1849年 của California, cơn sốt vàng đã lan rộng khắp miền Tây. Hàng nghìn người đổ xô đến, mơ về việc làm giàu trong một đêm. Nhưng người nhập cư Đức, Lý Vi Sthrau, không theo đám đông đi đào vàng, ông nhìn thấy một con đường khác — quần của thợ mỏ ngày nào cũng rách, nhu cầu về trang phục làm việc bền bỉ là vô tận. Ông dùng vải bạt may quần jean, bán cho thợ mỏ, và xây dựng một đế chế. Trong khi đó, phần lớn những người thực sự xuống mỏ đều mất hết vốn liếng.

175 năm sau, câu chuyện tương tự lại đang diễn ra. Báo cáo tài chính mới nhất của Nvidia cho thấy doanh thu quý 3 đạt 57 tỷ USD, tăng trưởng 62% so với cùng kỳ, lợi nhuận ròng tăng vọt 65%. Cơn sốt AI toàn cầu đã biến GPU thành mặt hàng khan hiếm, toàn ngành đang làm việc vì nó.

Thị trường tiền mã hóa cũng không ngoại lệ. Từ đợt bùng nổ ICO năm 2017, đến sự bùng nổ DeFi năm 2020, rồi đến làn sóng ETF Bitcoin giao ngay và Meme coin năm 2024, mỗi vòng câu chuyện đều xoay quanh — nhà đầu tư nhỏ lẻ tham gia, dự án huy động vốn, VC tìm kiếm cơ hội vàng. Nhưng bạn có nhận ra không, những người luôn thắng lớn và không thua lỗ chính là các nền tảng giao dịch và các nhà hạ tầng.

Dù thị trường lên xuống thế nào, các bên mua bán vẫn phải dựa vào sàn giao dịch. Trong thị trường tăng giá, họ kiếm phí giao dịch; trong thị trường giảm, cạnh tranh gay gắt do giảm khối lượng giao dịch. Thị trường càng điên cuồng, nhu cầu giao dịch càng cao. Và những nhà đầu tư nhỏ lẻ, dự án đặt cược tất vào một đồng coin hoặc một câu chuyện nào đó, mới thực sự đang đánh cược vận may của mình.

Lịch sử không lặp lại chính xác, nhưng luôn vần điệu. Những người chiến thắng lớn nhất thường không ở trên chiến trường, mà là các nhà hạ tầng đứng trên đỉnh chuỗi thức ăn.