Thị trường Tiền điện tử năm 2024: Những điều chờ đợi sau cơn sốt năm 2023?

Trong năm 2023, thị trường tiền điện tử đã trải qua một sự phục hồi ngoạn mục khiến nhiều nhà phân tích bất ngờ. Trong khi các chỉ số truyền thống như S&P 500 chỉ tăng khoảng 20%, Bitcoin tăng 79.85% và Ethereum tăng 40.45%. Đối với những người tham gia vào nửa cuối năm 2022, trong mùa đông tiền điện tử, lợi nhuận đã rất ấn tượng. Nhưng câu hỏi mà tất cả đều đặt ra là không thể tránh khỏi: Liệu đà này có tiếp tục trong năm 2024 hay chúng ta sẽ đối mặt với một đợt điều chỉnh?

Năm trụ cột thúc đẩy đợt tăng giá năm 2023

1. Khan hiếm có kế hoạch: Halving Bitcoin vào tháng 4 năm 2024

Thuật toán của Bitcoin được thiết kế để giảm phần thưởng cho các thợ đào một nửa sau mỗi 210.000 khối, một sự kiện xảy ra khoảng mỗi 4 năm. Cơ chế này, gọi là halving, đảm bảo nguồn cung ngày càng hạn chế, khiến Bitcoin trở nên khan hiếm hơn theo thời gian.

Lịch sử đã chứng minh điều đó. Sau halving đầu tiên, Bitcoin đã tăng từ $12 đến $102 trong vòng 6 tháng (950% lợi nhuận). Trong sự kiện thứ hai, giá tăng 38% trong trung hạn và 286% trong 12 tháng. Sự kiện thứ ba, vào tháng 5 năm 2020, đã đẩy giá lên 83% trong sáu tháng và 562% trong một năm trọn vẹn.

Halving dự kiến năm 2024 đã tạo ra sự chuẩn bị sớm của các nhà mua hàng mong đợi chu kỳ lịch sử lặp lại. Bitcoin kéo theo toàn bộ thị trường, tạo ra hiệu ứng domino có lợi cho hầu hết các đồng tiền điện tử mới năm 2023.

2. Các ETF Bitcoin: Cánh cửa của “Tiền chuyên nghiệp”

Trong nhiều năm, quy định mơ hồ đã giữ các nhà đầu tư tổ chức lớn ngoài cuộc. Nhưng năm 2023, mọi thứ đã thay đổi. Các tập đoàn lớn như BlackRock, với hơn 9.42 nghìn tỷ đô la quản lý, đã nộp đơn xin phép SEC Hoa Kỳ để phê duyệt các ETF Bitcoin giao ngay.

Dù đã có các ETF dựa trên hợp đồng tương lai, các sản phẩm mới này yêu cầu các tổ chức mua Bitcoin thực để hỗ trợ các cổ phần của quỹ. Điều này tạo ra nhu cầu tiềm năng hàng tỷ đô la trong việc mua Bitcoin vật lý.

Nếu SEC chấp thuận các đơn xin này trong năm 2024, đó sẽ là một tín hiệu lớn để dòng vốn tổ chức đổ mạnh vào tiền điện tử. Kết hợp với halving, điều này có thể tạo ra áp lực mua chưa từng có.

3. Cuộc cách mạng trí tuệ nhân tạo

ChatGPT đã thay đổi mọi thứ kể từ tháng 11 năm 2022. Sóng lan rộng của cơn sốt AI đã đẩy các cổ phiếu như Nvidia lên mức cao mới. Các đồng tiền điện tử cũng không nằm ngoài hiện tượng này.

Các dự án xây dựng công cụ AI dựa trên blockchain đã trở nên nổi bật, không chỉ như phương tiện thanh toán đơn thuần, mà còn như token tiện ích đại diện cho các cổ phần kỹ thuật số của các doanh nghiệp dựa trên AI. Ngành này đã thu hút một lượng vốn đầu cơ đáng kể, thúc đẩy toàn bộ vốn hóa thị trường tiền điện tử tăng lên.

4. Sự bơm vốn mới quy mô lớn

Không đúng khi nói rằng giá tăng khi “cung vượt cầu”. Đơn giản hơn: giá tăng khi người mua sẵn sàng trả ngày càng cao hơn, tin tưởng rằng xu hướng tăng sẽ tiếp tục.

Vốn hóa toàn thị trường tiền điện tử đã tăng 99.2% trong năm 2023, gần như $750 nghìn tỷ đô la giá trị mới. Khối lượng giao dịch đạt $140 nghìn tỷ đô la, vượt xa trung bình lịch sử là $79 nghìn tỷ đô la, cho thấy dòng tiền mới đổ vào thị trường một cách mạnh mẽ.

Sự tăng trưởng về khối lượng này đi kèm với giá tăng xác nhận điều các nhà phân tích kỹ thuật luôn nói: không có biến động giá đáng kể nào mà không có sự gia tăng về khối lượng.

5. Tăng trưởng lãi suất mở trong hợp đồng tương lai

Lãi suất mở trong các hợp đồng tương lai của Bitcoin và Ethereum đã tăng vọt kể từ tháng 8 năm 2023. Bitcoin đạt 17.321 hợp đồng chờ, trong khi Ethereum đạt 6.114.

Sự gia tăng đồng thời này cùng với giá tăng cho thấy các nhà tham gia mới đã gia nhập thị trường hoặc các vị thế hiện có đã mở rộng. Khi các chuyên gia kỳ vọng giá tăng trong hợp đồng tương lai, thường thì giá giao ngay cũng theo đó mà tăng.

Hiểu rõ hệ sinh thái: Ai là người điều khiển thị trường

Để đầu tư thông minh, bạn cần biết về chín đối tượng chính:

Dự án và Nhà phát triển tạo ra nguồn cung công nghệ. Hiện có gần 8.882 loại tiền điện tử được đăng ký, mỗi loại đều có đề xuất giá trị riêng.

Nhà đầu tư mạo hiểm bơm vốn vào các vòng gọi vốn sớm, tìm kiếm các dự án thắng lớn với tầm nhìn dài hạn.

Cá mập (Whales) tích trữ các vị thế khổng lồ và có thể tác động đáng kể đến giá cả qua các hoạt động đầu cơ của họ.

Nhà đầu tư nhỏ lẻ như phần lớn chúng ta, có tài sản nhỏ đến trung bình, hoạt động theo hướng đầu cơ hoặc dài hạn.

Các tổ chức quản lý quỹ của bên thứ ba nhằm tối đa hóa lợi nhuận, ngành này mới bắt đầu bước vào giai đoạn đầu tư quy mô lớn.

Nền tảng tập trung (CEX) cung cấp thị trường nơi người mua và người bán giao dịch 24/7.

Nền tảng phi tập trung (DEX) cho phép trao đổi mà không cần trung gian, với phí thấp hơn.

Các nhà môi giới truyền thống đã mở rộng dịch vụ bao gồm tiền điện tử, CFDs và các sản phẩm phái sinh để cạnh tranh.

Cơ quan quản lý xác định giới hạn pháp lý và có thể cho phép, dung thứ hoặc cấm hoạt động tùy theo pháp luật của họ.

Cách phân tích một đồng tiền điện tử đúng cách

Không chỉ nhìn vào giá. Bạn cần đánh giá từ bốn góc độ cùng lúc:

Phân tích cơ bản: công nghệ, đội ngũ, sự chấp nhận thực tế, lợi thế cạnh tranh.

Nguồn cung: số lượng token đang lưu hành, giới hạn tối đa, lộ trình phân phối. Một đồng coin có hàng nghìn tỷ token lưu hành cần dòng tiền lớn để tăng giá.

Nhu cầu: khối lượng giao dịch, số lượng người dùng hoạt động, các trường hợp sử dụng thực tế.

Phân tích kỹ thuật: các mức hỗ trợ, kháng cự, mô hình giá.

Các dự án tốt nhất đều nổi bật ở tất cả các chiều. Nếu bạn mua công nghệ xuất sắc nhưng giá quá cao (như đã xảy ra năm 2021), lợi nhuận sẽ nhanh chóng biến mất.

Một phương pháp đã được chứng minh là phân khúc thị trường tiền điện tử thành 7 lĩnh vực: tính toán, tiền tệ, tài chính phi tập trung, văn hóa và giải trí, nền tảng hợp đồng thông minh, số hóa và stablecoin. Như vậy, bạn phân tán rủi ro như các chuyên gia.

Ba kịch bản vĩ mô cho năm 2024

Kịch bản tăng trưởng: Lạm phát giảm, kinh tế ổn định và các ngân hàng trung ương tạm dừng hoặc giảm lãi suất. Điều kiện tiền tệ linh hoạt sẽ ưu tiên các cổ phiếu công nghệ, mang lại lợi nhuận vừa phải cho tiền điện tử.

Kịch bản lạm phát: Lạm phát tăng trở lại buộc các nhà quản lý tiền tệ nâng lãi suất. Các đợt điều chỉnh giảm trong cổ phiếu sẽ làm Bitcoin (với nguồn cung cố định cung cấp khả năng chống lạm phát) trở nên hấp dẫn hơn, thúc đẩy toàn bộ thị trường tiền điện tử.

Kịch bản đình trệ lạm phát: Kinh tế chậm lại nhưng lạm phát vẫn dai dẳng. Thách thức không thể giải quyết cho các ngân hàng trung ương. Việc tăng lãi suất sẽ ảnh hưởng tiêu cực đến công nghệ và tiền điện tử, nhưng lạm phát kéo dài có thể khiến các nhà đầu tư tìm đến Bitcoin như một nơi trú ẩn, phần nào giảm thiểu thiệt hại.

Mỗi kịch bản đều có xác suất thực tế. Các yếu tố rủi ro ngoại sinh — xung đột địa chính trị, chu kỳ bầu cử Mỹ — thêm phần không chắc chắn.

So sánh tất cả đều rõ ràng

Năm 2023, trong khi S&P 500 tăng 20%, Bitcoin vượt xa mức này tới 300%. Ethereum nhân đôi lợi nhuận của thị trường rộng lớn. Các đồng tiền điện tử mới năm 2023 có vốn hóa nhỏ hơn mang lại lợi nhuận hàng trăm phần trăm.

Vậy, liệu có đáng để đầu tư vào tiền điện tử năm 2024 không? Bằng chứng cho thấy là có, nhưng cần có phương pháp rõ ràng. Đa dạng hóa: dành vốn cho các vị thế dài hạn trong Bitcoin và Ethereum, và một phần để tìm kiếm các “tiền điện tử tiềm năng” — các dự án nhỏ có khả năng tăng trưởng 10X, 50X hoặc hơn.

Giữ lâu dài vs. Giao dịch: Thách thức

Lợi nhuận lớn nhất trong lịch sử đến từ việc giữ lâu dài. Bitcoin và Ethereum là minh chứng rõ ràng cho điều đó. Giao dịch có thể thúc đẩy lợi nhuận nhanh hơn, nhưng cũng nhân đôi rủi ro.

Phương pháp cân bằng: dành một phần để giữ lâu dài và phần còn lại để giao dịch chiến thuật, miễn là bạn quản lý rủi ro chuyên nghiệp.

Thị trường tiền điện tử năm 2024 mang đến cơ hội phi thường, nhưng đòi hỏi kiến thức, kỷ luật và chiến lược rõ ràng. Câu hỏi không còn là có nên đầu tư hay không, mà là làm thế nào để đầu tư một cách thông minh.