nhìn đầu tư tập trung vào thu nhập.

Cơ hội bán quyền chọn bán

Xem xét hợp đồng quyền chọn bán với mức giá thực hiện ($395.00), hiện đang chào giá ($23.40). Đối với các nhà đầu tư đang cân nhắc mua GLD, việc bán quyền chọn bán này để mở vị thế là một phương pháp mua vào thay thế. Việc thu phí bảo hiểm giúp giảm chi phí thực tế để vào khoảng $371.60 mỗi cổ phiếu—khoảng 6.5% thấp hơn mức giá thị trường hiện tại là $397.89.

Cách tính rủi ro nghiêng về phía người bán. Vì mức giá thực hiện $395.00 nằm khoảng 1% dưới mức giá hiện tại out-of-the-money, các mô hình phân tích cho thấy xác suất hợp đồng hết hạn vô giá trị khoảng 63%. Nếu bị bắt buộc giao dịch, lợi nhuận hàng năm trên khoản tiền bỏ ra đạt 6.30%, mà một số nhà phân tích gọi là “YieldBoost”—tăng lợi nhuận.

Chiến lược bán quyền chọn mua có bảo hiểm

Về phía quyền chọn mua, mức giá thực hiện $430.00 thể hiện mức giá chào mua $25.00. Các nhà đầu tư nắm giữ GLD ở mức giá hiện tại có thể áp dụng chiến lược bán quyền chọn mua có bảo hiểm: mua cổ phiếu ở mức $397.89, đồng thời bán hợp đồng quyền chọn mua với mức giá $430.00. Vị thế kết hợp này hướng tới lợi nhuận tổng cộng 14.35% nếu bị gọi bán vào ngày đáo hạn tháng 11 năm 2026—tăng đáng kể lợi nhuận từ cổ phiếu cốt lõi.

Mức giá thực hiện $430.00 thể hiện mức phí bảo hiểm 8% so với mức giá giao dịch hiện tại out-of-the-money positioning. Các mô hình xác suất cho thấy xác suất 54% quyền chọn mua hết hạn vô giá trị, cho phép nhà đầu tư giữ cổ phiếu trong khi vẫn giữ nguyên phí bảo hiểm. Trong kịch bản đó, mức tăng lợi nhuận hàng năm 6.69% trở thành lợi nhuận thuần túy bổ sung.

Bối cảnh về độ biến động

Cả hai vị thế đều tham chiếu đến mức độ biến động ngụ ý khoảng 21% trong giá cả của chúng. Độ biến động thực tế trong 12 tháng qua của GLD tính toán là 19%, cho thấy các quyền chọn đang được định giá hợp lý so với hành vi giao dịch gần đây. Sự phù hợp này củng cố độ tin cậy của các mức phí bảo hiểm hiện có trong cả hợp đồng quyền chọn bán và mua.

Các yếu tố chiến lược

Thời gian đáo hạn tháng 11 năm 2026 cho phép nhà đầu tư kiên nhẫn phân bổ vốn. Dù là tìm kiếm điểm vào giá ưu đãi qua bán quyền chọn bán hay nâng cao lợi nhuận từ chiến lược bán quyền chọn mua có bảo hiểm, quỹ thời gian 343 ngày mang lại sự linh hoạt mà các quyền chọn ngắn hạn truyền thống không thể sánh bằng. Việc xem xét lịch sử giá của GLD và cân nhắc vị thế danh mục đầu tư của bạn vẫn là điều cần thiết trước khi thực hiện bất kỳ chiến lược nào.