Vị trí thị trường tại ngã rẽ: USD/JPY hướng tới 156.50 khi các nhà giao dịch điều hướng tín hiệu của Fed

Cặp USD/JPY đang củng cố gần 156.50 khi các câu chuyện chính sách tiền tệ thay đổi ở cả hai phía Thái Bình Dương. Phiên giao dịch châu Á thứ Hai cho thấy thị trường tiền tệ bị mắc kẹt giữa các lực lượng đối lập—các quan chức Fed gửi tín hiệu hỗn hợp về việc cắt giảm lãi suất trong khi các nhà hoạch định chính sách Nhật Bản gợi ý về khả năng thắt chặt sắp tới.

Thông điệp chia rẽ của Fed tạo ra cơ hội

Những bình luận mới nhất từ lãnh đạo Cục Dự trữ Liên bang đặt ra một câu đố cho các nhà giao dịch tiền tệ muốn nắm bắt cơ hội. Chủ tịch Fed Boston Susan Collins lập luận rằng chính sách tiền tệ hiện tại vẫn phù hợp, trong khi Chủ tịch Fed Dallas Lorie Logan đề xuất kiên nhẫn, khuyên ngân hàng trung ương giữ nguyên lãi suất để đánh giá đầy đủ tác động kinh tế. Tuy nhiên, phe hawkish này đang đối mặt với sự bất đồng nội bộ. Chủ tịch Fed New York John Williams phản bác vào thứ Sáu rằng việc giảm lãi suất vẫn khả thi mà không làm ảnh hưởng đến mục tiêu lạm phát, làm gia tăng áp lực giảm giá đồng USD.

Biên bản cuộc họp của Fed tháng 10 cho thấy sự đồng thuận nghiêng về việc giữ chặt trong việc cắt giảm lãi suất tháng 12, củng cố kỳ vọng về một giai đoạn giữ nguyên kéo dài. Sự không chắc chắn về chính sách này ảnh hưởng trực tiếp đến định giá tiền tệ, khi các nhà giao dịch cân nhắc khả năng đồng Đô la tiếp tục tăng giá hoặc bị kiệt sức theo chu kỳ.

Nguy cơ can thiệp của Nhật Bản tạo ra giới hạn

Các quan chức Nhật Bản ngày càng lên tiếng về các quá mức trong thị trường tiền tệ. Bộ trưởng Tài chính Satsuki Katayama đã rõ ràng cảnh báo về việc can thiệp ngoại hối như một công cụ chính sách để chống lại sự biến động quá mức và sự yếu đi của đồng yên do đầu cơ. Sự leo thang về ngôn từ này phản ánh những lo ngại về cấu trúc sâu xa hơn—Ngân hàng Nhật Bản đang chịu áp lực ngày càng lớn để bình thường hóa chính sách sau nhiều năm duy trì các thiết lập nới lỏng.

Ngân hàng Nhật Bản hiện duy trì lãi suất ở mức 0.5% nhưng tín hiệu cho thấy có thể hành động trong tháng 12 hoặc tháng 1. Sự đồng thuận của thị trường, được củng cố bởi các cuộc thăm dò gần đây của Reuters, dự đoán mức tăng 75 điểm cơ bản trong vài tháng tới. Chu kỳ thắt chặt này sẽ hỗ trợ cơ chế đồng yên và hạn chế đà tăng của USD/JPY.

Các dữ liệu cần theo dõi trong tuần này

Các nhà giao dịch cần ưu tiên theo dõi Chỉ số Giá Nhà Sản Xuất tháng 9 của Mỹ, sẽ công bố vào thứ Ba, như một yếu tố thúc đẩy chính. Dữ liệu về đà tăng của lạm phát có thể xác nhận thái độ thận trọng của các quan chức Fed hoặc báo hiệu áp lực giảm phát cần điều chỉnh chính sách. Mỗi sự biến động theo phần trăm của PPI đều mang ý nghĩa lớn do sự không chắc chắn về chính sách hiện tại.

Sự hội tụ của thái độ hawkish của Fed, kỳ vọng thắt chặt của BoJ, và các nguy cơ can thiệp của Nhật Bản tạo ra phạm vi giao dịch hẹp. Đối với những ai đã chuẩn bị để nắm bắt cơ hội trên thị trường tiền tệ, việc nhận diện mức hỗ trợ tại 156.50 và khả năng kháng cự trên 157.00 trở nên cực kỳ quan trọng về mặt vận hành.