Cục Dự trữ Liên bang giữ nguyên lãi suất, Trung Quốc tăng cường cứu thị trường, chính sách của các ngân hàng trung ương toàn cầu phân hóa đẩy nhu cầu phòng ngừa rủi ro tăng cao

Tuần thứ Sáu, thị trường trình diễn một buổi trình diễn kỳ vọng chính sách. Khi các quan chức Cục Dự trữ Liên bang Mỹ liên tục phát đi tín hiệu cắt giảm lãi suất, kỳ vọng cứu thị trường của phía bên kia cũng tăng nhiệt, sự khác biệt trong chính sách của hai nền kinh tế đang định hình lại phân bổ tài sản toàn cầu. Bitcoin trong đợt chuyển đổi kỳ vọng này đã giữ vững mốc 84.000 USD, Ethereum giảm nhẹ 0.41% xuống còn 2.94K USD, trong khi thị trường chứng khoán Mỹ đồng loạt phục hồi, làm tăng tâm lý thị trường.

Các quan chức Fed chuyển sang lập trường dovish, hy vọng cắt giảm lãi suất tháng 12 được thắp lại

Phát biểu của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang New York Williams vào thứ Sáu đã thắp lên kỳ vọng cắt giảm lãi suất trên thị trường. Nhân vật thứ ba của Fed này ám chỉ khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 12, nhấn mạnh sự cần thiết của việc đạt được ổn định giá cả trong điều kiện đảm bảo đầy đủ việc làm. Quan điểm của ông trực tiếp chỉ ra xu hướng yếu đi của thị trường lao động hiện tại — mặc dù việc làm phi nông nghiệp tháng 9 tăng tốc, tỷ lệ thất nghiệp đã tăng lên 4.4%, rủi ro giảm việc làm rõ ràng đã tăng lên.

Ngược lại, áp lực lạm phát đã giảm bớt. Williams cho biết, trong điều kiện không có bằng chứng về hiệu ứng vòng hai từ thuế quan, lạm phát cơ bản vẫn duy trì xu hướng giảm. Điều này tạo không gian cho Fed cắt giảm lãi suất. Các nhà giao dịch ngay lập tức đặt cược xác suất Fed cắt giảm lãi suất tại cuộc họp ngày 9-10 tháng 12 lên trên 50%.

Đáng chú ý, Cục Thống kê Lao động Mỹ bất ngờ thông báo, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 10 ban đầu dự kiến công bố ngày 7 tháng 11 sẽ bị hủy bỏ, CPI tháng 11 sẽ dời sang ngày 18 tháng 12; báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 11 cũng bị hoãn đến ngày 16 tháng 12. Điều này có nghĩa là thị trường sẽ chỉ nhận được các dữ liệu quan trọng này sau cuộc họp của Fed, càng làm tăng kỳ vọng dovish.

Chỉ số sợ hãi VIX giảm, tài sản rủi ro phục hồi

Kỳ vọng cắt giảm lãi suất gia tăng đã trực tiếp tác động đến tâm lý thị trường. Chỉ số sợ hãi VIX giảm 11.32%, thể hiện nhà đầu tư đã điều chỉnh lại mức độ chấp nhận rủi ro. Ba chỉ số chính của thị trường chứng khoán Mỹ đều phục hồi, trong đó Dow tăng 1.08%, S&P 500 và Nasdaq lần lượt tăng 0.98% và 0.88%; Chỉ số vàng Trung Quốc cũng bật tăng 1.23%.

Thị trường tiền điện tử cũng phần nào hồi phục sau đợt giảm trước đó. Bitcoin lấy lại phần lớn mức giảm trong ngày, hiện đứng ở 84,635 USD, biến động trong 24 giờ là +0.22%; Ethereum vẫn chịu áp lực, hiện ở 2.94K USD.

Tuy nhiên, theo dữ liệu của EPFR Global trích dẫn bởi Ngân hàng Mỹ, trong tuần kết thúc ngày 19 tháng 11, quỹ tiền điện tử ghi nhận rút ròng 2.2 tỷ USD, mức rút lớn nhất từ trước đến nay, phản ánh thái độ thận trọng của các tổ chức đối với tài sản rủi ro.

Thị trường hàng hóa giảm liên tiếp, vàng và dầu thô đồng loạt yếu

Thị trường hàng hóa thể hiện xu hướng giảm chung. Vàng giảm 0.29% xuống còn 4064 USD/ounce, dao động quanh mức này; Dầu thô WTI giảm 1.33% còn 57.9 USD/thùng, đã giảm liên tiếp trong 3 ngày. Ngoài ra, lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm xuống còn 4.06%, giảm 2 điểm cơ bản so với ngày giao dịch trước.

Niềm tin tiêu dùng giảm xuống mức thấp lịch sử, Fed rơi vào thế khó

Dù các quan chức phát ngôn theo hướng dovish, nhưng tâm lý tiêu dùng của Mỹ lại ngày càng bi quan. Dữ liệu mới nhất của Đại học Michigan cho thấy, cuối tháng 11, chỉ số niềm tin tiêu dùng cuối kỳ giảm từ 53.6 xuống còn 51, mức thấp nhất lịch sử, chỉ số kỳ vọng về tài chính cá nhân còn thấp hơn, xuống mức thấp nhất kể từ năm 2009 là 51.1.

Giám đốc khảo sát Joanne Hsu cho biết, người tiêu dùng cảm thấy thất vọng về giá cả cao và thu nhập giảm sút. Trong nửa đầu tháng 11, Mỹ còn trải qua cuộc đình công chính phủ kỷ lục, ảnh hưởng đến trợ cấp thực phẩm và đi lại bằng máy bay, cũng như ảnh hưởng đến lương của nhân viên liên bang.

Điểm tích cực là, kỳ vọng về mức tăng giá trong vòng một năm tới của người tiêu dùng đã giảm liên tiếp trong 3 tháng, từ 4.5% xuống còn 4.5%, kỳ vọng lạm phát dài hạn cũng giảm từ 3.9% xuống còn 3.4%. Tuy nhiên, xác suất thất nghiệp cá nhân tăng lên mức cao nhất kể từ tháng 7 năm 2020, cho thấy cảm giác an toàn trong công việc của người tiêu dùng vẫn tiếp tục giảm.

Phó Chủ tịch Fed: AI không phải là bong bóng internet phiên bản 2.0

Về lo ngại của thị trường về việc định giá các doanh nghiệp AI quá cao, Phó Chủ tịch Fed Jeffrey đã phản đối vào thứ Sáu. Ông cho rằng đợt tăng giá cổ phiếu AI hiện tại khó có thể lặp lại cảnh sụp đổ của bong bóng internet cuối những năm 1990, vì các doanh nghiệp liên quan đến AI ngày nay đã trưởng thành hơn và có khả năng sinh lợi thực sự.

Jeffrey còn nhấn mạnh, khác với bong bóng internet đầu cơ thời kỳ đó, các doanh nghiệp AI chưa phụ thuộc nhiều vào vay nợ. Ông nhấn mạnh, khi tâm lý thị trường chuyển hướng, việc sử dụng đòn bẩy hạn chế có thể giảm thiểu rủi ro tài chính truyền sang nền kinh tế thực. Mặc dù báo cáo của Fed cho thấy khoảng 30% người được khảo sát cho rằng sự thay đổi đột ngột trong tâm lý thị trường là rủi ro hệ thống tài chính, nhưng Jeffrey tin rằng hệ thống tài chính hiện tại vẫn ổn định và có khả năng chống chịu.

Trump thúc giục Ukraine chấp nhận kế hoạch hòa bình

Về mặt địa chính trị, Trump gây sức ép lên Ukraine. Ông cho biết ngày thứ Năm là hạn chót để Kyiv chấp nhận “Kế hoạch 28 điểm” do Mỹ hỗ trợ, do mùa đông đang đến gần và cần chấm dứt xung đột, Zelensky phải phê duyệt càng sớm càng tốt. Kế hoạch này gần như là bản sao của thỏa thuận rút lui đất đai do Nga đề xuất ban đầu, bao gồm việc Ukraine nhường đất, chấp nhận hạn chế quân sự và từ bỏ ước mơ gia nhập NATO.

Tổng thống Nga Putin ngày thứ Sáu cho biết, kế hoạch của Mỹ có thể là nền tảng để giải quyết cuộc xung đột kéo dài gần 4 năm này, nhưng ông cho rằng Kyiv và các đồng minh châu Âu thiếu hiểu biết về tiến trình thực tế của Nga tại Ukraine.

Ngân hàng Nhật Bản tiến gần đến việc tăng lãi suất, chính phủ đồng thời đưa ra các biện pháp kích thích

Ngân hàng Nhật Bản cũng đang phát đi tín hiệu điều chỉnh chính sách. Một thành viên Ủy ban Thị trường mở của Ngân hàng Nhật Bản, ông Masayoshi Amamiya, trong cuộc phỏng vấn với tờ Nikkei, cho biết ngân hàng đã gần đến quyết định tăng lãi suất, không chờ đến các cuộc đàm phán tiền lương mùa xuân năm sau. Ông nhấn mạnh, sau khi điều chỉnh lạm phát, chi phí vay thực tế vẫn còn ở mức âm sâu, và lãi suất chính sách 0.5% thấp hơn mức trung tính, việc tăng lãi suất là điều tất yếu.

Cùng lúc đó, chính phủ Nhật Bản đã phê duyệt gói kích thích trị giá 21.3 nghìn tỷ yên, bao gồm trợ cấp giá cả và đầu tư vào các lĩnh vực trọng điểm. Mặc dù đây là chính sách lớn đầu tiên của chính phủ Thủ tướng Sano trong nhiệm kỳ mới, các nhà kinh tế cảnh báo về hiệu quả của chính sách này, lo ngại rằng kích thích nhu cầu trong môi trường lạm phát có thể đẩy giá cả lên cao hơn nữa.

Thị trường chứng khoán toàn cầu phân hóa, biến động cổ phiếu gia tăng

Thị trường chứng khoán châu Âu biến động trái chiều, chỉ số DAX 30 của Đức giảm 0.8%, CAC 40 của Pháp tăng nhẹ 0.02%, FTSE 100 của Anh tăng 0.13%. Các cổ phiếu công nghệ trở thành tâm điểm của thị trường Mỹ — Nvidia giảm 4.3% trong phiên, vẫn đóng cửa giảm 1%; Oracle giảm 5.7%; Tesla giảm 1.05%; trong khi Google tăng hơn 3%, Apple tăng 1.97%, Merck tăng 2.9%.

Tin doanh nghiệp: Xuất khẩu chip và đầu tư y tế

Chính quyền Trump đang xem xét nới lỏng lệnh xuất khẩu chip H200 của Nvidia sang Trung Quốc. Reuters dẫn nguồn tin cho biết, Bộ Thương mại đang xem xét lại các lệnh cấm liên quan, có thể có thay đổi trong kế hoạch. Sau khi lãnh đạo Mỹ và Trung Quốc đạt thỏa thuận ngừng chiến tranh thương mại và công nghệ tháng trước tại Busan, điều này có thể báo hiệu chính sách của Mỹ đối với Trung Quốc sẽ thân thiện hơn.

Trong lĩnh vực y tế, AstraZeneca công bố đầu tư 2 tỷ USD mở rộng nhà máy sản xuất tại Maryland, dự kiến tạo ra 2,600 việc làm tại bang này. Đồng thời, Google ra mắt công cụ AI mới BigQuery, kết hợp học máy và khả năng AI sinh tạo, nhằm nâng cao hiệu quả xử lý dữ liệu và tốc độ vận hành.

Tổng quan về ngoại hối và thị trường tiền điện tử

Chỉ số USD giảm nhẹ 0.02% xuống còn 100.2; USD/JPY giảm 0.67%; EUR/USD giảm 0.13%. Trong thị trường tiền điện tử, Bitcoin tăng 0.22% trong 24 giờ, giá hiện tại là 84,635 USD; Ethereum giảm 0.41%, còn 2.94K USD.

Thị trường chứng khoán Hồng Kông, hợp đồng tương lai chỉ số Hang Seng đóng cửa ở 25,541 điểm, tăng 308 điểm, cao hơn 321 điểm so với mức đóng cửa của chỉ số Hang Seng hôm qua; hợp đồng tương lai chỉ số quốc gia Trung Quốc cũng đóng cửa ở 9,035 điểm.