Hành động Chung vs Hành động Ưu đãi: Nên chọn cái nào phù hợp với hồ sơ đầu tư của bạn?

Khi bạn quyết định đầu tư vào cổ phiếu, bạn cần hiểu rằng không phải tất cả đều giống nhau. Các công ty công khai phát hành các loại cổ phiếu khác nhau, mỗi loại có quyền lợi và rủi ro riêng biệt. Lựa chọn giữa cổ phiếu phổ thông và cổ phiếu ưu đãi có thể định hình chiến lược sinh lời của bạn. Dưới đây là phân tích những điểm khác biệt giữa hai loại này và cách chúng ảnh hưởng đến danh mục của bạn.

Hai Thế Giới Đầu Tư: Phổ Thông vs Ưu Đãi

Trên thị trường, chủ yếu tồn tại hai loại. Cổ phiếu phổ thông là loại phổ biến và dễ tiếp cận nhất, trong khi cổ phiếu ưu đãi là lựa chọn bảo thủ hơn. Cả hai đều mang lại quyền sở hữu trong công ty, nhưng đặc điểm cơ bản của chúng khác biệt đáng kể.

Cổ phiếu phổ thông:

• Cung cấp quyền biểu quyết tại các cuộc họp
• Cổ tức biến đổi theo lợi nhuận doanh nghiệp
• Tiềm năng tăng trưởng vốn cao hơn
• Trong trường hợp thanh lý, nhận sau các chủ nợ và cổ đông ưu đãi
• Biến động giá cao hơn

Cổ phiếu ưu đãi:

• Không có quyền biểu quyết trong các quyết định công ty
• Cổ tức cố định và ổn định hơn
• Ưu tiên phân phối lợi nhuận
• Trong phá sản, thanh toán trước cổ phiếu phổ thông
• Nhạy cảm với thay đổi lãi suất

Lựa chọn phụ thuộc vào khung thời gian và khả năng chịu rủi ro của bạn. Nhà đầu tư thích rủi ro thường chọn cổ phiếu phổ thông; nhà đầu tư bảo thủ hơn sẽ ưu tiên cổ phiếu ưu đãi.

Đặc Điểm Của Cổ Phiếu Ưu Đãi

Cổ phiếu ưu đãi nằm ở vị trí trung gian giữa nợ và vốn chủ sở hữu. Về mặt kế toán, chúng được xếp vào vốn chủ sở hữu, nhưng hành vi của chúng gần giống các công cụ thu nhập cố định hơn. Cổ tức thường cố định hoặc theo tỷ lệ đã định trước, mặc dù công ty không bắt buộc pháp lý phải hoàn trả vốn như trái phiếu truyền thống.

Các Loại Cổ Phiếu Ưu Đãi

Trong phân loại này, có các dạng đặc biệt:

• Tích lũy: cổ tức chưa trả tích lũy cho các kỳ sau
• Không tích lũy: không có quyền nhận cổ tức chưa trả
• Chuyển đổi: có thể chuyển đổi thành cổ phiếu phổ thông theo điều kiện cụ thể
• Thu hồi: công ty có thể mua lại
• Tham gia: liên kết cổ tức với kết quả tài chính thực tế

Quyền Lợi và Ưu Tiên Tài Chính

Trong thứ tự thanh toán khi thanh lý, cổ đông ưu đãi xếp trên cổ đông phổ thông nhưng dưới các chủ nợ. Mặc dù về mặt kế toán là vốn chủ sở hữu, các cơ quan quản lý đôi khi xem chúng như nợ nếu có đặc điểm bắt buộc thu hồi. Thông thường, cổ phiếu ưu đãi không có quyền biểu quyết, hạn chế ảnh hưởng trong các quyết định của doanh nghiệp.

Chúng nhạy cảm với lãi suất giống như trái phiếu: khi lãi suất tăng, sức hấp dẫn giảm. Người nắm giữ được ưu tiên thanh toán cổ tức, đặc biệt trong bối cảnh tài chính khó khăn. Một số dạng đảm bảo cổ tức tích lũy, đảm bảo bù đắp các cổ tức bị bỏ lỡ.

Ưu và Nhược Của Cổ Phiếu Ưu Đãi

Ưu điểm:

• Cổ tức dự đoán được, thường cao hơn cổ phiếu phổ thông
• An toàn hơn trong thanh lý doanh nghiệp so với phổ thông
• Hấp dẫn trong môi trường lãi suất thấp
• Đa dạng hóa danh mục giữa thu nhập cố định và biến đổi

Nhược điểm:

• Tiềm năng tăng giá hạn chế
• Cổ tức có thể bị đình chỉ trong khủng hoảng tài chính
• Không có quyền biểu quyết, giảm ảnh hưởng quản lý
• Thanh khoản thấp, khó bán
• Các điều khoản thu hồi có thể hạn chế lợi nhuận

Cổ Phiếu Phổ Thông: Lựa Chọn Phát Triển

Cổ phiếu phổ thông là loại phát hành nhiều nhất. Chúng đại diện cho quyền sở hữu phân đoạn với tiềm năng tăng trưởng cao hơn so với cổ phiếu ưu đãi, nhưng đi kèm rủi ro lớn hơn.

Phân Loại Trong Phổ Thông

Không phải tất cả đều giống nhau. Một số công ty phát hành:

• Cổ phiếu không biểu quyết: tham gia lợi nhuận mà không ảnh hưởng quyết định
• Cổ phiếu nhiều lớp: mỗi lớp có quyền biểu quyết và cổ tức khác nhau, cho phép kiểm soát tập trung ngay cả khi sở hữu tỷ lệ thấp hơn

Quyền Lợi Riêng Của Cổ Đông Phổ Thông

Điểm khác biệt chính là quyền biểu quyết tại các cuộc họp, cho phép ảnh hưởng đến các quyết định quan trọng như bầu ban giám đốc. Trong thanh lý, cổ phổ thông nhận sau các chủ nợ, trái phiếu và cổ phiếu ưu đãi. Cổ tức của chúng biến động theo hiệu quả tài chính: có thể cao trong năm thuận lợi hoặc không có trong khủng hoảng.

Ưu Nhược Của Cổ Phổ Thông

Ưu điểm:

• Thanh khoản cao trên các thị trường chính
• Tiềm năng tăng giá đáng kể
• Quyền biểu quyết và ảnh hưởng doanh nghiệp
• Liên kết trực tiếp với thành công của doanh nghiệp

Nhược điểm:

• Biến động giá lớn
• Cổ tức biến đổi và khó dự đoán
• Rủi ro mất toàn bộ trong phá sản
• Nhạy cảm với chu kỳ kinh tế và điều kiện thị trường

So Sánh Trực Tiếp: Bảng Đối Chiếu

Cách Bắt Đầu Đầu Tư Vào Các Cổ Phiếu Này

Các bước thực tế:

1. Chọn một sàn môi giới có quy định rõ ràng: kiểm tra uy tín, quy định và nền tảng thân thiện
2. Mở tài khoản: điền thông tin cá nhân, tài chính và nạp tiền ban đầu nếu cần
3. Nghiên cứu công ty: phân tích báo cáo tài chính, ngành, xu hướng và triển vọng trước khi mua
4. Đặt lệnh: chọn lệnh “theo thị trường” (giá hiện tại) hoặc lệnh giới hạn (giá mục tiêu)
5. Xem xét CFD: một số sàn cho phép giao dịch Hợp đồng chênh lệch trên các cổ phiếu này mà không sở hữu chúng, tùy thuộc khả năng thanh khoản

Khuyến nghị quan trọng:

• Đa dạng hóa giữa cổ phổ thông và ưu đãi để cân bằng rủi ro và lợi nhuận
• Theo dõi danh mục định kỳ
• Điều chỉnh chiến lược theo biến động thị trường và tình hình cá nhân

Chiến Lược Theo Hồ Sơ Bạn: Phổ Thông hay Ưu Đãi?

Nhà đầu tư thích rủi ro: Cổ phiếu phổ thông là lựa chọn phù hợp. Nếu bạn chấp nhận biến động và có khung thời gian dài, tiềm năng tăng trưởng bù đắp cho rủi ro. Thích hợp trong giai đoạn trung hạn của tài chính cá nhân, khi mục tiêu là nhân đôi vốn.

Nhà đầu tư bảo thủ: Cổ phiếu ưu đãi mang lại sự ổn định. Nếu bạn muốn bảo vệ vốn hoặc sắp nghỉ hưu, ưu tiên thu nhập đều đặn hơn là lợi nhuận lớn. Ưu đãi cổ tức và quyền ưu tiên thanh toán mang lại sự an toàn. Cũng là công cụ đa dạng hóa, cân bằng thu nhập cố định và biến đổi.

Trường Hợp Thực Tế: Thị Trường Ưu Đãi so với Thị Trường Chung

Chỉ số S&P U.S. Preferred Stock Index, chiếm khoảng 71% thị trường cổ phiếu ưu đãi Mỹ, cung cấp góc nhìn rõ ràng. Trong vòng năm năm, trong khi S&P 500 tăng 57,60%, chỉ số cổ phiếu ưu đãi giảm 18,05%. Sự khác biệt này phản ánh tác động của chính sách tiền tệ: khi lãi suất tăng, cổ phiếu ưu đãi mất giá do đặc điểm thu nhập cố định, trong khi cổ phiếu phổ thông hưởng lợi từ tăng trưởng doanh nghiệp.

Kết Luận

Cổ phiếu phổ thông và ưu đãi không cạnh tranh, mà tồn tại song song để phục vụ các nhu cầu đầu tư khác nhau. Một cổ phiếu phổ thông phù hợp nếu bạn tìm kiếm tăng trưởng và chấp nhận biến động. Cổ phiếu ưu đãi phù hợp hơn cho thu nhập ổn định và ít rủi ro hơn. Chiến lược tối ưu thường kết hợp cả hai, điều chỉnh tỷ lệ phù hợp với tuổi tác, mục tiêu tài chính và khả năng chịu rủi ro của bạn. Phân tích hồ sơ đầu tư, nghiên cứu các công ty uy tín và xây dựng danh mục cân đối phản ánh mục tiêu dài hạn của bạn.