Tâm lý thị trường sâu hơn nhiều so với nhận thức của hầu hết các nhà giao dịch. Hãy nghĩ xem: cảm xúc của nhà đầu tư, niềm tin tập thể và chu kỳ sợ-hãi-hưng phấn ảnh hưởng như thế nào đến quỹ đạo của một tài sản qua các khung thời gian khác nhau?

Trong các khung thời gian ngắn, tâm lý chi phối—bán hoảng loạn đột ngột hoặc các đợt tăng giá FOMO có thể làm dao động giá mạnh trong vài giờ. Độ nhiễu là rất lớn, do tâm lý của nhà bán lẻ và vị thế đòn bẩy thúc đẩy.

Chuyển động trung hạn phản ánh sự pha trộn: các mẫu kỹ thuật gặp phải câu chuyện thay đổi. Chu kỳ tin tức đóng vai trò quan trọng ở đây. Các tài sản có thể duy trì xu hướng hoặc đảo chiều dựa trên niềm tin tập thể của đám đông có còn giữ vững hay không.

Khung thời gian dài hơn? Đó là nơi các yếu tố cơ bản dần chiếm ưu thế, nhưng tâm lý vẫn đóng vai trò quan trọng. Thị trường tăng giá được duy trì bởi niềm tin; thị trường giảm giá, bởi nỗi sợ. Chu kỳ chấp nhận của các đồng tiền điện tử lớn thể hiện rõ mô hình này nhiều lần.

Một chuyên gia tài chính có hàng thập kỷ kinh nghiệm trong thị trường truyền thống từng nói với tôi: hiểu những gì mọi người *tin* về một tài sản quan trọng như hiểu những gì nó *làm*. Trong crypto, nơi các mô hình định giá vẫn đang phát triển, các yếu tố tâm lý thường di chuyển giá trước khi phân tích hợp lý bắt kịp.