Derivate giải thích: Tại sao hàng triệu nhà giao dịch đặt cược vào chúng – và cách làm đúng đắn

Với 500 € bạn có thể lý thuyết gây ra các biến động trị giá 10.000 €. Nghe có vẻ hấp dẫn phải không? Đó chính là thế giới của các công cụ phái sinh – và nó phức tạp hơn nhiều so với nhiều người nghĩ. Hãy đọc để hiểu thực sự các công cụ phái sinh là gì, cách bạn có thể kiếm lời hoặc bảo vệ vị thế của mình – và đặc biệt: những mối nguy hiểm mà người mới thường bỏ qua.

Các công cụ phái sinh: Công cụ tài chính vô hình tác động khắp nơi

Hãy tưởng tượng bạn đặt cược vào giá lúa mì – mà không cần phải mua cả bao lúa mì đó. Bạn ký một thỏa thuận mang lại lợi nhuận nếu giá tăng hoặc giảm. Đó chính là bản chất của một hợp đồng phái sinh.

Một công cụ phái sinh không phải là hàng hóa thực sự. Nó là một hợp đồng, giá trị của nó hoàn toàn dựa vào thứ khác – chính vì vậy gọi là phái sinh. Trong khi cổ phiếu thể hiện phần sở hữu doanh nghiệp hoặc bất động sản có giá trị rõ ràng, thì một hợp đồng phái sinh dựa trên kỳ vọng: Giá của tài sản cơ sở (Dầu, Vàng, DAX, Bitcoin) sẽ ra sao trong ngày mai hoặc sau ba tháng?

Bạn không sở hữu tài sản cơ sở bao giờ. Bạn chỉ đặt cược vào biến động giá của nó – và điều đó hoạt động theo cả hai chiều.

Điều gì làm cho các công cụ phái sinh trở nên quyền năng?

Ba đặc điểm khiến hàng triệu người tham gia giao dịch phái sinh:

1. Hiệu ứng đòn bẩy – Dùng vốn nhỏ gây ra biến động lớn. Đòn bẩy 10:1 nghĩa là: 1.000 € đặt vào có thể kiểm soát vị thế trị giá 10.000 €. Nếu thị trường tăng 1 %, vị thế của bạn sẽ tăng gấp đôi. Nếu giảm 1 %, bạn mất toàn bộ số vốn đó.

2. Linh hoạt – Khác với cổ phiếu, bạn có thể đặt cược vào thị trường giảm (Bán khống), hoặc hưởng lợi từ thị trường đi ngang hoặc bảo vệ danh mục của mình khỏi sụp đổ. Một công cụ, vô số chiến lược.

3. Tiếp cận thị trường dễ dàng – Các hợp đồng phái sinh có thể mua bán trên cổ phiếu, chỉ số (DAX, NASDAQ), hàng hóa, tiền tệ, tiền mã hóa và nhiều hơn thế. Bạn có thể mở vị thế trong vài giây và đóng lại ngay lập tức.

Năm loại hợp đồng phái sinh – và cách chúng khác nhau

1. Quyền chọn: Quyền chứ không bắt buộc

Quyền chọn cho phép bạn có quyền lựa chọn, mua hoặc bán một tài sản trong một mức giá đã định trước – nhưng bạn không bắt buộc phải làm vậy.

Ví dụ điển hình: Bạn đặt cọc thuê xe đạp trong một tháng, trả một khoản phí nhỏ. Sau một tháng, giá tăng? Bạn mua với giá cũ. Giá giảm? Bạn bỏ qua hợp đồng đặt cọc đó.

Quyền chọn mua (Call) cho phép bạn mua tài sản. Bạn kỳ vọng giá tăng. Quyền chọn bán (Put) cho phép bạn bán tài sản. Bạn kỳ vọng giá giảm hoặc muốn bảo hiểm cho các vị thế hiện có.

Ví dụ thực tế: Bạn sở hữu cổ phiếu hiện trị giá 50 €. Bạn lo ngại giá giảm nhưng không muốn bán. Bạn mua quyền chọn bán với giá thực hiện 50 € trong 6 tháng tới. Nếu cổ phiếu giảm xuống dưới 50 €, bạn vẫn có thể bán với giá 50 €. Mất mát giới hạn – phí quyền chọn chính là bảo hiểm của bạn. Nếu cổ phiếu tăng? Bạn bỏ quyền chọn này đi và vui vẻ với lợi nhuận.

2. Hợp đồng tương lai (Futures): Thỏa thuận ràng buộc

Hợp đồng tương lai là dạng chặt chẽ hơn của quyền chọn. Ở đây không có quyền lựa chọn – hợp đồng bắt buộc phải thực hiện.

Hai bên thỏa thuận hôm nay: Giao dịch một tài sản cơ sở tại một giá cố định vào một thời điểm tương lai. Chẳng hạn: 100 thùng dầu trong 3 tháng, 1 tấn lúa mì trong 6 tháng hoặc 1.000 € trái phiếu chính phủ tháng tới.

Khác với quyền chọn, hợp đồng bắt buộc phải thực thi – có thể bằng giao hàng thực tế hoặc (thường xuyên) bằng bù trừ tiền mặt.

Ai dùng hợp đồng tương lai? Chuyên nghiệp yêu thích vì đòn bẩy và chi phí giao dịch thấp. Một thợ làm bánh mua hợp đồng tương lai lúa mì để đảm bảo giá mua ngay hôm nay. Một tập đoàn dầu khí bán hợp đồng tương lai dầu để bảo vệ khỏi giá giảm. Nhà đầu cơ đặt cược vào biến động giá.

Lưu ý: Do tính chất ràng buộc, lỗ có thể vô hạn – giá có thể tăng hoặc giảm không giới hạn trong khi bạn giữ vị thế. Chính vì vậy, các sàn giao dịch yêu cầu ký quỹ (Margin).

3. CFD: Hợp đồng chênh lệch cho nhà đầu tư cá nhân

CFD (Contracts for Difference) đã trở thành công cụ yêu thích của nhà giao dịch cá nhân trong những năm gần đây – và lý do là gì.

Hãy tưởng tượng CFD như một trò đặt cược đơn giản: Bạn và nhà môi giới thỏa thuận rằng bạn đặt cược vào sự biến động giá của một tài sản nào đó. Bạn không mua cổ phiếu Apple thật hay thùng dầu thật – bạn chỉ giao dịch chênh lệch giá.

Cách hoạt động:

Bạn dự đoán giá sẽ tăng? Mở vị thế Long (Mua). Giá tăng, bạn lời. Giá giảm, bạn lỗ.

Bạn dự đoán giá sẽ giảm? Mở vị thế Short (Bán). Giá giảm, bạn lời. Giá tăng, bạn lỗ.

CFD có thể áp dụng trên hàng nghìn tài sản cơ sở: cổ phiếu, chỉ số (DAX, S&P 500), hàng hóa, cặp tiền tệ (EUR/USD), tiền mã hóa. Bạn chỉ cần ký quỹ nhỏ (ví dụ 5 %) để kiểm soát vị thế lớn gấp 20 lần.

Lời hứa: Một mức tăng 1 % có thể nhân đôi số vốn của bạn. Thực tế: Một giảm 1 % có thể xóa sạch số vốn đó của bạn.

4. Swaps: Trao đổi thanh toán

Trong các hợp đồng swaps, hai bên thỏa thuận trao đổi các khoản thanh toán nhất định trong tương lai. Không liên quan đến mua bán tài sản, mà là đổi điều kiện.

Một doanh nghiệp có khoản vay lãi suất biến đổi và lo lắng về lãi suất tăng. Họ ký hợp đồng Swap lãi suất với ngân hàng và đổi lãi suất biến đổi không chắc chắn lấy khoản thanh toán cố định dự kiến.

Dành cho nhà đầu tư cá nhân: Swap thường không trực tiếp tiếp cận được. Nhưng chúng ảnh hưởng gián tiếp – đến lãi suất, điều kiện vay và sự ổn định của các tổ chức tài chính.

5. Chứng khoán phái sinh: Các hợp đồng phái sinh hoàn chỉnh

Chứng khoán phái sinh là các chứng khoán phái sinh do ngân hàng phát hành. Bạn có thể nghĩ chúng như là “món ăn chế biến sẵn” trong số các công cụ phái sinh: Ngân hàng kết hợp nhiều hợp đồng phái sinh (quyền chọn, swap, thậm chí trái phiếu) trong một sản phẩm, tạo điều kiện cho chiến lược nhất định.

Ví dụ: Chứng khoán theo chỉ số, chứng chỉ thưởng, chứng quyền, sản phẩm Knock-out.

Ba mục đích sử dụng chính của các công cụ phái sinh

Bảo hiểm (Hedging)

Tập trung vào độ an toàn. Một doanh nghiệp bảo vệ mình khỏi rủi ro giá cả.

Ví dụ: Một nhà xuất khẩu lo ngại đồng Euro giảm, doanh thu sẽ giảm. Họ bán hợp đồng tương lai EUR/USD để cố định tỷ giá ngay hôm nay. Nếu Euro thực sự giảm sau đó, họ vẫn có lợi từ việc bảo hiểm và bù đắp thiệt hại trong kinh doanh chính.

Bạn cũng có thể phòng hộ: Giữ cổ phiếu công nghệ và lo ngại mùa báo cáo quý yếu. Thay vì bán hết, bạn mua quyền chọn bán trên NASDAQ. Khi chỉ số giảm, chứng quyền của bạn tăng giá. Lỗ ở một bên, lợi nhuận ở bên kia – bức tường bảo vệ hoàn hảo.

Đầu cơ

Ngược lại hoàn toàn: Ở đây bạn chủ động tìm kiếm rủi ro.

Bạn dự đoán Bitcoin sụp đổ và mở vị thế Short trên CFD Bitcoin. Nếu dự đoán đúng, bạn lời – có thể lên tới hàng trăm phần trăm. Sai, bạn mất toàn bộ vốn.

Nhà đầu cơ kỳ vọng biến động giá và sẵn sàng đặt cược vào vốn của mình.

Thị trường chênh lệch (Arbitrage)

Bạn tận dụng chênh lệch giá giữa các thị trường hoặc các sản phẩm khác nhau. Điều này dành cho các chuyên gia, hiếm khi xuất hiện với nhà đầu tư cá nhân.

Ngôn ngữ của các công cụ phái sinh: Các thuật ngữ bạn cần hiểu

Hiệu ứng đòn bẩy (Leverage)

Đòn bẩy là nhân tố lớn nhất trong giao dịch phái sinh. Với đòn bẩy 10:1, bạn đặt 1.000 € và kiểm soát vị thế trị giá 10.000 €.

Thị trường biến động +5 %, bạn không lời 50 € – mà là 500 €. Tương đương +50 % trên số vốn của bạn.

Nếu thị trường giảm 5 %, bạn mất 500 € – tức là một nửa số vốn của mình.

Đòn bẩy hoạt động như một bộ khuếch đại: các biến động nhỏ của thị trường kéo theo lợi nhuận hoặc thua lỗ lớn.

Margin và Spread

Margin là bảo hiểm bạn ký quỹ để mở vị thế có đòn bẩy. Khi thị trường đi xuống, lỗ sẽ được trừ vào margin trước. Nếu margin giảm xuống mức giới hạn, bạn sẽ nhận được Lời gọi ký quỹ (Margin Call) – phải nạp thêm tiền, nếu không vị thế sẽ tự động bị đóng.

Margin bảo vệ cả bạn và nhà môi giới: bạn không thể mất nhiều hơn số đã ký quỹ.

Spread là chênh lệch giữa giá mua và bán. Bạn luôn mua đắt hơn giá bán cùng thời điểm. Khoảng cách này – thường vài điểm phần trăm – chính là lợi nhuận của nhà môi giới hoặc Market Maker.

Long vs. Short

Long = Bạn đặt cược vào giá tăng. Mua bây giờ, hy vọng bán sau cao hơn.

Short = Bạn đặt cược vào giá giảm. Bán bây giờ, hy vọng mua lại rẻ hơn sau này.

Nghe có vẻ đơn giản, nhưng đây là yếu tố nền tảng cho mọi giao dịch của bạn. Trước mỗi lệnh, hỏi mình: Tôi nghĩ giá sẽ tăng (Long) hay giảm (Short)? Và vị thế, lợi nhuận/lỗ của tôi phù hợp như thế nào?

Giá thực hiện (Strike) và Thời hạn

Giá thực hiện (Strike) là mức giá bạn có thể mua hoặc bán lý thuyết. Với quyền chọn mua có giá thực hiện 100 €, bạn có quyền mua tài sản đó với giá này.

Thời hạn là thời điểm đáo hạn. Sau đó, quyền chọn hết hạn hoặc hợp đồng tương lai được tính toán lại.

Tại sao phần lớn nhà đầu tư cá nhân thất bại với công cụ phái sinh

Các con số thật khốc liệt

Khoảng 77 % nhà đầu tư nhỏ lẻ thua lỗ khi giao dịch CFD. Đây không phải là chiến dịch tuyên truyền tiêu cực – đó là cảnh báo chính thức của các sàn CFD có phép hoạt động tại EU.

Tại sao? Không phải do sản phẩm, mà do hành vi của con người.

Những sai lầm phổ biến (và cách tránh chúng)

Lỗi 1: Không đặt Stop-Loss Bạn mở vị thế và nghĩ: “Nếu quá tệ, tôi bán ngay.” Thực tế: Thị trường di chuyển nhanh hơn cảm xúc của bạn. Ý thức + tốc độ không đủ. Luôn đặt lệnh Stop-Loss – trước khi vào lệnh, chứ không phải sau đó.

Lỗi 2: Đòn bẩy quá lớn Người mới yêu đòn bẩy. Nghĩ: “Với đòn bẩy 1:20, tôi còn có thể kiếm nhiều hơn nữa!” Nhưng không nghĩ tới: Một giảm 5 % thị trường có thể xóa sạch tài khoản của bạn. Bắt đầu với đòn bẩy tối đa 1:5 hoặc 1:10.

Lỗi 3: Giao dịch theo cảm xúc Nhìn lợi nhuận 300 % rồi tham lam giữ lệnh. Thị trường quay đầu – trong 10 phút, lỗ 70 %. Hoảng loạn bán tháo. Tham lam và sợ hãi chính là kẻ thù của trader.

Lỗi 4: Vị thế quá lớn Bạn đặt tất cả vào một lệnh. Khi thị trường biến động mạnh – gọi ký quỹ. Phải nạp thêm tiền hoặc tự động đóng lệnh, thường ở mức giá xấu nhất.

Lỗi 5: Bỏ qua các rắc rối về thuế Từ năm 2021, ở Đức, lỗ từ các công cụ phái sinh bị giới hạn 20.000 € mỗi năm. Nếu bạn lỗ 30.000 € và lãi 40.000 €, chỉ được trừ tối đa 20.000 €, phần còn lại phải nộp thuế – mặc dù tổng thể còn lỗ.

Ưu điểm và nhược điểm của các công cụ phái sinh

Điều tích cực

Số tiền nhỏ, hiệu quả lớn Với 500 € vốn riêng, bạn có thể giao dịch hợp đồng CFD đòn bẩy 1:10 trị giá 5.000 €. Nếu tài sản cơ sở tăng 5 %, bạn lời 250 € – tỷ suất sinh lời 50 % trên vốn của bạn.

Bảo vệ khỏi mất mát Bạn giữ cổ phiếu công nghệ và lo sợ sụp đổ thị trường. Thay vì bán, bạn mua quyền chọn bán trên NASDAQ. Khi thị trường giảm, chứng quyền của bạn tăng giá. Lỗ ở một bên, lời ở bên kia – một lớp bảo vệ hoàn hảo.

Linh hoạt và nhanh chóng Bạn có thể vào lệnh mua hoặc bán trong vòng vài giây – trên các chỉ số, tiền tệ, hàng hóa, tiền mã hóa. Không cần thay đổi danh mục, không mất thời gian xử lý dài, không phí giao dịch.

Rào cản vào thị trường thấp Bạn không cần hàng nghìn euro. Nhiều nhà môi giới cho phép đầu tư chỉ từ vài trăm euro. Và nhiều tài sản cơ sở có thể mua lẻ – bạn không phải mua cả cổ phiếu Apple.

Bảo vệ tự động Với nền tảng hiện đại, bạn đặt Stop-Loss và Take-Profit ngay khi mở lệnh. Nhờ đó, giới hạn lỗ và bảo toàn lợi nhuận – tất nhiên khi bạn giao dịch có ý thức.

Điều này cũng có nhược điểm

Rủi ro mất trắng cao 77 % nhà đầu tư nhỏ lẻ thua lỗ. Đây không phải là con số thống kê – đó là thực tế.

Phức tạp về thuế Việc bù trừ lỗ bị giới hạn, thuế suất khác nhau theo từng sản phẩm và nơi cư trú. Nhiều người mới không biết rằng họ phải nộp thuế trên lợi nhuận, dù tổng thể lỗ nhiều hơn.

Tâm lý tự hủy hoại bản thân Công cụ phái sinh giống như ma túy đối với não bộ con người. Chúng kích hoạt lòng tham và nỗi sợ – hai lời khuyên tồi tệ nhất trong trading. Nhiều người mất hàng năm tiết kiệm trong vài tuần.

Lời gọi ký quỹ và mất toàn bộ vốn Với đòn bẩy cao, chỉ cần một biến động nhỏ của thị trường là đủ. Tài khoản của bạn có thể bị xóa sổ, vị thế bị đóng – thường ở mức giá tồi nhất.

Giao dịch phái sinh có phù hợp với bạn không?

Trước khi bắt đầu, hãy tự hỏi mình thật thành thật:

Bạn có thể chấp nhận thua lỗ vài trăm euro không? Không cảm xúc – thực tế. Nếu câu trả lời là không, đừng nghĩ đến các công cụ phái sinh.

Bạn có thể ngủ yên khi lệnh của mình biến động 20 % không? Nếu mà hoảng loạn khi giảm 5 %, thì giao dịch phái sinh không phù hợp với bạn.

Bạn làm theo chiến lược rõ ràng hay hành xử theo cảm xúc? Giao dịch theo cảm xúc chính là con đường nhanh nhất dẫn đến mất toàn bộ vốn.

Bạn có thực sự hiểu cách hoạt động của đòn bẩy, ký quỹ và độ biến động không? Không chỉ lý thuyết – thực hành?

Bạn có thời gian theo dõi thị trường thường xuyên không? Chiến lược ngắn hạn đòi hỏi sự chú ý liên tục.

Nếu trả lời “Không” hơn 2 câu hỏi, hãy bắt đầu trên tài khoản demo, đừng dùng tiền thật.

Cách bắt đầu – các bước thực tế

1. Học hỏi trước khi đầu tư

Hiểu rõ cách các công cụ phái sinh hoạt động. Đọc hướng dẫn cho người mới, xem tutorial, thử trên tài khoản demo. Dành thời gian – đừng vội vàng.

2. Bắt đầu với số nhỏ

Không bắt đầu bằng tất cả số tiết kiệm. Bắt đầu với 500–1.000 €, số tiền có thể mất.

3. Xác định chiến lược trước khi vào lệnh

Trước mỗi lệnh, xác định:

• Tiêu chí vào lệnh: Dựa vào tín hiệu biểu đồ, tin tức hay kỳ vọng cụ thể?
• Mục tiêu chốt lời: Bạn muốn chốt ở mức nào?
• Dừng lỗ: Bạn chấp nhận mất bao nhiêu?

Ghi lại hoặc nhập vào hệ thống. Không có kế hoạch, các công cụ phái sinh chỉ còn là trò chơi may rủi.

4. Điều chỉnh quy mô vị thế

Không chơi tất tay. Nếu tài khoản của bạn có 5.000 €, đừng mở vị thế trị giá 50.000 €. Mức rủi ro tối đa mỗi lệnh là 1–2 % vốn.

5. Chuẩn bị thuế

Tìm hiểu về thuế thu nhập, bù trừ lỗ và nghĩa vụ khai báo. Nếu cần, hỏi ý kiến chuyên gia thuế.

Các câu hỏi thường gặp

Giao dịch công cụ phái sinh là cờ bạc hay chiến lược? Cả hai đều đúng. Không có kế hoạch, kiến thức, đó là cờ bạc. Có chiến lược rõ ràng, hiểu biết thực sự và quản lý rủi ro, đó là công cụ mạnh mẽ.

Tối thiểu tôi cần thu nhập là bao nhiêu? Về lý thuyết, vài trăm euro đủ. Thực tế, nên có ít nhất 2.000–5.000 €, để giao dịch hợp lý. Số vốn có thể mất.

Có công cụ phái sinh an toàn không? Tất cả đều mang rủi ro. Một số an toàn hơn, số khác ít hơn. Chứng khoán bảo vệ vốn “an toàn hơn”, nhưng ít sinh lời. Không có gì đảm bảo 100 % – kể cả sản phẩm “bảo hiểm” khi nhà phát hành vỡ nợ.

Chọn quyền chọn hay hợp đồng tương lai – cái nào tốt hơn? Quyền chọn cho phép bạn có quyền, không bắt buộc phải giao dịch. Hợp đồng tương lai bắt buộc thực thi. Quyền chọn có phí, hợp đồng tương lai không. Trong thực tế, quyền chọn linh hoạt hơn, hợp đồng tương lai trực tiếp hơn.

Thuế ở Đức hoạt động ra sao? Lợi nhuận chịu thuế thu nhập cố định (25 % + Phí đoàn kết/Ki Tô). Lỗ có thể trừ vào lợi nhuận, nhưng tối đa 20.000 € mỗi năm. Ngân hàng của bạn tự trừ thuế.

Có thể thắng trong thị trường giảm giá không? Có – đó chính là lợi thế lớn của các công cụ phái sinh. Bạn mở vị thế Short: Bán rồi mua lại rẻ hơn sau này, kiếm chênh lệch. Các nhà đầu tư cổ phiếu truyền thống không làm được điều này.

Thị trường phái sinh không phải là sòng bạc – nhưng nếu thiếu kỷ luật, kiến thức và kế hoạch, nó dễ trở thành như vậy. Bắt đầu nhỏ, học hỏi liên tục và kiểm soát cảm xúc. Khi đó, các công cụ phái sinh có thể trở thành một công cụ thông minh trong chiến lược đầu tư của bạn.