Cục Dự trữ Liên bang định hướng thị trường trong tuần này, ba yếu tố đằng sau sự vượt mốc 90.000 USD của Bitcoin

Vào tuần thứ hai của tháng 12, Bitcoin đón nhận một đợt phục hồi kỹ thuật quan trọng. Theo dữ liệu mới nhất, tài sản số này đã từ mức thấp quanh 85,000 USD đầu tháng bật lên đến 91,950 USD, tăng 1.8% trong ngày, mức tăng tháng đạt 5.3%. Tuy nhiên, đằng sau đợt phục hồi này, ẩn chứa câu chuyện về Cục Dự trữ Liên bang, thanh khoản và các yếu tố kỹ thuật đan xen.

Dòng vốn tổ chức trở lại là bước ngoặt then chốt

Sự thay đổi đáng chú ý nhất đến từ thị trường ETF Bitcoin giao ngay. Ngày 5 tháng 12, lĩnh vực này ghi nhận dòng chảy ròng 54,79 triệu USD, sau nhiều tuần rút vốn, cuối cùng đã đảo chiều. Sự đảo chiều này đặc biệt thể hiện qua quỹ ARKB của ARK Invest — dẫn đầu với 88 triệu USD dòng vào, mặc dù các nhà phát hành khác có sự luân chuyển vốn, nhưng xu hướng chung cho thấy niềm tin của tổ chức đang được phục hồi.

Việc mua vào phục hồi này đã đẩy Bitcoin trở lại trên mức 90,000 USD, giúp duy trì trong vùng giao dịch 90,000 đến 92,000 USD. Tuy nhiên, hoạt động giao dịch giao ngay vẫn chưa có dấu hiệu tăng nhiệt rõ ràng, thị trường vẫn còn trong trạng thái thận trọng chờ đợi.

Quyết định của Cục Dự trữ Liên bang: Chất xúc tác chính cho xu hướng ngắn hạn

Thứ Tư tuần này (18 tháng 12), Fed sẽ công bố quyết định lãi suất cuối cùng trong năm, đây là tâm điểm quan trọng nhất của thị trường hiện tại. Theo dự đoán của thị trường, các nhà giao dịch đã định giá giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, kỳ vọng điều này sẽ cải thiện thanh khoản USD.

CEO Amber Group Michael Wu trong cuộc phỏng vấn cho biết, tốc độ truyền tải kỳ vọng về lãi suất trong thị trường tiền điện tử nhanh hơn nhiều so với các tài sản truyền thống. Ông giải thích thêm, chênh lệch lãi suất và chi phí vay mượn thay đổi theo hướng đồng bộ với các chỉ dẫn lãi suất toàn cầu, thúc đẩy nhiều tổ chức giao dịch xem xét lại chiến lược tài chính, đa dạng hóa thanh khoản như một cách ứng phó với chu kỳ vĩ mô gia tăng.

Song song đó, dữ liệu kinh tế Mỹ cũng gửi tín hiệu phức tạp. Lạm phát dịch vụ đã giảm từ đỉnh cao, nhưng vẫn cao hơn giá hàng hóa, trong khi chi phí nhà ở vẫn vượt mục tiêu của Fed, tạo ra sự bất đối xứng trong diễn biến giá cả, làm tăng độ phức tạp trong quyết định của ngân hàng trung ương.

MarketWatch dự đoán số người nộp đơn xin trợ cấp thất nghiệp tuần này có thể tăng đột biến lên 221,000 người (tăng 30,000 so với mức 191,000), dữ liệu này có thể hỗ trợ cho việc cắt giảm lãi suất. Theo logic thông thường, giảm lãi suất thường được xem là yếu tố tích cực cho các tài sản rủi ro, vì chi phí vay giảm sẽ kích thích nhu cầu đầu tư.

Tuy nhiên, Giám đốc Đầu tư Ryan McMillin của Merkle Tree Capital bày tỏ lo ngại về tình hình thanh khoản thị trường. Sau sự kiện thanh lý đòn bẩy quy mô lớn ngày 10 tháng 10, các nhà tạo lập thị trường chưa sẵn sàng quay trở lại, độ sâu của sổ lệnh vẫn còn hạn chế, điều này hạn chế khả năng bứt phá tăng của Bitcoin.

Cấu trúc kỹ thuật tiềm ẩn cơ hội và rủi ro đan xen

Xét về mặt kỹ thuật, Bitcoin thể hiện đặc điểm của một vùng tích lũy theo dạng kênh:

Hỗ trợ ngắn hạn: Đường EMA 10 ngày ở mức 90,481 USD, SMA 10 ngày là 90,454 USD, hai đường này gần như trùng nhau, tạo nền tảng vững chắc cho giao dịch ngắn hạn. SMA 20 ngày nằm tại 89,370 USD, tạo thành lớp hỗ trợ thứ hai.

Kháng cự trung hạn: SMA 30 ngày ở mức 92,387 USD, vượt qua mức này sẽ là tín hiệu xu hướng tăng mạnh. Các đường trung dài hạn như SMA 100 ngày (106,506 USD) và SMA 200 ngày (109,093 USD) vẫn duy trì xu hướng giảm, cho thấy áp lực trung hạn vẫn còn.

Chỉ số động lượng: RSI ở mức 46, chỉ số stochastic là 62, động lượng là 224, cho thấy xu hướng tăng nhẹ nhưng chưa quá nóng. MACD vẫn nằm trong vùng âm (-2,051), phù hợp với cấu trúc thị trường hiện tại ổn định.

Nhà phân tích chuyên nghiệp Peter Brandt nhận định, xu hướng của Bitcoin đang hình thành dạng tích lũy mở rộng, dự báo thị trường có thể chuyển đổi cấu trúc. Ông đặc biệt nhấn mạnh mức 80,200 USD là vùng phòng thủ then chốt, nếu phá vỡ mức này, khả năng giảm sâu tới 58,800 USD. Các nhà phân tích khác chú ý mức 89,000 USD như vùng ổn định, việc vượt lại và duy trì trên mức này rất quan trọng để giữ đà tích cực.

Cơ hội tháng 12: Đấu tranh giữa nỗi sợ hãi và các yếu tố cơ bản

Các nhà phân tích của K33 Research, Vetle Lunde, đưa ra dự báo khá lạc quan cho tháng 12. Tổ chức này cho rằng, sau đợt điều chỉnh mạnh nhất kể từ đợt giảm giá gấu trước, bằng chứng về đợt phục hồi hiện tại còn nhiều hơn khả năng sụp đổ lần nữa.

Một loạt tín hiệu cấu trúc hỗ trợ cho nhận định này: giá Bitcoin đã gần chạm vùng hỗ trợ mạnh lịch sử 70,000–80,000 USD; thị trường hợp đồng tương lai duy trì thận trọng, chưa quá đòn bẩy; thị trường perpetual cho thấy đặc điểm ít đòn bẩy, các vụ thanh lý lớn chưa xuất hiện.

Đáng chú ý, ETF Bitcoin giao ngay tháng 11 chuyển từ vị thế mua lớn nhất sang trạng thái bán ròng, khối lượng hợp đồng CME giảm xuống mức thấp nhiều năm, phản ánh thái độ thận trọng của các tổ chức tài chính truyền thống. Hiệu suất của Bitcoin cũng kém hơn so với thị trường chứng khoán, tỷ lệ so với Nasdaq đạt mức thấp nhất kể từ cuối năm 2024.

Tuy nhiên, K33 cho rằng, thị trường phản ứng quá mức với rủi ro xa, bỏ qua các tín hiệu mạnh ngắn hạn. Trong dự báo tháng 12, họ đề xuất khả năng tăng giá còn cao hơn 80%, khả năng giảm sâu chỉ khoảng 20%. Họ nhấn mạnh, một số mối lo dài hạn như rủi ro tính toán lượng tử hoặc sự không ổn định của stablecoin, dù nghe có vẻ kịch tính, nhưng trong vài năm tới ít khả năng trở thành mối đe dọa thực sự, do đó không nên ảnh hưởng đến giá hiện tại.

Quan trọng hơn, các chính sách có thể chuyển hướng thân thiện với tiền điện tử, bao gồm khả năng mở rộng tài khoản 401(k) để tiếp cận tài sản số. Các yếu tố cấu trúc này tích tụ lại, khiến định giá Bitcoin hiện tại phản ánh nhiều hơn nỗi sợ hãi của thị trường chứ không phải các yếu tố cơ bản.

Góc nhìn chiến lược: Thận trọng nhưng lạc quan tìm cơ hội

Quyết định của Fed tuần này sẽ định hình cho tháng 12. Nếu như dự kiến, giảm lãi suất 25 điểm cơ bản sẽ được thực hiện, sẽ tạo đà hỗ trợ tạm thời cho các tài sản rủi ro. Kết hợp với việc Fed đã kết thúc chương trình thắt chặt định lượng từ ngày 1 tháng 12, thị trường đã chuẩn bị cho đợt phục hồi bằng các chính sách phù hợp.

Mức giá Bitcoin hiện tại là 91,950 USD, nằm trên vùng hỗ trợ kỹ thuật (89,000–90,000 USD), đồng thời đối mặt với kháng cự trung hạn (92,387 USD, đường SMA 30 ngày), tạo thành điểm quyết định điển hình. Nếu nhà đầu tư kỳ vọng vào tác dụng kích thích của chính sách cắt giảm lãi suất, việc mua vào tại vùng này sẽ hấp dẫn; ngược lại, nếu còn e ngại về thanh khoản, nên chờ đợi tín hiệu kỹ thuật rõ ràng hơn để xác nhận xu hướng.

Tháng 12 có thể là cơ hội cuối cùng trong năm, nhưng cơ hội luôn đi kèm rủi ro. Thành công cuối cùng của thị trường phụ thuộc vào sự tương tác giữa quyết định của Fed, dữ liệu việc làm và thanh khoản.