Vàng biến động sau cuộc họp Fed đầu tiên của năm 2024

Giá vàng hôm nay biến động theo tín hiệu chính sách

Ngày 1 tháng 2 năm 2567, giá vàng ở mức $2,047.21 (Gold Spot) và $2,064.4 (Gold Futures) sau cuộc họp của Fed vừa kết thúc đêm qua. Thị trường vàng đối mặt với sự biến động rõ rệt do Ngân hàng Trung ương Mỹ quyết định giữ nguyên chính sách lãi suất.

Cuộc họp Fed xác nhận sẽ chờ thêm dữ liệu

Trong cuộc họp FOMC vừa kết thúc, Ủy ban quyết định giữ lãi suất trong khoảng 5.25% - 5.50%, không có điều chỉnh nào. Đây là lần thứ tư liên tiếp lãi suất giữ nguyên. Chủ tịch Jerome Powell rõ ràng cho biết việc giảm lãi suất vào tháng 3 khó xảy ra vì Ngân hàng Trung ương muốn thấy dữ liệu thể hiện sự điều chỉnh bền vững của lạm phát.

Chủ tịch Powell nói rằng “Chúng tôi muốn thấy dữ liệu tốt hơn nhiều,” phản ánh rằng Ngân hàng Trung ương vẫn còn thận trọng trong việc bắt đầu chu kỳ giảm lãi suất. Thị trường ước tính khoảng 64% khả năng Fed sẽ duy trì lãi suất tại cuộc họp ngày 19-20 tháng 3.

Ủy ban điều chỉnh ngôn ngữ trong tuyên bố một cách có ý nghĩa

Sự thay đổi đáng chú ý trong tuyên bố chính sách là việc loại bỏ các từ thể hiện sự sẵn sàng tăng lãi suất tiếp tục. Ban đầu, điều này có vẻ là tín hiệu tích cực, nhưng thị trường không diễn giải theo hướng giảm lãi suất sắp tới. Tuyên bố nêu rõ ủy ban sẽ không xem xét giảm lãi suất “cho đến khi có thêm sự tin tưởng” rằng lạm phát đang tiến tới mục tiêu 2% một cách bền vững.

Ý nghĩa quan trọng khác là việc cắt giảm đề cập đến các “yếu tố trì trệ” của chính sách tiền tệ. Ngân hàng Trung ương đã tăng lãi suất liên tiếp 11 lần từ tháng 3 năm 2022 đến tháng 7 năm 2023. Theo kinh nghiệm chung, cần 12-18 tháng trước khi các thay đổi chính sách ảnh hưởng đến nền kinh tế.

Tình hình lạm phát giảm nhẹ nhưng vẫn chưa đạt mục tiêu

Dữ liệu kinh tế mới nhất cho thấy tín hiệu tích cực. Lạm phát đo bằng chỉ số PCE chính ở mức 2.9% trong tháng 12, thấp nhất kể từ tháng 3 năm 2021. Xét theo 6 và 3 tháng, chỉ số PCE chính đều thấp hơn mục tiêu của Fed.

Về thị trường lao động, công ty ADP báo cáo chỉ thêm 107,000 việc làm trong tháng 1, thấp hơn kỳ vọng. Chỉ số chi phí tuyển dụng (Employment Cost Index) tăng chỉ 0.9% trong quý IV, mức tăng thấp nhất kể từ quý II năm 2021.

Tình hình này hỗ trợ cho khả năng nền kinh tế đạt “điểm đến mềm mại” (Soft Landing), khi Fed có thể kiểm soát lạm phát mà không gây tổn hại đến việc làm và nền kinh tế.

Phản ứng của thị trường vàng: mạnh hơn dự kiến

Vàng có khả năng chống đỡ tốt hơn dự kiến, mặc dù tuyên bố chính sách hỗ trợ đà tăng của đồng đô la Mỹ. Dữ liệu cho thấy giá vàng tăng do thị trường đánh giá rủi ro của việc tăng lãi suất liên tục giảm xuống.

Chiến lược gia tiền tệ của Forexlive.com cho biết tuyên bố có phần thiên về việc từ chối giảm lãi suất vào tháng 3. Các nhà kinh tế của Capital Economics nhận định rằng, mặc dù có xu hướng tích cực, việc giảm lãi suất vào tháng 3 vẫn khó xảy ra. Nếu Fed muốn thay đổi kỳ vọng của thị trường thực sự, Jerome Powell có thể sẽ dùng lời nói rõ ràng hơn.

Phân tích kỹ thuật giá vàng

Theo góc độ kỹ thuật, giá vàng đang đối mặt với các dao động đáng kể. Sau một thời gian giảm, trong ba ngày gần đây, giá đã liên tục tăng.

Trên biểu đồ hàng ngày, các đường trung bình động EMA 12 và 26 đã cắt nhau, cho tín hiệu thay đổi xu hướng. Tuần này sẽ rất quan trọng để xác nhận liệu giá có thể quay trở lại xu hướng tăng ngắn hạn hay không.

Hỗ trợ:

• Mức 1: $2,041 - $2,039
• Mức 2: $2,034 - $2,030
• Mức 3 (Đường xu hướng cũ): $2,027

Kháng cự:

• Mức 1: $2,049 - $2,056 (Điểm cao nhất tháng trước)

Trên biểu đồ 4 giờ, các mức hỗ trợ và kháng cự vẫn giữ nguyên, phản ánh tầm quan trọng của các mức giá này. Thị trường có thể vẫn còn dao động mạnh sau các điều chỉnh chính sách của Fed trong giai đoạn đầu.

Nhận định tổng quan

Ngân hàng Trung ương Mỹ xác nhận quan điểm chờ đợi thêm dữ liệu trước khi xem xét giảm lãi suất. Các tín hiệu từ các thành viên ủy ban trong tháng 12 cho thấy khả năng giảm lãi suất chỉ khoảng 0.75% trong năm 2567, thấp hơn dự đoán của thị trường. Vàng vẫn thể hiện sự linh hoạt và có thể được hỗ trợ bởi môi trường rủi ro thấp hơn của việc tăng lãi suất trong tương lai.