Chỉ số USD đang chịu áp lực, liệu Euro có trở thành người chiến thắng lớn không?

欧元兑美元近期展现强势，连续多日上涨的背后，折射出美元未来走势的微妙变化。根据数据统计，过去10年间美元指数在12月份下跌的年份占比高达80%，平均跌幅达0.91%，这使得12月成为全年对美元最不利的月份。

美元本轮承压的深层原因

市场预期的改变是推动美元走软的关键。根据芝商所FedWatch工具最新显示，投资者对联准会12月降息25基点的预期概率达89.2%，而且2026年还预计有两次降息。这种宽松的货币政策预期，直接削弱了美元的吸引力。

截至12月3日，美元指数报99.24，已连续第九个交易日下跌，跌幅0.08%。与此同时，欧元兑美元（EUR/USD）也呈现上升态势，截至发稿时报1.1637，已连续八天走高。

三股力量将决定美元未来走向

业内人士指出，未来美元走势的决定因素主要有三方面。首先是日本央行的政策动向，最新预期显示日本央行12月升息的概率已上升至80%。其次是联准会领导层的变化——据报道，美国总统川普暗示可能让首席经济顾问哈塞特出任联准会主席。第三则是关税政策的不确定性。

标准银行G10策略主管Steven Barrow指出，日本央行升息、新的联准会主席人选以及关税方面的不利因素，这三重叠加将对美元构成显著打击。

专家如何看待欧元机会？

罗素投资全球外汇主管Van Luu表示，若哈塞特领导联准会，政策可能向鸽派倾斜，这将进一步削弱美元。在这种情景下，欧元兑美元（EUR/USD）有望突破今年约1.19的高点水平，创造四年新高。

德意志银行宏观策略师Tim Baker认为，美元有望回落至第三季附近的低点，这意味着美元指数还有约2%的下跌空间。「这些变化即使不在今年剩余时间内完成，也势必会在2026年初显现。」

整体来看，多重因素叠加下，美元走势面临考验，而欧元兑美元（EUR/USD）则有望延续强势表现。