Giá vàng có sắp giảm không? Triển vọng 2025-2026 và những điều nhà giao dịch cần biết

Kiểm tra Thực tế Thị trường: Khi Nào Giá Vàng Có Thể Giảm?

Trước khi chúng ta đi vào câu chuyện tăng giá đang chi phối các tiêu đề, hãy cùng giải quyết vấn đề lớn—các nhà giao dịch thường hỏi liệu vàng có tiếp tục tăng hay sẽ đối mặt với một đợt điều chỉnh đáng kể. Câu trả lời đơn giản: cả hai kịch bản đều có thể xảy ra, và việc hiểu khi nào vàng có thể giảm là điều quan trọng không kém việc biết tại sao nó lại tăng giá.

Tính đến tháng 8 năm 2024, vàng đứng ở mức 2.441 USD/ounce, tăng hơn 500 USD so với chỉ một năm trước đó. Quãng tăng phi thường này đã gây ra những lo ngại hợp lý về việc quá nóng. Xu hướng giá hiện tại cho thấy chúng ta đang trong giai đoạn hợp nhất, nơi áp lực điều chỉnh đang tích tụ dưới bề mặt.

Xác suất giảm giá vàng:

Các tín hiệu kỹ thuật hiện tại cảnh báo những dấu hiệu cảnh báo. Tài sản đã di chuyển đáng kể trên các trung bình động lịch sử của nó, và các chỉ số tâm lý cho thấy tỷ lệ dài hạn so với ngắn hạn của các nhà giao dịch là 20% mua vào so với 80% bán ra—cho thấy sự hoài nghi sâu sắc về khả năng tăng thêm mà không có một đợt nghỉ ngơi nào. Sự phân kỳ giữa các yếu tố cơ bản tăng giá và vị thế giảm giá tạo ra một thiết lập hoàn hảo cho một đợt điều chỉnh.

Tại sao Giá Vàng Đã Tăng Mạnh (Và Khi Nào Chúng Có Thể Không)

Thập kỷ qua kể một câu chuyện thú vị. Từ 2019-2020, sự chuyển hướng của Fed sang chính sách nới lỏng và bất ổn do đại dịch đã đẩy giá vàng lên mức đỉnh mới khoảng 2.072,50 USD. Năm 2021 mang lại sự hợp nhất, với kim loại quý giảm khoảng 8% khi các ngân hàng trung ương toàn cầu thắt chặt chính sách tiền tệ cùng lúc. Đồng USD tăng 7% so với các đồng tiền chính, một lực cản khiến giá trị kim loại quý bị giảm sút theo lịch sử.

Sau đó là sự đảo chiều đột ngột của năm 2022. Fed thực hiện bảy lần tăng lãi suất từ tháng 3 đến tháng 12, đẩy lãi suất từ 0,25-0,50% lên 4,25-4,50%. Vàng lao xuống còn 1.618 USD, giảm 21% so với đỉnh tháng 3. Mối quan hệ rõ ràng: khi lợi suất thực tăng, nhu cầu trú ẩn an toàn giảm đi.

Tuy nhiên, nửa cuối năm 2023 đã viết lại câu chuyện. Kỳ vọng chuyển sang cắt giảm lãi suất trong năm 2024. Xung đột Israel-Palestine làm gia tăng thêm phần thưởng địa chính trị vào các hàng hóa. Đến cuối năm, vàng đã phục hồi về mức 2.150 USD—một sự phục hồi ấn tượng bất chấp sự hoài nghi.

Mức độ Ngạc nhiên của 2024: Giá Vàng Vượt Quá Mong Đợi

Quý đầu năm 2024 đã mang lại các tiêu đề. Bắt đầu từ 2.041,20 USD vào ngày 2 tháng 1, kim loại này ban đầu đi ngang rồi sau đó tăng tốc mạnh mẽ trong tháng 3 lên mức 2.148,86 USD. Đến tháng 4, mức cao kỷ lục 2.472,46 USD đã làm các nhà phân tích kỳ cựu cũng phải ngạc nhiên. Đây không phải là một đợt tăng dần đều; đó là một sự định giá lại cấu trúc của các tài sản trú ẩn an toàn.

Điều gì đã thúc đẩy đợt tăng vọt này? Các ngân hàng trung ương tăng cường tích trữ vật chất. Trung Quốc và Ấn Độ mua dự trữ một cách tích cực, phản ánh hành động của các tổ chức lớn trên toàn thế giới. Đồng thời, quyết định của Fed vào tháng 9 năm 2024 cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản tại cuộc họp FOMC xác nhận chu kỳ cắt giảm lãi suất đã bắt đầu—lần giảm đầu tiên sau bốn năm.

Nhìn về phía trước: Dự báo 2025-2026 (Với Các Lưu ý Về Điều Chỉnh)

Dự báo 2025: Hầu hết các tổ chức dự kiến duy trì sức mạnh. J.P. Morgan đặt mục tiêu trên 2.300 USD. Bloomberg dự báo trong khoảng 1.709-2.727 USD, thừa nhận rằng biến động vẫn còn tồn tại. Công cụ CME FedWatch hiện định giá xác suất 63% cho một lần cắt giảm 50 điểm cơ bản nữa, tăng mạnh so với 34% chỉ một tuần trước đó.

Tuy nhiên—và điều này rất quan trọng—giá vàng có thể giảm đáng kể nếu một hoặc nhiều điều kiện sau đây đảo chiều:

• Fed tạm dừng cắt giảm hoặc quay trở lại thắt chặt (dữ liệu kinh tế bất ngờ cải thiện)
• Các căng thẳng địa chính trị giảm bớt (xung đột Nga-Ukraine hoặc Trung Đông được giải quyết)
• Sức mạnh của đồng USD trở lại do dòng vốn chảy vào các tài sản của Mỹ
• Lạm phát giảm nhanh hơn dự kiến, làm giảm sức hấp dẫn của tài sản trú ẩn an toàn

Triển vọng dài hạn 2026: Nếu Fed đạt mục tiêu lạm phát 2% và ổn định lãi suất quanh mức 2-3%, giá trị của vàng sẽ chuyển sang dựa trên các hệ số định giá khác. Kim loại này sẽ chuyển từ một hàng rào chống lạm phát thành một thành phần ổn định của danh mục đầu tư. Trong kịch bản này, phạm vi 2.600-2.800 USD có vẻ hợp lý, mặc dù giả định không có cú sốc kinh tế lớn nào xảy ra.

Các Chiến lược Giao dịch Cần Thiết Trong Thị trường Biến động

Kích thước vị thế: Không bao giờ phân bổ quá 30% vốn cho bất kỳ loại tài sản nào. Dù vàng có sức mạnh cơ bản, nó vẫn biến động và có thể gây ra yêu cầu ký quỹ trong các cấu trúc đòn bẩy.

Thời điểm vào lệnh: Thay vì chạy theo các đợt tăng giá, các nhà giao dịch kiên nhẫn chờ đợi các đợt điều chỉnh. Giai đoạn từ tháng 1-2 năm 2024 đã cung cấp các điểm vào tốt hơn so với đỉnh tháng 4. Xác định các mức hỗ trợ chính ($2,200, $2,150, $2,000) trước khi xuống tiền.

Kỷ luật đòn bẩy: Đối với giao dịch phái sinh, hạn chế đòn bẩy ở mức 1:2 hoặc 1:5 nếu chưa có kinh nghiệm. Các yêu cầu ký quỹ trong các đợt đảo chiều đột ngột có thể phá hủy tài khoản nhanh chóng.

Vị trí dừng lỗ: Luôn sử dụng các điểm dừng cứng. Nếu dự đoán một đợt điều chỉnh nhưng giá vượt qua mức kháng cự, hãy thoát lỗ ngay lập tức. Các điểm dừng lùi giúp khóa lợi nhuận khi xu hướng đã xác nhận.

Đa dạng hóa rủi ro: Kết hợp giữa sở hữu vật lý và các vị thế hợp đồng tương lai hoặc CFD. Vàng vật lý cung cấp sự linh hoạt và bảo hiểm; các công cụ phái sinh mang lại khả năng lợi nhuận từ biến động.

Kết luận: Chương tiếp theo của Vàng

Câu chuyện về vàng đã chuyển từ “liệu nó có tăng?” sang “khi nào nó điều chỉnh?” Phần này phản ánh cấu trúc thị trường lành mạnh. Kim loại quý đã chuyển từ một tài sản trú ẩn khẩn cấp (2020-2021) thành một thành phần cấu trúc của danh mục khi các rủi ro địa chính trị vẫn còn và chính sách tiền tệ vẫn nới lỏng.

Dự kiến sức mạnh tiếp tục duy trì đến năm 2025, với các đợt điều chỉnh định kỳ tạo cơ hội vào lệnh. Một đợt giảm giá vàng có thể thu hút người mua mới thay vì gây ra sự hoảng loạn. Thuyết phục cơ bản—việc các ngân hàng trung ương tích trữ, căng thẳng địa chính trị, chu kỳ cắt giảm lãi suất—vẫn còn nguyên vẹn. Tuy nhiên, các nhà giao dịch cần tôn trọng các tín hiệu kiệt quệ kỹ thuật và chuẩn bị cho sự biến động.

Bằng cách kết hợp MACD, RSI, dữ liệu COT và phân tích sức mạnh đồng đô la, bạn sẽ xác định được liệu vàng có thể tăng về 2.600 USD hay giảm về 2.200 USD. Điểm mấu chốt: cả hai kết quả đều tồn tại trong một thị trường trưởng thành. Những người chiến thắng biết cách điều hướng các chu kỳ; kẻ thua cuộc cố gắng dự đoán chính xác chúng.