Stellar (XLM) 2025：Từ cuộc cách mạng thanh toán đến sự chuyển đổi của hệ sinh thái DeFi

Hơn 7 triệu tài khoản hoạt động, đối tác chiến lược toàn cầu với MoneyGram, Circle, phí giao dịch chỉ 0.00001 XLM chưa đến một xu – Những con số đằng sau đó, Stellar đang âm thầm định hình lại bối cảnh thanh toán toàn cầu.

Nhưng đến năm 2025, mạng lưới công khai lâu đời này sẽ đối mặt với những thử thách gì? Việc ra mắt hợp đồng thông minh Soroban có thể mở ra những cơ hội mới không? Là một mục tiêu đầu tư, XLM thực sự bị định giá quá cao hay quá thấp? Chúng ta sẽ phân tích các vấn đề này dựa trên dữ liệu mới nhất và hiệu suất thị trường.

Stellar thực sự đang giải quyết vấn đề gì?

Stellar không phải là một chuỗi công khai theo trào lưu nhất thời. Khác với Bitcoin tập trung vào chức năng tiền tệ của riêng nó, hay Ethereum hướng tới nền tảng tính toán chung, Stellar có vị trí rõ ràng: Mạng lưới chuyển giá trị mở.

Dù là đô la Mỹ, euro, Bitcoin hay bất kỳ tài sản số nào, Stellar đều có thể đảm nhận việc chuyển dòng chảy xuyên biên giới của các giá trị này. Nói cách khác, nó không tạo ra một thế giới tài chính mới, mà xây dựng cầu nối giữa hệ thống tài chính hiện tại và blockchain.

Dữ liệu hệ sinh thái trên chuỗi nói lên tất cả: hơn 206.000 tài sản, hơn 30 tỷ USD khối lượng giao dịch

Dữ liệu ban đầu là minh chứng rõ ràng nhất. Trên mạng Stellar đã tạo ra hơn 206.589 tài sản, không chỉ là con số thống kê mà còn phản ánh mức độ hoạt động của hệ sinh thái. Từ stablecoin đến các dự án nhỏ lẻ, tính mở của mạng lưới thu hút nhiều nhà phát hành khác nhau.

Dữ liệu thực sự thể hiện giá trị là:

• 317 tỷ giao dịch thanh toán – Đây không phải giả thuyết, mà là các khoản chuyển tiền, thanh toán thương mại, chuyển khoản thực tế diễn ra trên chuỗi
• Sàn giao dịch phi tập trung ( DEX) hơn 49,3 tỷ giao dịch, tổng khối lượng giao dịch tích lũy vượt trên 300 tỷ USD

Đối với nhà đầu tư, hai nhóm số liệu này rất quan trọng: Thứ nhất, Stellar không chỉ là khái niệm trên giấy mà là hạ tầng vận hành trong các tình huống tài chính thực tế; Thứ hai, các dữ liệu này phản ánh quy mô vốn thực tế, ảnh hưởng trực tiếp đến tính thanh khoản và giá token.

Đường cong tăng trưởng chín năm: Những gì bị bỏ quên nhưng ổn định

Phần lớn các altcoin đi theo mô hình “tăng vọt – sụp đổ”. Stellar khác biệt, nó thể hiện một đường tăng trưởng ổn định, dài hạn, có tính hữu cơ.

Từ năm 2016 khi còn ảm đạm đến đà bùng nổ 2018-2020, rồi đến sự dao động ngắn hạn năm 2021, số lượng tài khoản Stellar từ đó đến nay vẫn duy trì tăng trưởng liên tục, ổn định. Tính ổn định này hiếm có trong giới coin.

Giảm nhiệt sáng tạo, ứng dụng sâu rộng: Stellar bước vào giai đoạn hội nhập

Một hiện tượng thú vị xuất hiện: số lượng tạo tài sản mới sau năm 2022 rõ ràng giảm xuống, nhưng số lượng quan hệ Trustline( và vị trí tài sản vẫn tiếp tục tăng, chỉ là tốc độ chậm lại.

Điều này cho thấy gì? Stellar không còn là “khu vực thử nghiệm”, mà đã trở thành “địa bàn sản xuất”. Các cơn sốt đầu cơ đã qua đi, để lại những ứng dụng thực chất, bền vững. Mạng lưới đang trải qua quá trình chuyển đổi từ thử nghiệm rộng rãi sang sử dụng chính xác – các dự án giảm đi, nhưng mỗi dự án đều tập trung hơn, thực tế hơn.

Về góc độ đầu tư, đây là tin vui: thể hiện Stellar đang nâng cấp từ “công cụ đầu cơ” lên “hạ tầng cơ bản”.

Nhìn lại 10 năm: Từ phân nhánh Ripple đến mạng thanh toán toàn cầu

Năm 2014, Jed McCaleb (đồng sáng lập Ripple) hợp tác với Joyce Kim thành lập Stellar, mục tiêu rõ ràng – phục vụ những nhóm bị loại trừ khỏi hệ thống tài chính truyền thống.

Các mốc quan trọng:

Nền tảng kỹ thuật: Tại sao Stellar lại rẻ và nhanh như vậy?

Nói về công nghệ Stellar, nhiều người dễ bị choáng ngợp bởi các thuật ngữ phức tạp. Nhưng cốt lõi rất đơn giản.

) Cơ chế đồng thuận: Tin tưởng liên bang chứ không dựa vào quyền lực trung ương

Stellar sử dụng Giao thức đồng thuận Stellar###SCP(, cơ chế này hoàn toàn không dựa vào khai thác. Mỗi nút mạng tự chọn các nút khác để tin tưởng, các vòng tin tưởng này đan xen nhau, cuối cùng tạo thành sự đồng thuận toàn mạng.

Nói đơn giản: không phải do một người quyết định, mà là một nhóm các nút tin tưởng lẫn nhau qua các mối liên hệ chồng chéo, đạt được sự nhất trí. Ngay cả khi một số nút gặp sự cố hoặc bị tấn công, toàn bộ mạng vẫn vận hành ổn định.

) Anchor: Cầu nối đến hệ thống tài chính thực

Nếu Stellar là con đường, thì Anchor chính là trạm xăng. Các Anchor như Tempo, Cowrie, MoneyGram thực chất làm nhiệm vụ:

Bạn gửi 10 euro → Anchor phát hành 10 token euro → các token này lưu thông trên Stellar → cuối cùng quy đổi ra tiền tệ địa phương

Anchor đảm nhận KYC, giữ tiền, thanh toán cuối cùng, Stellar xử lý các chuyển khoản trung gian. Bộ đôi này giúp giảm chi phí chuyển tiền quốc tế từ 10-15% xuống còn 0,001 USD.

Tốc độ và chi phí: hoàn tất trong 3-5 giây, phí chưa đến một xu

Một giao dịch Stellar thường chỉ mất 3-5 giây để xác nhận cuối cùng. Phí là 0.00001 XLM (khoảng phần mười nghìn USD).

Không phải là con số tùy ý, mà là thiết kế kỹ lưỡng của cơ chế chống spam – rẻ đến mức không thể dùng để tấn công, nhưng đủ để ngăn chặn kẻ xấu dùng hàng triệu giao dịch rỗng để làm nghẽn mạng.

Hiểu theo cách khác: bạn có thể dùng 1 XLM để thực hiện 100.000 giao dịch. Hiệu suất này hoàn toàn vượt xa hệ thống ngân hàng truyền thống.

Vai trò của XLM: “Ngôn ngữ chung” của mạng lưới

Nếu Stellar là nền tảng, thì XLM chính là “ngôn ngữ mẹ đẻ” của nền tảng đó. Khác với các tài sản khác, XLM không có nhà phát hành trung ương, mà sinh ra trực tiếp qua cơ chế đồng thuận.

Tại sao không cần khai thác hay Staking?

Ethereum dựa vào thợ mỏ để đảm bảo an toàn, Solana dựa vào người đặt cược để nhận thưởng. Stellar dùng SCP không cần những cơ chế này. An ninh của mạng đến từ chính cơ chế đồng thuận, chứ không dựa vào các phần thưởng kinh tế.

Điều này dẫn đến hai hệ quả quan trọng:

1. Tổng cung XLM cố định – Không có nguồn cung mới liên tục, không lo bị pha loãng
2. Không có áp lực lạm phát – Nhà đầu tư không phải lo mất giá token

So với các mạng khác, điều này rất thân thiện với các nhà giữ lâu dài.

Ví dụ thực tế: Stellar thay đổi hệ sinh thái tài chính thực

Chuyển tiền xuyên biên giới: Mỗi giây đều đang diễn ra

Một người dùng Mỹ chuyển tiền qua MoneyGram đến Nigeria:

• Gửi USD → quy đổi thành USDC###phiên bản Stellar( → 3 giây vượt đại dương → quy đổi ra Naira địa phương → rút tiền mặt

Quy trình này trong hệ thống truyền thống mất 3-5 ngày, phí tới 10-15%. Stellar biến nó thành 3 giây, phí chưa đến một xu.

Chỉ riêng MoneyGram đã có hơn 300.000 điểm mạng lưới. Tempo tại châu Âu, Cowrie tại châu Phi, Coins.ph tại Đông Nam Á – Stellar âm thầm thay đổi thị trường chuyển tiền toàn cầu.

) Tính bao trùm tài chính: 14 tỷ người không có tài khoản ngân hàng

Gần 1/3 dân số thế giới (~14 tỷ người) không có tài khoản ngân hàng chính thức. Họ thường phải chọn lựa khắc nghiệt: bị loại khỏi hệ thống tài chính hoặc bị các dịch vụ tài chính cho vay nặng lãi bóp nghẹt.

Stellar đã thay đổi điều đó. Chỉ cần một chiếc điện thoại thông minh giá rẻ + ví đơn giản, họ có thể nhận, giữ, chuyển tài sản số. Tại Venezuela, Nigeria, Argentina, người dân dùng stablecoin trên Stellar để tránh lạm phát phi mã.

Hỗ trợ nhân đạo: Kênh cứu trợ minh bạch

Năm 2022, UNHCR đã dùng Stellar để phát tiền cứu trợ khẩn cấp cho người tị nạn Ukraine. Hơn 10 triệu USD đã được chuyển đến hơn 5000 người hưởng lợi, mọi khoản đều có thể theo dõi trên chuỗi.

So với các kênh viện trợ truyền thống (thường bị trung gian ăn tới 30-50%), Stellar giúp tiền đến đúng tay người cần, minh bạch hơn.

Stellar so với Ripple và Ethereum: Mỗi cái một sân khấu riêng

Hiệu suất thị trường: XRP trong 12 tháng tăng 407%, Stellar tăng 313% – có vẻ Ripple mạnh hơn. Nhưng xét về giá trị tuyệt đối, XRP hiện ở mức 2.80 euro, XLM ở 0.21 euro (dữ liệu mới nhất).

Cả hai đều phục hồi hơn 1500% từ đáy tháng 3/2020, nhưng Ripple dựa vào khách hàng tổ chức, còn Stellar có lợi thế lớn trong tiếp cận cá nhân và các thị trường đang phát triển.

Dự báo 2025 và sau đó: Triển vọng của Stellar

) Nhận định ngắn hạn (2025)

Hiện tại, Stellar đang trong giai đoạn phục hồi:

• Chỉ số Fear & Greed ở mức “Greed” – thị trường đang ưa thích rủi ro
• Đường trung bình 20/30 ngày đang tăng – xu hướng ngắn hạn rõ rệt
• So sánh với BTC, tăng +153% – lợi nhuận vượt trội

Dựa trên phân tích kỹ thuật và cơ bản, dự kiến XLM sẽ chạm mức 0.48 euro (+126%), dao động trong khoảng 0.12-0.70 euro.

Triển vọng trung hạn (2026)

Năm 2026, dự kiến sẽ còn tích cực hơn, mục tiêu giá khoảng 0.84 euro (+300%), trong kịch bản cực đoan có thể lên tới 1.32 euro.

Nhìn dài hạn (đến 2030)

Khung thời gian 3-5 năm là hấp dẫn nhất. Nếu Stellar tiếp tục mở rộng trong lĩnh vực token hóa tài sản và hạ tầng thanh toán quốc tế, đến 2030, XLM có thể đạt tới 2.20 euro (+950%).

Trong kịch bản lạc quan, thậm chí có thể lên tới 3.96 euro (+1785%). Ngay cả trong kịch bản bi quan, 0.22 euro vẫn cao hơn nhiều so với đáy lịch sử.

Điều này mang lại rủi ro và lợi nhuận không cân xứng cho nhà đầu tư kiên nhẫn – đáy có, đỉnh còn nhiều không gian.

Cách tham gia đầu tư Stellar

Mua XLM trực tiếp

Hầu hết các sàn giao dịch chính đều hỗ trợ mua bán XLM. Sau khi mua, bạn có thể chọn:

• Giữ trên sàn (thuận tiện giao dịch nhưng phải chấp nhận rủi ro sàn)
• Chuyển về ví tự quản lý (ví Stellar chính thức, Ledger, v.v.)

Giao dịch đòn bẩy và hợp đồng tương lai

Dành cho nhà đầu tư mạo hiểm, có thể dùng các nền tảng như Mitrade để chơi CFD hoặc hợp đồng tương lai, hỗ trợ đòn bẩy lên tới 10 lần. Ví dụ, biến động 0.05 USD có thể mang lại lợi nhuận 0.5 USD sau đòn bẩy – nhưng rủi ro cũng tăng theo.

Tham gia gián tiếp: ETP và quỹ

Châu Âu có các sản phẩm giao dịch trên sàn### ETP( theo dõi XLM, như 21Shares Stellar ETP)WKN A3GRTM(. Phương thức này phù hợp nhà đầu tư truyền thống, nhưng sẽ phải trả phí quản lý.

Kết luận thực tế

Stellar không thể như các đồng coin mới nổi hốt bạc trong một đêm, cũng không tạo ra các ảo tưởng như các đồng lừa đảo. Những gì nó làm là “rất nhàm chán” – vận hành một mạng thanh toán hoạt động bình thường, giúp tiền di chuyển nhanh hơn, rẻ hơn.

Chính vì sự “nhàm chán” này, Stellar trở thành một trong số ít các dự án blockchain đã và đang thay đổi thực tế tài chính.

Đến cuối 2025, câu chuyện của Stellar không còn là “liệu có thành công hay không”, mà là “thành công đến mức nào”. Dù là đầu tư dài hạn hay giao dịch ngắn hạn, XLM đều xứng đáng được chú ý – miễn là bạn hiểu rõ vấn đề nó giải quyết thực sự, chứ không phải chơi theo kiểu đánh bạc.

Các câu hỏi thường gặp

Stellar đã không bị hack trong suốt nhiều năm qua phải không?
Chính xác. Từ khi thành lập năm 2014, Stellar chưa từng gặp sự cố an ninh lớn nào. Cơ chế đồng thuận SCP dựa trên niềm tin liên bang, không phụ thuộc vào khai thác. Ngược lại, Ripple bị kiện bởi SEC, Terra sụp đổ, Stellar vẫn âm thầm vận hành ổn định.

Hiện tại Stellar đã được sử dụng thực tế ở những quốc gia nào?
Hơn 130 quốc gia. Chuyển tiền tại Nigeria, quỹ số tại Mỹ, hơn 300.000 điểm của MoneyGram, thử nghiệm CBDC của Ngân hàng Ukraine – tất cả đều là hệ thống đang hoạt động thực tế chứ không chỉ trong phòng thí nghiệm.

Tại sao XLM lại cần thiết, trong khi Stellar có nhiều stablecoin?
Câu hỏi hay. Stablecoin phù hợp để trao đổi giá trị tương đương, còn XLM đóng vai trò “kết nối” các cặp tiền có thanh khoản thấp. Ví dụ, bạn muốn đổi từ peso Philippines sang Naira Nigeria – khi không có thanh khoản trực tiếp, XLM trở thành trung gian. Đó là lý do dù không thấy rõ, XLM vẫn là thành phần không thể thiếu.

Tại sao mỗi tài khoản Stellar đều cần tối thiểu 1 XLM?
Để ngăn chặn lạm dụng. Nếu không có giới hạn này, kẻ xấu có thể tạo hàng triệu tài khoản rỗng để làm nghẽn chuỗi. 1 XLM) hiện chỉ vài xu( là đủ để làm chi phí phòng ngừa, không cản trở người dùng hợp pháp mà còn hạn chế hành vi độc hại.