Token là gì? Những kiến thức cơ bản về token cần biết trước khi đầu tư và sự khác biệt cốt lõi giữa Coin

Trong thế giới Tiền điện tử, khái niệm Token và Coin thường bị nhầm lẫn. Khi các dự án Bitcoin, Litecoin mới xuất hiện, ngành công nghiệp chỉ dùng từ Coin. Cho đến khi Ethereum ra đời và giới thiệu tiêu chuẩn ERC-20, từ Token mới dần trở nên phổ biến. Cùng với sự mở rộng của hệ sinh thái blockchain, tiếng Trung đều dịch cả hai là “đồng tiền mã hóa” hoặc “đồng token”, dẫn đến nhiều nhà đầu tư không thể phân biệt rõ bản chất của chúng.

Token thực sự là gì? Định nghĩa ngắn gọn trong một câu

Token là tài sản kỹ thuật số được phát hành dựa trên nền tảng blockchain hiện có, đại diện cho quyền lợi, quyền sử dụng hoặc chứng chỉ đầu tư cụ thể, có thể giao dịch và chuyển nhượng trên mạng lưới blockchain. Nói đơn giản, nó chính là token được phát hành dựa trên hạ tầng blockchain của người khác.

Sau khi Ethereum giới thiệu tiêu chuẩn ERC-20 vào năm 2015, bất kỳ nhà phát triển nào cũng có thể tạo ra Token của riêng mình trên Ethereum. Tính đến nay, Ethereum vẫn là nền tảng blockchain phát hành Token nhiều nhất toàn cầu. Chính đặc điểm này, Token về bản chất là một khái niệm tổng hợp, không phải tên của một token cụ thể nào. Các token DeFi, token hệ sinh thái Layer-2, token dự án NFT (như APE, SAND) đều thuộc phạm vi Token.

Token có thể chia thành ba loại chính

Theo tiêu chuẩn phân loại của Ủy ban Chứng khoán và Tài chính Thụy Sĩ (FINMA), Token chủ yếu chia thành ba loại:

Token thanh toán nhằm mục đích thực hiện các chức năng thanh toán nhanh chóng, an toàn, chi phí thấp. Stablecoin là ví dụ điển hình, chúng gắn với tiền pháp định, rủi ro giao dịch tương đối kiểm soát được.

Token chức năng cung cấp quyền truy cập hoặc giấy phép sử dụng các ứng dụng blockchain. Hầu hết các token ERC-20 trên Ethereum thuộc loại này, người dùng sở hữu các token này để sử dụng các ứng dụng hoặc dịch vụ tương ứng.

Token tài sản đại diện cho quyền đầu tư vào một dự án nào đó. Sở hữu token tài sản có nghĩa bạn là người tham gia dự án, có thể chia sẻ giá trị tăng trưởng của dự án. Tuy nhiên, cần chú ý, các token tài sản trong thị trường tiền điện tử thường không cung cấp quyền sở hữu công ty hay quyền chia lợi nhuận.

Trong thực tế, một Token thường có đặc điểm của hai hoặc thậm chí ba loại trên cùng lúc, việc phân loại không rõ ràng như lý thuyết.

Sự khác biệt căn bản giữa Token và Coin nằm ở đâu

Sự khác biệt cốt lõi: Coin có blockchain riêng, còn Token thì không.

Bitcoin hoạt động trên blockchain Bitcoin, Ether hoạt động trên blockchain Ethereum, chúng là tài sản gốc của mạng lưới tương ứng. Nhưng Token khác, chúng xây dựng trên hệ sinh thái blockchain hiện có, ví dụ như MATIC xây dựng trên Ethereum, LINK cũng là token trên Ethereum.

Sự khác biệt căn bản này dẫn đến khả năng ứng dụng khác nhau. Coin thường dùng để xây dựng hạ tầng và duy trì hoạt động của mạng lưới, còn Token phát triển các ứng dụng và dịch vụ dựa trên hạ tầng hiện có.

Về mặt chức năng, Coin chủ yếu dùng để thanh toán và staking, Token có nhiều mục đích hơn, bao gồm thanh toán, staking, bỏ phiếu quản trị. Về phương thức phát hành, Coin thường được khai thác (mining), còn Token thường phát hành qua ICO, IDO, IEO để huy động vốn.

Các Coin phổ biến gồm BTC, ETH, SOL, DOT, ADA, còn các Token tiêu biểu như MATIC, SAND, COMP, LINK, UNI, MKR, AAVE.

Đầu tư Token hay Coin? Mỗi cái có ưu điểm riêng

Không có câu trả lời tuyệt đối, vì hai thứ này liên quan chặt chẽ, mỗi thứ đều có lợi thế riêng.

Coin như là nhà xây dựng hạ tầng của blockchain, Token là nhà phát triển ứng dụng dựa trên đó. Coin giải quyết vấn đề của mạng lưới nền tảng, Token đáp ứng nhu cầu ứng dụng cụ thể của người dùng. Cả hai đều không thể thiếu, bổ sung cho nhau.

So với Coin, Token có khả năng mở rộng dịch vụ cao hơn, không gian sáng tạo lớn hơn. Thất bại của một Coin thường đồng nghĩa với kết thúc toàn bộ dự án (như Quantum QTUM, BTM không đạt mục tiêu kỳ vọng), nhưng Token thì khác, một ứng dụng thất bại vẫn có thể ra mắt ứng dụng mới. Ví dụ như MakerDAO liên tục ra mắt dịch vụ và sản phẩm mới để thích ứng với thị trường.

Rủi ro và cơ hội cùng tồn tại. Biến động của Token thường lớn hơn Coin. Các token DeFi như UNI, SNX, MKR thường có biến động vượt quá BTC và ETH, đặc biệt trong thị trường tăng trưởng, biến động còn dữ dội hơn. Điều này tạo cơ hội cho các trader ngắn hạn, nhưng cũng mang lại rủi ro cao hơn.

Làm thế nào để đầu tư Token? Hai phương pháp chính

Phương pháp 1: Giao dịch spot

Giao dịch spot là cách đầu tư trực tiếp nhất. Bạn dùng vốn thật để mua token thật, sau khi giao dịch xong sẽ sở hữu token đó ngay lập tức. Ví dụ, giá UNI hiện tại là 3 USD, bạn bỏ 3 USD mua 1 UNI, sau khi giao dịch xong, token đó thuộc về bạn.

Nhưng có một lưu ý quan trọng: phòng tránh token giả mạo cùng tên. Khi một token tăng giá, các nhóm lừa đảo sẽ phát hành token cùng tên để lừa người mới. Họ có thể phát hành một token cùng tên “ABC” nhưng thực chất là token rác, không ai mua. Mua vào sẽ rơi vào tình cảnh khó xử. Vì vậy, trước khi mua, nhất định phải xác minh địa chỉ hợp đồng của token qua website chính thức hoặc trình duyệt blockchain để đảm bảo đó là token dự án chính thống.

Phương pháp 2: Giao dịch ký quỹ (margin)

Ngoài việc sở hữu token thật, bạn còn có thể tham gia giao dịch ký quỹ để tận dụng biến động giá Token. Phương pháp này không cần bỏ ra toàn bộ vốn, chỉ cần ký quỹ một phần để thao tác với khối lượng lớn hơn.

Ví dụ, dùng đòn bẩy 10x để giao dịch UNI, giá 3 USD, bạn chỉ cần bỏ ra 0.3 USD để kiểm soát vị thế 1 UNI. Nếu là hợp đồng chênh lệch hoặc hợp đồng vĩnh viễn USDT, bạn không sở hữu token thật, chỉ đặt cược vào biến động giá.

Rủi ro của giao dịch đòn bẩy là rất lớn. Biến động của Token vốn đã lớn, cộng thêm đòn bẩy sẽ làm tăng nguy cơ cháy tài khoản. Các token mới ra mắt còn biến động dữ dội hơn, có thể giảm tới 30% trong một ngày. Vì vậy, cần kiểm soát tỷ lệ đòn bẩy, thường không quá 10x, và đặt lệnh dừng lỗ, chốt lời hợp lý.

Các bước cơ bản để giao dịch Token

Dù là giao dịch spot hay ký quỹ, quy trình chung đều tương tự:

Bước 1: Chọn sàn giao dịch và đăng ký. Quan trọng là chọn sàn an toàn, có uy tín, được quản lý bởi cơ quan có thẩm quyền. An toàn của sàn liên quan trực tiếp đến tài sản của bạn.

Bước 2: Hoàn tất xác minh tài khoản và nạp tiền. Theo yêu cầu của sàn, gửi giấy tờ xác minh danh tính, sau đó nạp tiền qua chuyển khoản ngân hàng, ví điện tử hoặc các phương thức khác.

Bước 3: Tìm kiếm và chọn Token. Ví dụ, với UNI, nhập “UNI” vào ô tìm kiếm để tìm token của Uniswap.

Bước 4: Cài đặt tham số giao dịch. Điền các thông số như mua/bán, số lượng, đòn bẩy (nếu là giao dịch ký quỹ), mức dừng lỗ, chốt lời phù hợp với chiến lược của bạn.

Bước 5: Đặt lệnh và thực hiện. Xác nhận các tham số, nhấn nút đặt lệnh. Sàn sẽ hiển thị trạng thái vị thế và lợi nhuận/lỗ theo thời gian thực.

Kết luận

Token và Coin đại diện cho hai chiều khác nhau trong thế giới tiền điện tử. Coin là hạ tầng, Token là lớp ứng dụng. Hiểu rõ sự khác biệt này rất quan trọng cho quyết định đầu tư. Token vì đa dạng ứng dụng, không gian sáng tạo lớn mà thu hút nhiều nhà đầu tư, nhưng biến động lớn hơn đòi hỏi nhà đầu tư phải có khả năng quản lý rủi ro tốt hơn. Dù chọn đầu tư vào loại nào, điều quan trọng nhất là chọn sàn giao dịch chính thống, an toàn, và luôn ghi nhớ tầm quan trọng của quản lý rủi ro.