Giá bạc tiếp tục lập đỉnh mới, nhà đầu tư nhỏ lẻ tại Đài Loan nên làm gì để tham gia thị trường ETF bạc?

Bạc sàn nóng như lửa—Những điều nhà đầu tư cần biết về bối cảnh hiện tại

Thị trường bạc năm 2025 đã ghi dấu một chương sử mới. Dưới tác động của việc Cục Dự trữ Liên bang chuyển hướng chính sách, chuỗi cung ứng toàn cầu vẫn còn căng thẳng, và Mỹ chính thức đưa bạc vào danh sách khoáng sản chiến lược, giá bạc giao ngay tại London đã chính thức vượt mốc 60 USD/ounce vào ngày 9 tháng 12, sau đó còn lập đỉnh mới lên đến 64.6 USD/ounce, mức tăng cả năm đã vượt quá 100%. Điều này không chỉ vượt xa hiệu suất của vàng cùng kỳ hơn 60%, mà còn dẫn đầu chỉ số Nasdaq khoảng 20 điểm phần trăm. Ngân hàng đầu tư quốc tế UBS dự kiến mục tiêu giá năm 2026 duy trì trong khoảng 58 đến 60 USD, thậm chí còn không loại trừ khả năng chạm mức 65 USD.

Đối mặt với đà tăng mạnh mẽ như vậy, nhiều nhà đầu tư Đài Loan bắt đầu suy nghĩ về cách tham gia. So với việc đầu tư bạc vật lý phức tạp (liên quan đến lưu trữ, bảo hiểm, xác minh, v.v.), ETF bạc nhờ đặc điểm dễ mua dễ bán, thanh khoản tốt, dần trở thành lựa chọn phổ biến.

Cơ chế hoạt động của ETF bạc—Bạn cần hiểu gì trước tiên

ETF bạc về bản chất là một quỹ đầu tư theo dõi giá bạc, cho phép nhà đầu tư tham gia vào biến động thị trường mà không cần sở hữu bạc vật lý. Các quỹ này thông qua việc trực tiếp nắm giữ bạc thật hoặc sử dụng hợp đồng tương lai và các công cụ phái sinh khác để mô phỏng hiệu suất thị trường—khi giá bạc tăng 5%, giá trị ETF cũng tăng khoảng 5%; ngược lại, cũng tương tự.

So với đầu tư vật lý truyền thống cần tự bảo quản, đối mặt với rủi ro trộm cắp, và chi phí thuê két an toàn trung bình 1-5% hàng năm, ETF bạc có thể mua bán qua tài khoản chứng khoán, quy trình giao dịch đơn giản, rào cản đầu tư thấp hơn. Đối với các nhà đầu tư nhỏ lẻ Đài Loan, đặc biệt khi xem xét đến độ phức tạp của việc xác định tài sản vật chất trong danh sách tham khảo thuế di sản, tính kỹ thuật số của ETF lại càng tiện lợi hơn cho quản lý tài sản và lập kế hoạch tài chính.

Nhà đầu tư Đài Loan nên chọn mã nào? Phân tích 7 mã phổ biến hàng đầu

ETF bạc Mỹ: Lựa chọn nổi tiếng toàn cầu

SLV (iShares Silver Trust) là ETF bạc lớn nhất thế giới, ra mắt từ năm 2006, tổng tài sản đã vượt quá 30 tỷ USD. Quản lý bởi Blackrock, theo chiến lược thụ động, chủ yếu nắm giữ bạc vật lý, phí quản lý chỉ 0.50%. Từ năm 2014, quỹ này theo dõi giá chuẩn bạc của Hiệp hội thị trường vàng bạc London (LBMA), là công cụ phổ biến để đa dạng hóa danh mục và chống lạm phát.

**Sản phẩm đòn bẩy và ngược: ** Dành cho các nhà giao dịch ngắn hạn, ProShares đã phát hành hai sản phẩm phái sinh—AGQ (đòn bẩy gấp 2 lần dương) và ZSL (đòn bẩy gấp 2 lần ngược), phí hàng năm lần lượt là 0.95%. Các sản phẩm này sử dụng hợp đồng tương lai để đạt lợi nhuận gấp bội, nhưng do hiệu ứng lãi kép, chỉ phù hợp cho giao dịch ngắn hạn, không nên giữ lâu dài.

PSLV (Sprott Physical Silver Trust) là quỹ đóng đặc biệt (thành lập năm 2010), quản lý khoảng 12 tỷ USD. Điểm mạnh đặc biệt là nhà đầu tư có thể yêu cầu rút bạc thật, và giá giao dịch hoàn toàn do cung cầu thị trường quyết định. Tuy nhiên, cần chú ý giá giao dịch thường lệch khỏi giá trị ròng, tạo ra hiện tượng thặng dư hoặc chiết khấu.

SLVP (iShares MSCI Global Silver and Metals Miners) đầu tư vào cổ phiếu các công ty khai thác bạc lớn toàn cầu, phí 0.39% thấp hơn mặt bằng ngành, nhưng do liên quan đến rủi ro cổ phiếu, độ biến động và sai lệch theo dõi cao hơn, chênh lệch mua bán lớn hơn.

Sản phẩm niêm yết tại Đài Loan: Giải pháp thay thế cho nhà đầu tư địa phương

期元大道瓊白銀（00738U） thành lập năm 2018, theo dõi chỉ số vượt trội của bạc Dow Jones, thực hiện mục tiêu đầu tư qua hợp đồng tương lai bạc COMEX, phí 1%, mức độ rủi ro được đánh giá là “biến động cao”. So với ETF Mỹ, lợi thế của sản phẩm niêm yết tại Đài Loan là giao dịch bằng đồng Đài tệ, không rủi ro tỷ giá, nhưng mã lựa chọn hạn chế.

Lựa chọn kênh mua hàng: Ủy thác phái sinh hay mở tài khoản quốc tế, lợi ích và hạn chế

Ủy thác phái sinh—Dịch vụ của các công ty chứng khoán nội địa

Thông qua dịch vụ ủy thác của các công ty chứng khoán nội địa như Fubon, Cathay, Yuanta, Yuanta, nhà đầu tư có thể mở tài khoản trực tuyến hoặc tại quầy, chọn thanh toán bằng đồng TWD hoặc ngoại tệ, rồi đặt lệnh mua qua app. Ưu điểm lớn nhất là được quản lý bởi Ủy ban Chứng khoán, không cần chuyển tiền ra nước ngoài, thuế do công ty chứng khoán hỗ trợ, hỗ trợ đầu tư định kỳ. Nhược điểm là phí giao dịch cao hơn, các mã có thể hạn chế.

Mở tài khoản quốc tế trực tiếp—Chi phí thấp hơn, nhiều lựa chọn hơn

Nhà đầu tư có thể mở tài khoản trực tuyến tại các nền tảng của các công ty chứng khoán nước ngoài, sau khi chuẩn bị hộ chiếu, CMND, v.v., có thể mua bán ETF toàn cầu. Phí giao dịch cực thấp hoặc miễn phí, đa dạng mã, hỗ trợ các công cụ nâng cao như quyền chọn. Tuy nhiên, cần tự xử lý thuế khấu trừ cổ tức Mỹ (30%), việc chuyển tiền ra nước ngoài cần thiết lập tài khoản phù hợp, và khi gặp vấn đề thừa kế tài sản, pháp lý không rõ ràng hơn.

Những điều cần biết về thuế—Khác biệt lớn giữa trong và ngoài nước

ETF bạc niêm yết tại Đài Loan: Mua vào không chịu thuế, khi bán ra chỉ thu 0.1%, thuế đơn giản nhất.

ETF bạc quốc tế: Xem như là giao dịch tài sản nước ngoài, tính vào thu nhập nước ngoài hàng năm. Ngưỡng quan trọng là 1 triệu TWD—khi tổng thu nhập nước ngoài trong năm ≤ 1 triệu TWD thì không tính vào thuế tối thiểu, vượt quá sẽ tính toàn bộ vào thu nhập cơ bản, chịu thuế 20% (sau khi trừ miễn thuế 7.5 triệu TWD). Điều này đặc biệt quan trọng, nhà đầu tư khi lập kế hoạch danh sách tham khảo thuế di sản cần cộng hợp các khoản thu nhập nước ngoài, tránh vượt ngưỡng.

ETF bạc so với các hình thức đầu tư khác—Lợi nhuận và rủi ro nào hơn?

Trong dự báo lợi nhuận năm 2025, hợp đồng tương lai bạc đòn bẩy cao đạt lợi nhuận tối đa (có thể vượt quá 200%), nhưng rủi ro cũng tăng gấp bội; cổ phiếu khai thác bạc (như SIL) khoảng 142% lợi nhuận, vượt xa mức tăng của bạc nhưng khó kiểm soát rủi ro doanh nghiệp; bạc vật lý mang lại khoảng 95-100% lợi nhuận ròng (sau trừ chi phí lưu trữ, thặng dư, bán hàng); ETF bạc khoảng 100% lợi nhuận ròng (theo dõi giá bạc trừ phí).

Lựa chọn tối ưu cho nhà đầu tư mới vẫn là ETF bạc—nó tránh được gánh nặng quản lý vật lý, rủi ro tương đối kiểm soát, thanh khoản cao, đồng thời tránh các rủi ro phức tạp của hợp đồng tương lai và đòn bẩy. Đối với các nhà đầu tư quan tâm đến phân bổ tài sản và lập kế hoạch danh sách tham khảo thuế di sản trong tương lai, đặc tính kỹ thuật số của ETF giúp ghi chép rõ ràng, dễ khai thuế hơn so với bạc vật lý.

Những rủi ro cần lưu ý khi đầu tư ETF bạc

Rủi ro biến động: Giá bạc biến động mạnh hơn vàng và thị trường chứng khoán, thường xuyên có các đợt giảm 30-40% trong quá khứ, đòi hỏi khả năng chịu đựng rủi ro cao.

Sai lệch theo dõi: ETF hợp đồng tương lai do chi phí mở vị thế, lợi nhuận dài hạn có thể thấp hơn thị trường vật lý; phí hàng năm 0.4-0.5% sẽ ăn mòn lợi nhuận theo thời gian.

Rủi ro tỷ giá và thuế: Nhà đầu tư ETF quốc tế phải đối mặt với biến động tỷ giá USD, và khai báo thuế thu nhập nước ngoài phức tạp—đặc biệt khi liên quan đến kế hoạch thừa kế, cần trao đổi trước với chuyên gia thuế để khai báo đúng trong danh sách tham khảo thuế di sản.

Chính trị và nhu cầu thị trường: Giá bạc chịu ảnh hưởng của tình hình địa chính trị, nhu cầu công nghiệp (năng lượng mặt trời, điện tử) và chính sách của ngân hàng trung ương, cần theo dõi định kỳ các biến đổi cơ bản.

Kết luận

ETF bạc là công cụ hiện đại để tham gia đầu tư kim loại quý, có ưu điểm mua bán thuận tiện, thanh khoản cao, chi phí quản lý thấp, phù hợp cho nhà lẻ Đài Loan nhanh chóng xây dựng vị thế trong chu kỳ tăng giá bạc. Tuy nhiên, nhà đầu tư không nên bị mê hoặc bởi các đợt tăng ngắn hạn, cần lựa chọn mã phù hợp với khả năng chịu đựng rủi ro (vật lý ổn định, đòn bẩy kích thích), và chọn kênh phù hợp qua ủy thác phái sinh hoặc mở tài khoản quốc tế để tối ưu chi phí.

Ngoài ra, khi lập kế hoạch phân bổ tài sản cá nhân, nên đưa ETF bạc vào tổng thể danh mục tài chính, đặc biệt khi xem xét khai báo danh sách tham khảo thuế di sản trong tương lai—tính minh bạch và khả năng truy xuất của tài sản kỹ thuật số giúp quản lý lâu dài và truyền đời dễ dàng hơn so với bạc vật lý. Thường xuyên kiểm tra vị thế, tránh tập trung quá mức, theo dõi thị trường liên tục là chìa khóa đầu tư bền vững.