Cơ hội đầu tư đằng sau mức cao mới của bạc: Hướng dẫn tham gia dành cho nhà đầu tư tại Đài Loan

Kim loại bạc phá vỡ kỷ lục mới, tại sao hiện tại đáng để chú ý?

Thị trường bạc năm 2025 đang diễn ra với đà tăng đáng kinh ngạc. Giá bạc giao ngay tại London đã vượt mốc 60 USD/oz vào ngày 9 tháng 12, dưới tác động của nhiều yếu tố tích cực, sau đó còn tiến lên mức cao lịch sử 64.6 USD/oz.

Đà tăng này mạnh đến mức nào? Số liệu nói lên tất cả — từ đầu năm đến nay, giá bạc đã tăng hơn 100%, không chỉ vượt xa mức tăng gần 60% của vàng, mà còn khiến chỉ số Nasdaq chủ yếu là cổ phiếu công nghệ bị bỏ lại phía sau khoảng 20 điểm phần trăm. Dự đoán cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, tình hình căng thẳng nguồn cung toàn cầu, cùng với việc bạc chính thức được đưa vào danh sách khoáng sản quan trọng của Mỹ, đã cùng nhau thúc đẩy đà tăng này.

Ngân hàng quốc tế UBS còn nâng mục tiêu giá bạc năm 2026 lên mức 58 đến 60 USD/oz, và ngụ ý không loại trừ khả năng chạm mức 65 USD/oz trong tương lai gần. Trong bối cảnh đó, nhiều nhà đầu tư Đài Loan bắt đầu suy nghĩ: làm thế nào để tham gia làn sóng đầu tư bạc này một cách tiện lợi và hiệu quả nhất? Câu trả lời chính là ETF bạc.

ETF bạc: Tiện lợi của sản phẩm tài chính, bám sát biến động giá bạc

ETF bạc về bản chất là một quỹ đầu tư theo dõi giá bạc, giúp bạn không cần phải mua bạc vật lý mà vẫn hưởng lợi từ biến động giá bạc. Nói đơn giản, nó giống như cổ phiếu niêm yết trên sàn giao dịch, bạn có thể mua bán bất cứ lúc nào qua tài khoản chứng khoán.

Cơ chế hoạt động rất đơn giản

Mục tiêu của ETF là sao chép diễn biến giá bạc trên thị trường. Để đạt được điều này, các tổ chức phát hành thường có hai cách: trực tiếp nắm giữ bạc vật chất dưới dạng thỏi, hoặc gián tiếp theo dõi giá bạc qua hợp đồng tương lai và các công cụ phái sinh khác.

Ví dụ: nếu giá bạc tăng 5%, giá trị ròng của ETF bạc cũng sẽ tăng khoảng 5%; ngược lại, giảm tương tự. Tính năng này giúp nhà đầu tư nắm rõ tình hình bạc mà không cần phải tự bảo quản kim loại quý.

Tại sao chọn ETF mà không mua bạc vật lý?

Mua bạc vật lý nghe có vẻ chắc chắn, nhưng thực tế lại phức tạp hơn nhiều. Trước hết là vấn đề lưu trữ — thuê két sắt ngân hàng hoặc gửi kho bạc chuyên nghiệp đều tốn phí hàng năm; để trong nhà thì lo oxi hóa, trộm cắp hoặc hư hỏng.

Giao dịch cũng phức tạp hơn nhiều. Bạn phải tìm các cửa hàng bạc hoặc thương nhân kim loại quý đáng tin cậy, chịu phí chênh lệch mua bán 5-6%, và có thể phải mất tiền kiểm tra độ tinh khiết, độ thật giả. Khi cần bán nhanh, giá mua lại tại các cửa hàng bạc cũng không minh bạch, thanh khoản thấp hơn nhiều so với sản phẩm tài chính.

Ngược lại, ETF bạc giúp tài sản trở thành tài chính, nhà đầu tư chỉ cần tài khoản chứng khoán là có thể dễ dàng giao dịch, linh hoạt vào ra thị trường. Đồng thời, bạn vẫn theo dõi chính xác biến động giá bạc, mà không cần lo lắng về việc vận chuyển, bảo quản.

Các loại ETF bạc trên thị trường? Các đối thủ chính đều đã tổng hợp

Các quỹ phổ biến nhất phân tích sâu

SLV — Lựa chọn nổi tiếng toàn cầu

Ra mắt từ năm 2006, SLV vẫn là biểu tượng của ETF bạc. Quản lý bởi gã khổng lồ quản lý tài sản Blackrock, hiện quản lý hơn 300 tỷ USD. Tài sản chủ yếu là bạc vật chất, được Morgan Chase giữ hộ, theo chiến lược quản lý thụ động, không mua bán liên tục để kiếm lời, chỉ bán ra khi cần chi phí vận hành.

Thiết kế này giúp SLV theo sát giá bạc chuẩn LBMA của London, phù hợp cho nhà đầu tư dài hạn, ưu tiên sự ổn định, đơn giản.

AGQ — Công cụ đòn bẩy gấp đôi

Ra mắt năm 2008, AGQ cung cấp đòn bẩy gấp 2, mục tiêu đạt lợi nhuận theo chỉ số bạc Bloomberg Daily. Nghĩa là, bạc tăng 10%, AGQ có thể tăng tới 20%, ngược lại cũng vậy.

Tuy nhiên, cần cảnh báo — do sử dụng đòn bẩy và hợp đồng tương lai, AGQ sẽ bị hao hụt giá trị dần theo hiệu ứng lãi kép và chi phí mở vị thế, không phù hợp giữ lâu dài, chỉ nên dùng cho giao dịch ngắn hạn.

ZSL — Công cụ phòng hộ giảm giá bạc

Nếu bạn dự đoán giá bạc sắp giảm, ZSL cung cấp đòn bẩy ngược gấp 2, giúp kiếm lợi từ giảm giá. Tuy nhiên, công cụ rủi ro cao này chỉ phù hợp cho nhà giao dịch ngắn hạn và nhà đầu tư có kinh nghiệm.

PSLV — Thiết kế quỹ đóng đặc biệt

Thành lập năm 2010, PSLV dùng cấu trúc quỹ đóng, số lượng phát hành cố định, giá giao dịch do thị trường quyết định. Điều này có thể khiến giá cổ phiếu cao hơn hoặc thấp hơn giá trị ròng thực tế (có hiện tượng thặng dư hoặc chiết khấu), khác với ETF mở truyền thống.

Điểm đặc biệt của PSLV là nhà đầu tư có thể yêu cầu đổi đơn vị quỹ lấy bạc vật chất, phù hợp cho người muốn giữ lâu dài hoặc cần bạc thật. Hiện tài sản khoảng 12 tỷ USD.

SLVP — Đầu tư vào cổ phiếu khai thác bạc có đòn bẩy

Ra mắt năm 2012 bởi Blackrock, SLVP đầu tư vào các công ty khai thác bạc niêm yết toàn cầu. Nguyên lý là: khi giá bạc tăng, các công ty này thường tăng mạnh hơn (đòn bẩy).

Tuy nhiên, độ biến động của SLVP cao hơn nhiều so với theo dõi giá bạc thuần túy, sai số theo dõi lớn, thành phần cổ phiếu thay đổi thường xuyên, chênh lệch mua bán rộng. Trong quá khứ, dù thể hiện vượt trội khi bạc tăng mạnh (năm 2025 tăng khoảng 142%), nhưng rủi ro nội tại cao, đòi hỏi nhà đầu tư chấp nhận biến động lớn hơn.

期元大道瓊白銀 — Lựa chọn nội địa

Ra mắt năm 2018, sản phẩm niêm yết tại Đài Loan, theo dõi chỉ số vượt lợi nhuận của DJIA Silver, qua hợp đồng tương lai COMEX. Giá phát hành 20 Đài tệ, ngày mở cửa đầu tiên 19.86 Đài tệ. Quỹ không trả cổ tức, mức độ rủi ro đánh giá là “biến động cao”.

Ba cách mua ETF bạc, cách nào phù hợp nhất với bạn?

Nhà đầu tư Đài Loan muốn tham gia ETF bạc có ba phương thức chính, mỗi phương thức đều có lợi thế và hạn chế riêng.

Cách 1: Ủy thác phái sinh — Phương án an toàn, truyền thống nhất

Là cách phổ biến để nhà đầu tư Đài Loan tiếp cận ETF bạc quốc tế. Bạn qua các công ty chứng khoán trong nước (Fubon, Cathay, Yuanta, Yuanta, v.v.) ủy thác cho các công ty chứng khoán nước ngoài thực hiện giao dịch.

Các bước thao tác:

1. Mở tài khoản ủy thác phái sinh tại công ty chứng khoán trong nước (có thể online hoặc trực tiếp, cần CMND, tài khoản ngân hàng)
2. Chọn phương thức thanh toán bằng Tệ hoặc ngoại tệ
3. Dùng app hoặc website của chứng khoán để tìm mã như SLV, đặt lệnh, nhiều công ty đã hỗ trợ mua định kỳ

Ưu điểm: Được quản lý bởi cơ quan quản lý tài chính, an toàn, bảo đảm; khai báo thuế dễ dàng; vốn giữ trong nước, không cần chuyển tiền quốc tế Nhược điểm: Phí giao dịch cao hơn; đối tượng giao dịch hạn chế theo hợp tác của từng công ty chứng khoán

Cách 2: Mở tài khoản nước ngoài trực tiếp — Chi phí thấp nhất, tự chủ cao

Nhà đầu tư nâng cao sẽ mở tài khoản trực tiếp tại các sàn quốc tế, tiết kiệm phí trung gian, chi phí và tốc độ giao dịch tốt hơn.

Các bước thao tác:

1. Đăng ký mở tài khoản online tại sàn quốc tế (chuẩn bị hộ chiếu, CMND, giấy chứng nhận địa chỉ, thông tin ngân hàng)
2. Chuyển tiền USD từ ngân hàng Đài Loan (cần thiết lập tài khoản liên kết)
3. Dùng app hoặc website để đặt lệnh, mua bán mã như SLV

Ưu điểm: Phí thấp hoặc miễn phí môi giới; sản phẩm toàn cầu, hỗ trợ các công cụ nâng cao như quyền chọn, vay ký quỹ Nhược điểm: Giao diện chủ yếu tiếng Anh; tự xử lý chuyển tiền, thuế; cổ tức Mỹ bị giữ 30%, thủ tục hoàn thuế phức tạp; an toàn vốn và di sản ở nước ngoài không được pháp luật Đài Loan bảo vệ

Cách 3: CFD bạc — Lựa chọn linh hoạt giữa hai phương án

Hợp đồng chênh lệch bạc (CFD) là lựa chọn mới nổi, kết hợp tiện lợi của ETF và đòn bẩy của hợp đồng tương lai, không cần vốn lớn, phí thấp hơn hợp đồng tương lai, phù hợp cho nhà đầu tư mới.

Không thể bỏ qua kế hoạch thuế: Hiểu rõ nghĩa vụ nộp thuế của bạn

Đầu tư ETF bạc sẽ liên quan đến vấn đề thuế, tùy theo nơi niêm yết của quỹ.

ETF bạc niêm yết tại Đài Loan

Mua vào miễn thuế, bán ra phải nộp 0.1% thuế giao dịch. Thuế đơn giản nhất.

ETF bạc niêm yết ở nước ngoài

Tình hình phức tạp hơn. Nhà đầu tư Đài Loan mua ETF bạc Mỹ sẽ bị xem là giao dịch tài sản nước ngoài, tính vào thu nhập nước ngoài.

Cách tính chính là:

• Miễn thuế khi tổng thu nhập nước ngoài trong năm ≤ 1 triệu Tệ
• Quá mức này: toàn bộ tính vào thu nhập cơ bản (gồm cổ tức, lãi suất nước ngoài), trừ khoản đặc biệt 750 triệu Tệ, phần còn lại tính thuế 20%

Khoản khấu trừ đặc biệt này là khái niệm quan trọng trong lập kế hoạch thuế — mỗi người nộp thuế có hạn mức miễn thuế cố định 750 triệu Tệ, vượt quá sẽ phải nộp thuế, rất quan trọng đối với người có nhiều thu nhập đầu tư nước ngoài.

Ví dụ đơn giản: Nếu tổng thu nhập nước ngoài trong năm của bạn là 2 triệu Tệ (bao gồm lợi nhuận ETF bạc, cổ tức nước ngoài), trừ 1 triệu Tệ miễn thuế, còn lại 1 triệu Tệ sẽ tính vào thu nhập cơ bản. Sau khi trừ khoản đặc biệt 750 triệu Tệ (nếu chưa dùng hết), vẫn trong phạm vi miễn thuế. Nhưng nếu tổng thu nhập nước ngoài là 8 triệu Tệ, vượt quá 750 triệu Tệ, phần vượt 50 triệu Tệ sẽ bị đánh thuế 20%.

So sánh toàn diện các phương thức đầu tư bạc: ETF, bạc vật lý, hợp đồng tương lai, cổ phiếu khai thác, CFD

Lựa chọn phương thức đầu tư nào phụ thuộc vào mức độ chấp nhận rủi ro, quy mô vốn và tầm nhìn thời gian của bạn.

Theo dữ liệu, hợp đồng tương lai và cổ phiếu khai thác bạc có thể đạt lợi nhuận cực cao năm 2025, nhưng rủi ro cũng lớn. ETF bạc dù lợi nhuận thấp hơn nhưng an toàn, dễ tham gia, phù hợp người mới và vốn nhỏ.

Những rủi ro cần biết khi đầu tư ETF bạc

Mọi đầu tư đều có rủi ro, ETF bạc cũng không ngoại lệ.

Thứ nhất, biến động giá bạc rất lớn so với vàng và cổ phiếu. Dù dự kiến tăng hơn 100% năm 2025, nhưng lịch sử cho thấy thường xuyên có các đợt điều chỉnh mạnh, dễ gây thua lỗ ngắn hạn. Nhà đầu tư cần có khả năng chịu đựng rủi ro phù hợp.

Thứ hai, sai số theo dõi không thể xem nhẹ. ETF hợp đồng tương lai do chi phí mở vị thế, lợi nhuận dài hạn có thể thấp hơn giá thị trường; ETF vật chất chính xác hơn nhưng phí hàng năm 0.4-0.5% sẽ ăn mòn lợi nhuận theo thời gian.

Thứ ba, ETF nước ngoài còn phụ thuộc vào tỷ giá và các yếu tố thuế. Giá bạc còn bị ảnh hưởng bởi chính trị, nhu cầu công nghiệp (như năng lượng mặt trời, điện tử) và chính sách tiền tệ toàn cầu, đều là các yếu tố cần xem xét khi đầu tư.

Thứ tư, các ETF có thiết kế khác nhau rõ ràng. Có loại dùng đòn bẩy, có loại nắm giữ bạc thật, có loại theo dõi cổ phiếu khai thác, mỗi loại đều có đặc điểm rủi ro riêng, cần hiểu rõ trước khi chọn.

Kết luận: Tìm ra chiến lược đầu tư bạc phù hợp với bạn

Thị trường bạc lập đỉnh mới thực sự thu hút sự chú ý, nhưng quyết định đầu tư cần dựa trên lý trí chứ không phải đám đông. Từ góc độ phân bổ tài sản, ETF bạc là công cụ hiệu quả để tham gia thị trường kim loại quý dưới dạng chứng khoán, giúp tránh phiền hà bảo quản vật lý, đồng thời vẫn có tính thanh khoản cao và dễ giao dịch.

Tuy nhiên, nhà đầu tư cần nhận thức rõ: giá bạc biến động mạnh, dễ bị ảnh hưởng bởi nhu cầu công nghiệp và tâm lý thị trường, các ETF cũng có sự khác biệt lớn về phí quản lý, phương thức theo dõi và rủi ro.

Khuyến nghị là đa dạng hóa danh mục, tránh tập trung quá nhiều vào một sản phẩm, đồng thời thường xuyên xem xét thị trường và điều chỉnh vị thế. Dù chọn ủy thác phái sinh, mở tài khoản trực tiếp hay giao dịch CFD, điều quan trọng là phù hợp với khả năng chịu đựng rủi ro và mục tiêu đầu tư của bạn — đầu tư hợp lý để có thể sinh lời ổn định trong làn sóng bạc này.