Xu hướng đầu tư vàng năm 2025: Hiện tại còn đáng để tham gia không?

2024年 kết thúc, 2025 bắt đầu, thị trường vàng vẫn là tâm điểm trong mắt nhà đầu tư. Từ mức đỉnh lịch sử 4.400 USD vào tháng 10 đến đợt điều chỉnh gần đây, mọi biến động của giá vàng đều ảnh hưởng đến tâm lý thị trường. Nhiều người đang hỏi: Hiện tại có phải là thời điểm thích hợp để mua vàng không? Liệu đợt tăng này còn tiếp tục không?

Để trả lời những câu hỏi này, trước tiên cần hiểu rõ logic thực sự đằng sau biến động giá vàng. Chỉ khi làm rõ nguyên nhân chính khiến giá vàng tăng, chúng ta mới có thể đưa ra quyết định đầu tư sáng suốt hơn.

Tại sao vàng lại đột nhiên tăng vọt vào năm 2025? Phân tích 3 động lực chính

Đợt tăng giá vàng này không phải là vô căn cứ. Theo dữ liệu của Reuters, mức tăng của vàng trong giai đoạn 2024–2025 đã gần chạm mức cao nhất trong 30 năm, vượt qua mức 31% của năm 2007 và 29% của năm 2010. Các động lực đằng sau chủ yếu đến từ ba yếu tố:

Chính sách: Không chắc chắn về thuế quan đẩy nhu cầu trú ẩn tăng

Chính sách thương mại điều chỉnh đầu năm mới đã trực tiếp kích hoạt tâm lý trú ẩn của thị trường. Kinh nghiệm lịch sử cho thấy, trong giai đoạn chính sách không chắc chắn, vàng thường tăng 5–10% trong ngắn hạn (như trong chiến tranh thương mại Mỹ-Trung năm 2018). Khi thị trường đầy biến số, nhà đầu tư tự nhiên sẽ chuyển sang vàng như một tài sản trú ẩn truyền thống.

Tiền tệ: Dự đoán cắt giảm lãi suất làm yếu đồng USD

Quyết định cắt giảm lãi suất của Fed ảnh hưởng sâu sắc đến sức hấp dẫn của vàng. Logic đơn giản là: Cắt giảm lãi suất → USD yếu đi → Chi phí cơ hội của vàng giảm → Nhu cầu vàng tăng.

Theo công cụ lãi suất CME, khả năng Fed cắt giảm 25 điểm cơ bản trong cuộc họp tháng 12 là 84.7%. Giá vàng có mối tương quan nghịch rõ ràng với lãi suất thực, đó là lý do vì sao biến động giá vàng gần như sát với dự đoán cắt giảm lãi suất của Fed và kết quả các quyết định lãi suất.

Dự trữ: Các ngân hàng trung ương toàn cầu liên tục mua vàng

Dữ liệu của Hiệp hội vàng thế giới (WGC) cho thấy, quý 3 năm 2025, các ngân hàng trung ương toàn cầu đã mua ròng 220 tấn vàng, tăng 28% so với quý trước. Trong 9 tháng đầu năm 2025, các ngân hàng trung ương đã mua tổng cộng khoảng 634 tấn vàng, cao hơn nhiều so với trung bình lịch sử.

Điều đáng chú ý hơn nữa là trong khảo sát của WGC, 76% ngân hàng trung ương dự kiến sẽ tăng tỷ lệ dự trữ vàng trong 5 năm tới, đồng thời đa số cũng dự đoán tỷ lệ dự trữ USD sẽ giảm. Điều này phản ánh sự đánh giá lại chiến lược của các ngân hàng trung ương về giá trị của vàng.

Ngoài các động lực chính, còn yếu tố nào khác đang thúc đẩy?

Mức nợ cao hạn chế không gian chính sách

Tính đến năm 2025, tổng nợ toàn cầu đạt 307 nghìn tỷ USD, nợ cao khiến các quốc gia hạn chế trong lựa chọn chính sách, chính sách tiền tệ xu hướng nới lỏng, điều này trực tiếp làm giảm lãi suất thực, gián tiếp nâng cao giá trị giữ của của vàng.

Niềm tin vào USD giảm sút

Khi USD đối mặt áp lực giảm giá hoặc thị trường thiếu niềm tin, vàng tính theo USD lại hưởng lợi, thu hút dòng vốn gia tăng.

Rủi ro địa chính trị liên tục

Xung đột Nga-Ukraine chưa giải quyết, tình hình Trung Đông căng thẳng, những sự kiện đen này đẩy nhu cầu trú ẩn của kim loại quý lên cao, dễ gây biến động ngắn hạn.

Tâm lý cộng đồng thúc đẩy dòng tiền ngắn hạn

Các báo cáo liên tục của truyền thông và sự sôi động của cộng đồng sẽ kích hoạt dòng tiền ngắn hạn đổ vào không tính đến chi phí, đây cũng là yếu tố thúc đẩy đợt tăng gần đây.

Các tổ chức nhìn nhận thế nào? Dự báo mục tiêu giá năm 2026

Dù đã có điều chỉnh gần đây, các tổ chức lớn vẫn lạc quan về triển vọng dài hạn của vàng:

• J.P. Morgan cho rằng đợt điều chỉnh hiện tại là “điều chỉnh lành mạnh”, nâng mục tiêu giá quý 4 năm 2026 lên 5.055 USD/oz
• Goldman Sachs duy trì thái độ lạc quan, nhắc lại mục tiêu 4.900 USD/oz vào cuối năm 2026
• Bank of America dự đoán mục tiêu giá năm 2026 là 5.000 USD/oz, thậm chí còn ngụ ý vàng có thể vượt mốc 6.000 USD

Giá tham khảo của các thương hiệu trang sức trong nước cũng chưa có dấu hiệu giảm rõ rệt, phần lớn vẫn duy trì trên 1.100 nhân dân tệ/gram, phản ánh phần nào sự hỗ trợ của thị trường.

Hiện tại mua vàng, cần cân nhắc những gì?

Sau khi hiểu rõ logic của giá vàng, điều then chốt là quyết định dựa trên tình hình của bản thân:

Nếu bạn là nhà đầu tư ngắn hạn có kinh nghiệm

Biến động thị trường là cơ hội thể hiện kỹ năng phân tích kỹ thuật. Thanh khoản dồi dào, quy luật tăng giảm rõ ràng, đặc biệt khi giá tăng vọt hoặc giảm mạnh, dễ nắm bắt lực lượng mua bán. Khuyên dùng lịch kinh tế để theo dõi dữ liệu kinh tế Mỹ, giao dịch trong các khung giờ có biến động rõ ràng.

Nếu bạn là nhà đầu tư mới

Đừng vội chạy theo đám đông. Trung bình biến động hàng năm của vàng là 19.4%, không nhỏ hơn cổ phiếu. Hãy thử với số vốn nhỏ để làm quen, hiểu rõ khả năng chịu rủi ro của mình, tránh đổ nhiều tiền một lúc, kẻo tâm lý sụp đổ dễ dẫn đến thua lỗ toàn diện.

Nếu bạn dự định giữ vàng vật chất lâu dài

Phải chuẩn bị tâm lý chịu đựng biến động mạnh. Dù lý luận dài hạn vẫn ủng hộ tăng giá, nhưng trong quá trình đó có thể xảy ra giảm 50%, thử thách tâm lý trong chu kỳ 10 năm không nhỏ. Ngoài ra, giao dịch vàng vật chất có chi phí cao (5%–20%), cần tính toán kỹ trước khi mua.

Nếu bạn muốn tối ưu hóa danh mục đầu tư

Vàng có thể là lựa chọn phân tán, nhưng không nên phân bổ quá nhiều. Đặt toàn bộ tài sản vào vàng là không khôn ngoan, vì độ biến động của vàng rõ ràng, phân tán hợp lý mới là chiến lược an toàn.

Nếu bạn muốn tối đa hóa lợi nhuận

Có thể giữ vàng trung dài hạn, đồng thời tận dụng biến động giá để giao dịch ngắn hạn, đặc biệt là trước và sau các dữ liệu của Mỹ. Tuy nhiên, điều này đòi hỏi kinh nghiệm và khả năng kiểm soát rủi ro nhất định.

Ba cảnh báo rủi ro không thể bỏ qua:

1. Biến động của vàng không nhỏ, trung bình hàng năm là 19.4%, trong khi S&P 500 là 14.7%
2. Chu kỳ của vàng rất dài, phải mất 10 năm để thấy rõ hiệu quả giữ của, trong đó có thể tăng gấp đôi hoặc giảm 50%
3. Chi phí giao dịch vàng vật chất cao tới 5%–20%, không phù hợp để mua bán liên tục

Hiện tại có nên mua vàng không? Câu trả lời tùy thuộc vào tình hình của bạn. Logic đợt tăng này chưa bị phá vỡ hoàn toàn, cả dài hạn lẫn ngắn hạn vẫn còn cơ hội, quan trọng là dựa vào khẩu vị rủi ro, kinh nghiệm giao dịch và kế hoạch tài chính của chính bạn để quyết định, đừng theo đuổi đám đông một cách mù quáng.