Token là gì? Và sự khác biệt giữa Token và Coin? Hướng dẫn đầy đủ về đầu tư Tokens

Từ Coin đến Token: Sự tiến hóa của thế giới Tiền điện tử

Trong những ngày đầu của chuỗi khối, tài sản điện tử chủ yếu được đặt tên theo Coin—như Bitcoin, Litecoin, Dogecoin, v.v. Nhưng khi Ethereum ra đời, tình hình đã thay đổi căn bản. Ethereum giới thiệu tiêu chuẩn ERC-20, cho phép bất kỳ nhà phát triển nào cũng có thể phát hành tài sản số trên mạng lưới của họ, đó chính là những gì chúng ta gọi là Token ngày nay.

Hiện nay, Coin và Token thường bị nhầm lẫn, trong tiếng Trung đều được dịch là “đồng token” hoặc “tiền điện tử”, gây khó khăn cho nhiều nhà đầu tư trong việc phân biệt. Bài viết này sẽ phân tích sâu về định nghĩa, đặc điểm và sự khác biệt cốt lõi giữa Token và Coin, giúp bạn hiểu rõ hơn về hai loại tài sản này.

Token là gì? Hiểu rõ về loại tài sản số này

Token là một loại tài sản số đại diện cho quyền lợi, chứng chỉ hoặc giá trị nhất định, có thể tự do giao dịch, chuyển nhượng hoặc đổi lấy trên chuỗi khối tương ứng. Điểm mấu chốt là: Token không tồn tại độc lập, mà dựa trên các chuỗi khối công hiện có để phát hành.

Tiêu chuẩn ERC-20 do Ethereum ra mắt năm 2015 đã làm cho việc phát hành Token trở nên cực kỳ đơn giản, và cho đến nay Ethereum vẫn là chuỗi khối phát hành Token nhiều nhất toàn cầu. Ngoài Ethereum, Polygon, Solana và các chuỗi Layer-2 cùng các chuỗi mới nổi khác cũng có lượng lớn Token đang lưu hành.

Nói một cách đơn giản, Token là một thuật ngữ chung, không chỉ định một loại token cụ thể nào. Miễn là một tài sản điện tử không có chuỗi khối riêng, thì có thể xếp vào dạng Token—bao gồm token DeFi, token gốc Layer-2, token liên quan NFT (như APE, SAND), v.v.

Ba loại chính của Tokens và ứng dụng thực tế

Theo tiêu chuẩn phân loại của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Thụy Sỹ (FINMA), Token có thể chia thành ba loại:

Token thanh toán (Payment Tokens) Loại Token này chủ yếu nhằm mục đích thực hiện các giao dịch thanh toán nhanh chóng, an toàn, phí thấp. Stablecoin là ví dụ điển hình, dùng để giảm thiểu biến động của tài sản điện tử.

Token tiện ích (Utility Tokens) Token tiện ích đóng vai trò như “vé thông hành” trong hệ sinh thái ứng dụng, người dùng phải sở hữu nó mới có thể truy cập dịch vụ nhất định. Hầu hết các token ERC-20 trên Ethereum thuộc loại này.

Token tài sản (Asset Tokens) Token tài sản đại diện cho quyền sở hữu hoặc quyền lợi thu nhập từ một dự án hoặc tài sản nào đó, tương tự như cổ phiếu truyền thống, nhưng cần lưu ý trong lĩnh vực điện tử thường không liên quan đến quyền sở hữu công ty hoặc quyền chia cổ tức.

Trong thực tế, nhiều Token thường mang đặc điểm của hai hoặc ba loại trên cùng lúc, khó phân loại hoàn toàn.

Sự khác biệt căn bản giữa Token và Coin

Hai loại này khác nhau cốt lõi ở chỗ thuộc về chuỗi khối nào:

Coin có chuỗi khối riêng của nó. Bitcoin hoạt động trên chuỗi khối Bitcoin, Ethereum hoạt động trên chuỗi khối Ethereum, chúng là tài sản gốc của các mạng này, đảm nhận chức năng nền tảng của toàn bộ hệ sinh thái.

Token thì không có chuỗi khối riêng, mà xây dựng dựa trên hệ sinh thái hiện có, phụ thuộc vào độ an toàn và hiệu năng của các chuỗi khối khác. Điều này khiến Token trong ứng dụng hệ sinh thái thường không linh hoạt bằng Coin, thậm chí không thể tự hỗ trợ các ứng dụng phức tạp.

Đầu tư Tokens vs Đầu tư Coin: Mỗi loại có ưu điểm riêng

Nhiều người phân vân chọn đầu tư Tokens hay Coin, thực ra hai loại này bổ trợ lẫn nhau.

Nếu coi Coin như “hạ tầng”, Tokens là “lớp ứng dụng”. Coin giải quyết các vấn đề kỹ thuật nền tảng, còn Tokens phát triển các ứng dụng và dịch vụ dựa trên đó. Xét về triển vọng phát triển, khả năng mở rộng và sáng tạo của Tokens lớn hơn.

Ưu điểm của Tokens là mô hình kinh doanh linh hoạt hơn—một giao thức có thể phát hành nhiều loại Tokens khác nhau, ngay cả khi một ứng dụng thất bại cũng có thể nhanh chóng điều chỉnh hướng đi. Ví dụ như MakerDAO, ban đầu tạo ra stablecoin, sau đó mở rộng sang các tài sản thế giới thực RWA, khả năng thích ứng của Tokens là điều Coin khó làm được.

Tuy nhiên, rủi ro của Tokens cũng cao hơn. Do phụ thuộc vào độ an toàn của chuỗi mẹ, nếu có vấn đề xảy ra, toàn bộ hệ sinh thái có thể sụp đổ. Đồng thời, tính biến động của Tokens thường lớn hơn Coin—như UNI, SNX, MKR có biên độ dao động hàng ngày thường vượt quá BTC và ETH, điều này tạo cơ hội cho trader ngắn hạn, nhưng cũng là cạm bẫy cho nhà đầu tư có khả năng chịu rủi ro thấp.

Làm thế nào để đầu tư Tokens? Hai phương pháp phân tích

Phương pháp 1: Giao dịch spot

Giao dịch spot là cách đơn giản nhất—mua Token theo giá thị trường, thực sự sở hữu tài sản. Ví dụ, nếu giá UNI hiện là 3 USD, mua 1 UNI bạn sẽ ngay lập tức sở hữu tài sản đó, có thể chuyển đi hoặc bán lại bất cứ lúc nào.

Giao dịch spot có rủi ro tương đối kiểm soát được, nhưng cần cảnh giác với token giả mạo cùng tên. Nếu có hai nhóm phát hành token cùng tên, khi mua cần xác minh hợp đồng token qua trang web chính thức hoặc trình duyệt chuỗi để tránh mua phải token kém chất lượng không thể giao dịch.

Phương pháp 2: Giao dịch ký quỹ

Giao dịch ký quỹ (hoặc đòn bẩy) cho phép bạn kiểm soát vị thế lớn hơn với số vốn nhỏ hơn. Ví dụ dùng đòn bẩy 10x để giao dịch UNI, vốn ban đầu cần 3 USD để mua 1 UNI, giờ chỉ cần 0.3 USD.

Loại hình này thường không chuyển giao token thực sự, mà qua hợp đồng chênh lệch (CFD) hoặc hợp đồng U chuẩn. Ưu điểm là sử dụng vốn hiệu quả cao, có thể mở vị thế nhanh chóng, nhược điểm là rủi ro cháy tài khoản lớn.

Lời nhắc quan trọng cho nhà đầu tư Tokens: Tính biến động của Token cao hơn Coin rất nhiều, đặc biệt là các token mới nổi. Nếu dùng đòn bẩy, cần kiểm soát chặt chẽ vị thế và tỷ lệ đòn bẩy, khuyên không quá 5-10x để tránh bị dừng lỗ do biến động hàng ngày.

Chọn nền tảng giao dịch: Cơ bản nhưng cực kỳ quan trọng

Dù chọn phương pháp đầu tư nào, việc chọn nền tảng giao dịch uy tín, an toàn, được cơ quan có thẩm quyền cấp phép là điều tiên quyết. An toàn của nền tảng liên quan đến an toàn tài sản, thanh khoản quyết định chi phí giao dịch, phí giao dịch ảnh hưởng đến lợi nhuận. Trước khi bắt đầu đầu tư Tokens, cần thực hiện khảo sát và so sánh kỹ các nền tảng.

Tóm lại, thị trường Tokens đầy cơ hội nhưng cũng tiềm ẩn rủi ro. Nắm vững kiến thức cơ bản, chọn nền tảng phù hợp, kiểm soát rủi ro vị thế là cách đúng để kiếm lợi lâu dài.