Kim loại bạch kim đắt hơn vàng không? Phân tích giá kim loại quý năm 2025

Các kim loại quý truyền thống hiện đang trải qua một diễn biến giá đáng chú ý. Vàng đứng trên mức 3.300 USD mỗi ounce tinh khiết, bạc đã vượt qua ngưỡng 38 USD. Nhưng platin phản ứng như thế nào so với hai kim loại quý đã được thiết lập này? Câu trả lời khá bất ngờ.

So sánh giá đối lập: Tại sao platin dù hiếm vẫn rẻ hơn?

Ai hỏi rằng platin đắt hơn vàng, ban đầu sẽ nhận được câu trả lời bất ngờ: Không. Mặc dù platin xuất hiện ít hơn rõ rệt so với vàng, nhưng hiện tại giá của nó thấp hơn nhiều so với vàng. Vào tháng 7 năm 2025, platin khoảng 1.450 USD mỗi ounce tinh khiết, trong khi vàng đã vượt quá 3.500 USD.

Sự chênh lệch này không phải là một lỗi thị trường ngẫu nhiên – nó có nguồn gốc sâu xa trong lịch sử. Đến năm 2014, platin thực sự là kim loại quý có giá trị hơn và đạt trên 1.500 USD. Sau đó, bắt đầu một vòng xoáy giảm giá, kéo dài đến năm 2020, xuống mức thấp dưới 600 USD. Trong khi đó, vàng liên tục tăng giá và đạt mức cao kỷ lục mới trên 3.500 USD vào tháng 4 năm 2025.

Tỷ lệ platin/vàng âm tính đã tồn tại từ năm 2011 – là khoảng thời gian dài nhất trong lịch sử giá chung của hai kim loại này. Tuy nhiên, từ đầu năm 2025, một xu hướng đảo chiều đã bắt đầu xuất hiện.

Điều gì thúc đẩy sự khác biệt về giá?

Nguyên nhân của sự phát triển giá trị khác biệt không chỉ nằm ở cung cầu trên thị trường vốn. Trái ngược với vàng, platin là một hàng tiêu dùng – nhu cầu của nó phụ thuộc mạnh mẽ vào sản xuất công nghiệp.

Vàng chủ yếu được giữ như một công cụ chống lạm phát và tài sản đầu tư. Nhu cầu của nó đến từ sự không chắc chắn và mong muốn trú ẩn an toàn.

Platin ngược lại, được sử dụng rộng rãi trong ngành công nghiệp ô tô – đặc biệt trong các bộ chuyển đổi xúc tác diesel. Khi nhu cầu diesel giảm mạnh, giá platin cũng bị ảnh hưởng tiêu cực. Ngoài ra, platin còn được ứng dụng trong:

• Cấy ghép y tế
• Ngành công nghiệp hóa chất
• Pin nhiên liệu và hydro xanh
• Chế tác trang sức

Sự tăng trưởng đột biến năm 2025: Từ 900 USD lên 1.450 USD

Dù có quá khứ yếu kém, platin năm 2025 vẫn thể hiện sức mạnh ấn tượng. Giá đã tăng từ gần 900 USD vào tháng 1 lên 1.450 USD vào tháng 7 – tăng hơn 50% chỉ trong sáu tháng.

Nhiều yếu tố phối hợp cùng nhau:

• Khủng hoảng nguồn cung cấp cấp tính tại Nam Phi
• Thiếu hụt cấu trúc: Nhu cầu vượt quá cung
• Khan hiếm vật lý rõ rệt (được thể hiện qua tỷ lệ thuê cao)
• Căng thẳng địa chính trị
• Nhu cầu từ Trung Quốc và lĩnh vực trang sức ổn định bất ngờ
• Đồng USD yếu
• Dòng vốn ETF đổ vào mạnh mẽ trong lĩnh vực đầu tư

Cơn bão hoàn hảo này giải thích các cú nhảy giá đột biến kể từ đầu năm.

Triển vọng đầu tư: Cơ hội và rủi ro

Năm 2025, Hội đồng Đầu tư Platin Thế giới dự báo tổng cầu đạt 7.863 koz trong khi cung chỉ có 7.324 koz – thâm hụt 539 koz. Cung chỉ dự kiến tăng 1%, trong khi lĩnh vực tái chế có thể tăng đến 12%.

Phân bổ nhu cầu thể hiện một động thái thú vị:

Tổng cầu dự kiến giảm 1%, chủ yếu do giảm 9% trong ngành công nghiệp. Tuy nhiên, chính điểm này lại mở ra tiềm năng tăng giá: Nếu ngành công nghiệp Trung Quốc và Mỹ tăng trưởng mạnh hơn, dự báo có thể tích cực hơn nhiều.

Platin đắt hơn vàng – và có nên đầu tư?

Nói ngắn gọn: Hiện tại, platin rẻ hơn vàng, nhưng động thái thị trường đang thay đổi. Câu hỏi liệu platin có phải là khoản đầu tư tốt hơn hay không phụ thuộc vào loại nhà đầu tư.

Đối với nhà giao dịch tích cực, các vị thế platin phù hợp do tính biến động cao hơn. Các biến động mạnh mang lại nhiều cơ hội giao dịch. Các công cụ phổ biến là CFD đòn bẩy hoặc hợp đồng tương lai. Một chiến lược hiệu quả là theo xu hướng với các đường trung bình động (10 và 30).

Ví dụ quản lý rủi ro khi giao dịch đòn bẩy:

• Tổng vốn: 10.000 EUR
• Rủi ro tối đa mỗi lệnh (1%): 100 EUR
• Dừng lỗ: 2% dưới giá vào lệnh
• Đòn bẩy: 5x
• Vị thế đòn bẩy tối đa: 1.000 EUR

Đối với nhà đầu tư bảo thủ, platin có thể dùng như một phần của danh mục đầu tư. Nó có xu hướng di chuyển ngược chiều một phần với cổ phiếu và mang lại lợi ích đa dạng hóa. Các công cụ phù hợp là ETC platin, platin vật lý hoặc cổ phiếu platin. Tỷ lệ phân bổ nên được xác định phù hợp cá nhân và cân đối định kỳ.

Lưu ý: Tính biến động cao làm tăng rủi ro danh mục. Nên kết hợp với các kim loại quý khác để giảm thiểu rủi ro.

Triển vọng: Ổn định hay tiếp tục tăng?

Sau các đợt tăng giá mạnh kể từ đầu năm, rủi ro điều chỉnh giảm đã tăng lên. Mặc dù đà tăng giá dựa trên thiếu hụt vật lý thực tế và đồng dollar yếu, nhưng dòng vốn đầu cơ cũng đóng vai trò.

Các yếu tố quyết định cho diễn biến tiếp theo gồm:

• Diễn biến của tỷ giá USD
• Sự ổn định của nhu cầu (đặc biệt dưới tác động của các biện pháp thương mại và thuế quan)
• Số lượng cung và khả năng phục hồi bất chấp thâm hụt cấu trúc
• Tỷ lệ thuê làm chỉ số cho căng thẳng thị trường

Nhà đầu tư platin cần theo dõi sát các chỉ số này.

Kết luận: Platin đắt hơn vàng?

Câu hỏi platin đắt hơn vàng có thể trả lời rõ ràng là “Không” – ít nhất là hiện tại. Tuy nhiên, động thái thị trường cho thấy mối quan hệ này có thể sẽ trở lại bình thường trong dài hạn. Sự khan hiếm là điểm cộng cho platin, nhu cầu công nghiệp còn mở ra tiềm năng tăng giá.

Liệu platin có phải là khoản đầu tư đáng giá hay không phụ thuộc vào mục tiêu cá nhân, khả năng chịu rủi ro và khung thời gian. Đối với nhà giao dịch tích cực, tính biến động mang lại cơ hội; còn đối với nhà đầu tư dài hạn, sự đa dạng hóa có thể rất hữu ích. Điều chắc chắn là: Sau nhiều năm bị bỏ quên, platin đang trở lại rõ ràng hơn – cả thị trường lẫn nhà đầu tư.