Tỷ lệ lạm phát của Úc vẫn cứng đầu: Giảm lãi suất của RBA có khả năng sẽ không xảy ra cho đến cuối năm 2027

Áp lực lạm phát tiếp tục giữ Ngân hàng Trung ương đứng yên

Lạm phát cốt lõi tại Úc đã trở lại mức trên vùng an toàn 2%-3% của Ngân hàng Dự trữ Úc trong nửa cuối năm 2026, tạo ra một thách thức liên tục cho các nhà hoạch định chính sách. Sự gia tăng áp lực giá này đã định hình lại kỳ vọng về thời điểm có thể có sự giảm nhẹ cho người vay. Đội ngũ kinh tế của Westpac đã điều chỉnh đáng kể triển vọng của mình, hiện dự đoán rằng RBA sẽ duy trì chính sách hiện tại trong suốt năm 2026 và sang những tháng đầu của năm 2027.

Những gì dự báo mới nhất của Westpac tiết lộ

Chủ tịch kinh tế của tổ chức, bà Luci Ellis, nhấn mạnh rằng các áp lực lạm phát rộng rãi—đặc biệt là những áp lực xuất hiện vào cuối tháng 12 hoặc đầu năm 2026—có thể làm phức tạp thêm quá trình ra quyết định của ngân hàng trung ương. Theo dự báo đã điều chỉnh của Westpac, con đường phía trước liên quan đến việc giữ nguyên lãi suất trong một khoảng thời gian dài, với khả năng giảm nhẹ chỉ xuất hiện vào đầu đến giữa năm 2027. Điều này trái ngược rõ rệt với khoảng 75 điểm cơ bản giảm trong năm trước.

Tỷ lệ lạm phát của Úc và động thái thị trường lao động

Trong khi các chỉ số lạm phát rộng hơn dự kiến sẽ từ từ giảm xuống và cuối cùng trở lại mục tiêu, thì thời gian vẫn còn chưa rõ ràng. Thống đốc RBA, bà Michele Bullock, đã nhấn mạnh mối lo ngại rằng việc nới lỏng quá sớm có thể làm bùng phát lại áp lực giá. Đồng thời, điều kiện thị trường lao động thắt chặt có thể thúc đẩy ngân hàng trung ương điều chỉnh chiến lược hoàn toàn mới. Tổ chức này đối mặt với một cuộc cân bằng tinh tế: kiểm soát lạm phát trong khi duy trì tăng trưởng việc làm và đà tăng trưởng kinh tế ngắn hạn.

Điều này có ý nghĩa gì đối với thị trường và người vay

Phân tích của Westpac cho thấy rằng trừ khi có một sự thay đổi đáng kể trong quỹ đạo lạm phát tại Úc, các điều chỉnh chính sách lớn vẫn khó xảy ra trong ngắn hạn. Tuy nhiên, Ellis lưu ý rằng các biện pháp thắt chặt kéo dài có thể trở nên phản tác dụng, có khả năng buộc phải đảo ngược chính sách này vào năm 2027 để hỗ trợ hoạt động kinh tế và sức khỏe của thị trường lao động.