Lạm phát giảm nhiệt thắp lên kỳ vọng tăng lãi suất, thị trường Mỹ tăng giá, tiền điện tử điều chỉnh nhẹ

Chỉ số giá tiêu dùng tạo mức thấp mới trong 3 năm, Cửa sổ hạ lãi suất của Fed mở rộng

Bộ Lao động Mỹ công bố dữ liệu CPI tháng 11 vào thứ Năm, khiến thị trường vui mừng — tỷ lệ tăng trưởng hàng năm chỉ còn 2.7%, chậm nhất kể từ đầu năm 2021, thấp hơn nhiều so với dự kiến 3.1%. CPI lõi( trừ thực phẩm và năng lượng) tăng 2.6% so với cùng kỳ năm trước, cũng thấp hơn dự kiến 3%. Đồng thời, số người nộp đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu trong tuần kết thúc ngày 13 tháng 12 giảm xuống còn 224,000 người, cao hơn chút so với dự kiến 225,000 người.

Sự giảm bất ngờ của dữ liệu lạm phát này ngay lập tức kích hoạt phản ứng của thị trường. Chỉ số sợ hãi VIX giảm 4.37%, lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 2 năm giảm xuống mức 3.43% — mức thấp nhất trong hai tháng, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm sau đó giảm xuống 4.12%, khả năng Fed tiếp tục hạ lãi suất rõ ràng tăng lên.

Tuy nhiên, các nhà kinh tế đặt câu hỏi về tính xác thực của dữ liệu. Nhà kinh tế của Capital Economics, Ashworth, chỉ ra rằng giá nhà trong hai tháng gần đây gần như không đổi, điều này có vẻ bất thường, đặc biệt là khi giá thuê và các dịch vụ khác đột nhiên dừng tăng, điều hiếm gặp trong thời kỳ không suy thoái. Nhà kinh tế của Morgan Stanley, Gapan, cho rằng một số biến động dữ liệu có thể bắt nguồn từ vấn đề phương pháp luận, Cục Thống kê Lao động đã sử dụng dữ liệu giá cũ trong một số hạng mục. Các chuyên gia đều cho rằng cần chờ dữ liệu tháng 12 để xác nhận đây có phải là sự bất thường thống kê hay thực sự lạm phát đang giảm.

Ba chỉ số chính của thị trường chứng khoán Mỹ đồng loạt tăng, cổ phiếu công nghệ nổi bật

Chuyển biến trong kỳ vọng lạm phát đã thúc đẩy thị trường chứng khoán Mỹ tăng mạnh, ba chỉ số chính đóng cửa với mức tăng lần lượt là: Dow tăng 0.47%, S&P tăng 1.16%, Nasdaq tăng 1.81% lên 23,006 điểm, trong đó Nasdaq chấm dứt chuỗi giảm trong 4 ngày giao dịch liên tiếp. Thị trường châu Âu cũng tăng theo, cổ phiếu Anh tăng 0.65%, cổ phiếu Pháp tăng 0.8%, cổ phiếu Đức tăng mạnh nhất 1%. Chỉ số Chứng khoán Trung Quốc Gold Dragon tăng 0.97%.

Trong các cổ phiếu nổi bật, cổ phiếu của nhà sản xuất chip nhớ Micron tăng hơn 10% sau khi dự báo triển vọng lợi nhuận tích cực, trở thành tâm điểm thị trường. Cổ phiếu Amazon tăng 2.5%, là thành phần dẫn đầu đà tăng của Dow, Tesla tăng 3.5%, Nvidia và Oracle lần lượt tăng 1.9% và 0.8%, trong khi Apple vẫn duy trì đà ổn định.

Tiền điện tử chịu áp lực, Bitcoin và Ethereum đồng loạt điều chỉnh

Dù thị trường cổ phiếu truyền thống diễn biến tích cực, thị trường tiền điện tử lại có xu hướng điều chỉnh. Bitcoin giảm 0.94 trong 24 giờ, hiện ở mức 85,406 USD; Ethereum giảm 0.25 trong 24 giờ, hiện ở mức 2,825 USD. Xu hướng này trái ngược với hiệu suất mạnh mẽ của các tài sản truyền thống, có thể phản ánh sự thay đổi trong khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư.

Về thị trường Hồng Kông, hợp đồng tương lai chỉ số Hang Seng đóng cửa ở 25,675 điểm, tăng 161 điểm, cao hơn 177 điểm so với mức đóng cửa hôm qua; hợp đồng tương lai chỉ số quốc gia Trung Quốc (China A50) cũng đóng cửa ở 8,903 điểm, cao hơn 61 điểm so với hôm qua.

Chính sách của các ngân hàng trung ương toàn cầu phân hóa, bước giảm lãi suất có thể điều chỉnh

Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) duy trì lãi suất không đổi trong cuộc họp thứ tư liên tiếp, giữ lãi suất tiền gửi ở mức 2%. Theo nguồn tin, dựa trên triển vọng kinh tế mới nhất, các quan chức ECB dự đoán chu kỳ hạ lãi suất có khả năng đã kết thúc. Sau 8 lần giảm lãi suất, các quan chức cho biết trừ khi xảy ra cú sốc lớn, lãi suất tiền gửi sẽ duy trì ở mức 2%. Về việc thị trường bắt đầu định giá khả năng tăng lãi suất trong năm tới, các nhà hoạch định chính sách cho rằng mọi cuộc thảo luận về tăng lãi suất đều còn quá sớm.

Ngân hàng Anh (BoE) công bố giảm lãi 25 điểm cơ bản xuống 3.75% vào thứ Năm, phù hợp dự đoán, mức thấp nhất kể từ tháng 2 năm 2023. Thống đốc ngân hàng, Bailey, ủng hộ việc giảm lãi suất, cho rằng lãi suất đang đi theo quỹ đạo giảm dần, xu hướng giảm lạm phát đã được xác lập rõ ràng. Tuy nhiên, BoE cũng thừa nhận việc quyết định tiếp tục nới lỏng chính sách tiền tệ sẽ ngày càng khó khăn hơn, dự kiến tốc độ giảm lãi suất sẽ chậm lại tại một thời điểm nào đó, nhưng không thể xác định chính xác thời điểm.

Ngân hàng Nhật Bản sẽ công bố quyết định lãi suất trong ngày hôm nay, thị trường đang chú ý xem liệu họ có theo chân các ngân hàng trung ương toàn cầu trong điều chỉnh chính sách hay không.

Thị trường hàng hóa phân hóa, vàng điều chỉnh giảm trong khi giá đồng vẫn được hỗ trợ

Thị trường hàng hóa diễn biến phân hóa. Vàng giảm 0.15%, còn 4,332.5 USD/oz, sau đà tăng trước đó, có dấu hiệu điều chỉnh. Dầu WTI giảm 1.48%, còn 55.9 USD/thùng. Chỉ số USD tăng 0.02% lên 98.4, USD/JPY giảm 0.08%, EUR/USD giảm 0.14%.

Giá đồng thể hiện sự bền bỉ. Hợp đồng đồng kỳ hạn tại New York tăng 34% trong năm nay, hợp đồng đồng London tuần trước đã lập đỉnh mới ở mức 11,952 USD/tấn. Giám đốc điều hành của BHP, Henry, cho biết đồng và các kim loại hiếm gần như tương tự nhau, được ứng dụng rộng rãi trong bán dẫn, điện tử, xây dựng, quân sự, với giá trị thị trường hàng năm từ 300 đến 400 tỷ USD. Dự kiến từ nay đến năm 2050, nhu cầu đồng sẽ tăng 70%, nhưng nguồn cung ngày càng khó khăn, các mỏ mới giảm, quy mô mỏ mới nhỏ hơn và chất lượng thấp hơn, rất tự tin rằng tình trạng thiếu cung sẽ kéo dài đến năm tới hoặc thậm chí đến 2030. UBS dự đoán, giá đồng cuối năm sau có thể đạt 13,000 USD.

Các hoạt động của công ty nổi bật, mô hình AI và hạ tầng trở thành tâm điểm

Cổ phiếu Nike giảm gần 10% sau giờ giao dịch, còn 59.2 USD. Doanh thu quý hai đạt 12.43 tỷ USD, tăng 0.6% so với cùng kỳ; lợi nhuận ròng 792 triệu USD, giảm 32%; EPS 0.53 USD, giảm 32% so với cùng kỳ. Tỷ lệ lợi nhuận gộp giảm từ 43.6% xuống còn 40.6%.

Meta đang nghiên cứu bí mật mô hình AI mới mang mã Mango, gồm hình ảnh và video, đồng thời phát triển mô hình ngôn ngữ lớn thế hệ tiếp theo. Theo Wall Street Journal, các mô hình này dự kiến sẽ ra mắt trong nửa đầu năm 2026. Khảo sát toàn cầu mới nhất của Deutsche Bank cho thấy, rủi ro định giá liên quan đến AI đã trở thành mối đe dọa lớn nhất đối với sự ổn định của thị trường năm 2026, có tới 57% người được hỏi cho rằng việc giảm mạnh định giá cổ phiếu công nghệ là rủi ro lớn nhất năm tới.

Hợp tác giữa Oracle và OpenAI đã có tiến triển. Cơ quan quản lý của Michigan, Mỹ, đã phê duyệt yêu cầu của nhà cung cấp điện DTE để cung cấp năng lượng cho các trung tâm dữ liệu lớn của hai bên dự kiến xây dựng. Các cơ sở này nằm tại Saline Township, tiêu tốn hàng tỷ USD, công suất 1.4 GW. Theo OpenAI và Oracle, kế hoạch hợp tác của hai bên trên toàn nước Mỹ sẽ vượt quá 8 GW, mang lại hơn 450 tỷ USD đầu tư trong vòng ba năm tới.

Biến động thị trường tiếp tục, nhiều điểm đáng chú ý trong tuần tới

Dữ liệu kinh tế quan trọng trong tuần gồm: CPI lõi tháng 11 của Nhật Bản, Chỉ số niềm tin tiêu dùng Gfk tháng 1 của Đức, PPI tháng 11 của Đức, Chỉ số niềm tin tiêu dùng tháng 12 của Eurozone, Chỉ số niềm tin tiêu dùng cuối cùng tháng 12 của Mỹ, Tổng doanh số bán nhà tháng 11 của Mỹ, v.v. Chính phủ Trump tuyên bố đóng cửa liên bang vào ngày 24 và 26 tháng 12, nhưng Sở Giao dịch Chứng khoán New York cho biết sẽ không thay đổi thời gian giao dịch trước Giáng sinh, ngày 24 tháng 12 thị trường đóng cửa sớm lúc 13:00 giờ mùa đông New York, ngày 26 tháng 12 sẽ là ngày giao dịch bình thường đầy đủ.

Dữ liệu lạm phát chuyển hướng cung cấp khung tham chiếu mới cho các chính sách tiếp theo, thị trường chứng khoán Mỹ trong ngắn hạn vẫn duy trì đà tăng mạnh, nhưng các yếu tố như rủi ro định giá AI, chính sách của Fed, khủng hoảng thị trường vốn tư nhân vẫn cần theo dõi chặt chẽ các diễn biến tiếp theo.