Phân tích vàng hôm nay: Các yếu tố chính đằng sau đà giảm liên tiếp

Hình ảnh hiện tại: Vàng chịu áp lực đa chiều

Giá vàng đang chứng kiến làn sóng giảm liên tục trong phiên thứ tư liên tiếp, khi kim loại này giảm xuống phạm vi 4,010 – 4,020 đô la cho mỗi ounce trong ngày hôm nay. Sự giảm này phản ánh sự đồng thời của nhiều yếu tố tiêu cực: đồng đô la Mỹ tăng giá, kỳ vọng giảm lãi suất sắp tới giảm sút, cùng với tâm lý chờ đợi và thận trọng chiếm lĩnh thị trường trước các dữ liệu kinh tế quan trọng sắp công bố.

Vai trò của đồng đô la trong xu hướng giá

Đồng đô la Mỹ đóng vai trò trung tâm trong việc xác định hướng đi của vàng hiện nay. Mỗi khi chỉ số đô la tăng, vàng trở nên đắt đỏ hơn đối với các đồng tiền khác, làm giảm nhu cầu thực và đầu cơ. Đồng đô la mạnh trong những tuần gần đây tạo áp lực trực tiếp lên tâm lý nhà đầu tư.

Trên thị trường, chỉ số đô la duy trì mức cao trong các giao dịch hôm nay, hưởng lợi từ các yếu tố như sự không chắc chắn về chính sách tiền tệ Mỹ. Sự ổn định ở mức cao này đủ để thúc đẩy nhà đầu tư bán bớt các vị thế vàng của họ, đặc biệt sau khi biến động trở nên nhạy cảm hơn với các biến động của đồng tiền Mỹ.

Giảm khả năng giảm lãi suất

Dự báo của thị trường về việc cắt giảm lãi suất Mỹ đã giảm rõ rệt. Trong khi các thị trường dự đoán khả năng giảm lãi suất gần như 100% sau quyết định tháng 9, thì tỷ lệ này đã giảm còn 42% trong thời gian gần đây, theo các công cụ theo dõi của Fed.

Sự chuyển biến này xuất phát từ các phát biểu cứng rắn của nhiều quan chức ngân hàng trung ương, đặc biệt là Phó Chủ tịch Fed, nhấn mạnh cần “thận trọng và từ từ” trong các đợt giảm lãi suất tiếp theo, cho rằng tình hình kinh tế vẫn cân bằng giữa rủi ro của thị trường lao động và lạm phát.

Về lý thuyết, vàng mất sức hấp dẫn trong môi trường lãi suất cao, vì không mang lại lợi tức trực tiếp so với các công cụ khác. Do đó, dự đoán duy trì lãi suất cao liên tục tạo áp lực kéo dài lên kim loại quý này.

Khoảng trống thông tin: Ảnh hưởng của chính phủ đóng cửa

Giai đoạn chính phủ Mỹ đóng cửa kéo dài sáu tuần đã tạo ra một trạng thái hiếm hoi của sự mơ hồ trên thị trường. Các dữ liệu kinh tế chính như chỉ số lạm phát, doanh số bán lẻ, và dữ liệu thị trường lao động đều bị ngưng phát hành, để lại cho các nhà giao dịch một nền tảng rõ ràng để ra quyết định.

Trong bối cảnh thiếu thông tin này, nhà đầu tư chủ yếu dựa vào các tuyên bố chính thức và ý kiến cá nhân của các quan chức ngân hàng trung ương. Kết quả là, các dự báo chính sách tiền tệ đã bị định giá lại một cách biến động, ảnh hưởng tiêu cực đến giá vàng.

Hiện tại, khi chính phủ hoạt động trở lại, thị trường đang chờ đợi một loạt dữ liệu kinh tế có thể xác định rõ ràng hướng đi tiếp theo của chính sách tiền tệ.

Những thời điểm quyết định sắp tới: Biên bản họp Fed và Báo cáo việc làm

Tuần này có hai sự kiện trọng tâm:

Biên bản cuộc họp của Fed (Thứ Tư): Dự kiến biên bản sẽ tiết lộ quan điểm của các nhà hoạch định chính sách về cân bằng lạm phát và thị trường lao động. Bất kỳ tín hiệu nào ủng hộ duy trì lãi suất cao sẽ gây áp lực trực tiếp lên giá vàng.

Báo cáo việc làm phi nông nghiệp (Thứ Năm): Đây là công cụ mạnh nhất để dự báo cho tháng 12. Nếu báo cáo mạnh, sẽ củng cố ý tưởng rằng nền kinh tế vẫn khỏe mạnh và không cần giảm lãi suất, điều này là kịch bản tiêu cực cho vàng. Ngược lại, nếu cho thấy sự chậm lại, khả năng giảm lãi suất sẽ được kích hoạt lại và hỗ trợ kim loại này.

Cho đến khi các dữ liệu này được công bố, thị trường sẽ duy trì trạng thái hạn chế và thận trọng, với biến động nhỏ không phản ánh xu hướng thực sự.

Hỗ trợ dài hạn: Các yếu tố cấu trúc liên tục

Trong khi vàng đang chịu áp lực ngắn hạn, vẫn có các yếu tố cơ bản tiếp tục hỗ trợ kim loại này trong dài hạn:

Căng thẳng địa chính trị: Các sự kiện liên tục tại nhiều khu vực, bao gồm các xung đột khu vực và các diễn biến quân sự, tạo ra trạng thái không chắc chắn. Điều này làm tăng nhu cầu đối với các tài sản an toàn như vàng như một nơi trú ẩn đầu tư.

Lo ngại về nợ Mỹ: Tăng nợ công và thâm hụt ngân sách ngày càng lớn thúc đẩy nhà đầu tư tìm kiếm các công cụ phòng ngừa rủi ro kinh tế trong tương lai.

Chuyển đổi của các ngân hàng trung ương: Các ngân hàng trung ương trên toàn thế giới, đặc biệt là Trung Quốc và Nga, tiếp tục tăng dự trữ vàng. Xu hướng này phản ánh mong muốn dài hạn trong việc đa dạng hóa dự trữ và giảm phụ thuộc vào đồng đô la.

Những yếu tố này cho thấy rằng bất kỳ đợt giảm giá nào hiện tại chỉ mang tính tạm thời, và vàng sẽ duy trì sức hấp dẫn đối với các nhà đầu tư tìm kiếm sự ổn định và an toàn.

Phân tích kỹ thuật: Các mức quan trọng cần theo dõi

Hiện tại, vàng giao dịch quanh mức 4,018 đô la sau khi giảm từ đỉnh 4,381 đô la. Trên khung thời gian 4 giờ, rõ ràng có áp lực bán, đặc biệt sau khi giá không giữ được các mức hồi phục.

Các mức hỗ trợ chính:

• 4,000 đô la: Mức tâm lý quan trọng có thể có phản ứng mạnh
• 3,928 đô la: Hỗ trợ mạnh nhất hiện tại trên biểu đồ
• 3,700 đô la: Hỗ trợ lịch sử có thể bị hướng tới trong trường hợp giảm liên tục

Các mức kháng cự chính:

• 4,045 đô la: Kháng cự trực tiếp đầu tiên của các đợt hồi phục
• 4,120 đô la: Kháng cự phụ quan trọng
• 4,245 đô la: Kháng cự chính cần vượt qua để thay đổi xu hướng

Chỉ số RSI dao động quanh 35, phản ánh sức mạnh đà tăng yếu và gần mức quá bán. Khối lượng giao dịch không xuất hiện hoảng loạn mạnh, cho thấy đà giảm dần thay vì sụp đổ đột ngột.

Hiệu suất các kim loại khác: Giảm đồng bộ

Không chỉ vàng chịu áp lực. Các kim loại quý khác cũng giảm đồng thời:

Bạc giảm 1.2% xuống 49.58 đô la cho mỗi ounce, phản ánh sự yếu đi của tâm lý rủi ro. Bạch kim giảm 1% xuống 1,517.73 đô la, chịu ảnh hưởng từ giảm nhu cầu công nghiệp, đặc biệt là ngành ô tô. Paladium giảm 1.5% xuống 1,372.05 đô la, do các lý do công nghiệp tương tự.

Sự giảm đồng bộ này xác nhận rằng tất cả các kim loại quý đều chịu tác động từ sự kết hợp của các yếu tố như sức mạnh của đồng đô la, kỳ vọng giảm lãi suất, và dữ liệu kinh tế ngắn hạn không rõ ràng.

Kết luận: Chờ đợi quyết định quan trọng trước khi hành động

Vàng hiện đang chịu áp lực đa chiều, nhưng điều này không có nghĩa là xu hướng dài hạn bị đe dọa. Những tuần tới rất quan trọng, nếu dữ liệu kinh tế cho thấy suy thoái, vàng có thể bật tăng mạnh. Ngược lại, nếu kinh tế vẫn mạnh, áp lực có thể duy trì một thời gian nữa.

Dù sao đi nữa, các yếu tố cấu trúc dài hạn vẫn hỗ trợ, và các rủi ro địa chính trị vẫn còn đó. Nói cách khác, đợt giảm giá hiện tại có thể là cơ hội cho các nhà đầu tư dài hạn, đặc biệt tại các mức hỗ trợ quan trọng.