Ai mới thực sự là người bán khi giá giảm? Dữ liệu on-chain tiết lộ người bán thực sự của Bitcoin

Bitcoin đã giảm xuống mức 85,000 USD, đây là khu vực hỗ trợ quan trọng mà vị thế Long phải giữ để ngăn chặn giá giảm thêm. Khi không thể trở lại mức cao hơn, chuyển động giá chậm lại và Biến động cũng theo đó Thả, làm gia tăng bầu không khí thờ ơ và hoảng loạn trên thị trường.

Cảm xúc thị trường tiền điện tử đã xấu đi một cách nghiêm trọng, ngày càng nhiều nhà phân tích công khai thảo luận về khả năng thị trường gấu có thể kéo dài đến năm sau. Trong bối cảnh này, việc hiểu ai là người bán tháo thực sự quan trọng hơn nhiều so với chuyển động giá.

Theo báo cáo gần đây về lượng hóa tiền điện tử, Bitcoin đã giảm từ khoảng 882.000 đô la xuống khoảng 850.000 đô la, cung cấp cho chúng tôi một dữ liệu hành vi thị trường trên chuỗi rõ ràng, tiết lộ bản chất của nó. Dữ liệu dòng tiền vào sàn giao dịch được phân loại theo người nắm giữ ngắn hạn (Nam Hải) và người nắm giữ dài hạn (LTH) cho thấy sự giảm giá không phải do sự phân bổ cấu trúc của các nhà đầu tư dài hạn.

Từ kinh nghiệm lịch sử, khi các nhà đầu tư dài hạn bắt đầu bán tháo Bitcoin, thị trường gấu thường sẽ tăng tốc. Tuy nhiên, hành vi này hiện tại chưa xuất hiện, điều này cho thấy sự giảm giá hiện tại phản ánh việc điều chỉnh vị thế và tránh rủi ro, chứ không phải là sự lung lay của niềm tin dài hạn. Khi giá Bitcoin kiểm tra 85.000 USD, thị trường không chỉ đang đánh giá mức hỗ trợ giá.

Chốt lời ngắn hạn, không phải phân bổ cấu trúc Báo cáo định lượng tiền mã hóa của Crazzyblockk đã phân tích chính xác các yếu tố thúc đẩy thực sự của sự điều chỉnh gần đây của Bitcoin. Vào ngày 15 tháng 12, khi giá giao dịch Bitcoin gần 88,200 USD, những người nắm giữ ngắn hạn đã gửi khoảng 24,700 đồng Bitcoin đến sàn giao dịch.

Điều quan trọng là 86,8% trong số cung này đã đạt được lợi nhuận, trong khi chỉ có 13,2% bán lỗ. Tính bằng đô la Mỹ, dòng STH có lợi nhuận đã vượt quá 1,89 tỷ đô la, vượt xa việc bán tháo do lỗ. Tình hình này rõ ràng cho thấy rằng người bán chủ yếu là những người mua gần đây, họ chọn rút lui khi thị trường mạnh mẽ, chứ không phải là những người tham gia hoảng loạn bán tháo dưới áp lực.

Ai mới là người bán tháo thực sự? Dữ liệu trên chuỗi tiết lộ người bán thực sự của Bitcoin image 0 Lượng dòng vào lãi lỗ của người nắm giữ Bitcoin dài hạn | Nguồn: CryptoQuant Vào ngày 16 tháng 12, khi giá giảm xuống khoảng 86.000 USD, tổng lượng vào của STH đã giảm mạnh xuống chỉ còn 3.900 đồng Bitcoin. Mặc dù phần vào này cuối cùng đã kết thúc với thua lỗ, nhưng quy mô của nó hạn chế cho thấy áp lực bán đã cạn kiệt, chứ không phải gia tăng. Mặc dù tỷ lệ thua lỗ thực hiện đã tăng lên, nhưng số lượng tuyệt đối không tăng - chi tiết quan trọng này thường bị bỏ qua trong phân tích thị trường bề ngoài.

Hành vi của những người nắm giữ lâu dài cũng xác nhận sự giải thích tích cực này. Trong vòng hai ngày, lượng tiền vào của những người nắm giữ lâu dài vẫn thấp, từ khoảng 326 BTC giảm xuống chỉ còn 50 BTC. Không có dấu hiệu cho thấy nhóm này xuất hiện sự đầu hàng hoặc bán tháo quy mô lớn. Tổng thể, dữ liệu cho thấy thị trường hạ nhiệt là do việc chốt lời ngắn hạn, chứ không phải do áp lực bán tháo cấu trúc.

Cấu trúc giá tuần của Bitcoin và động lực vị trí hỗ trợ chính Giá Bitcoin đã giảm mạnh từ mức cao trong chu kỳ, hiện đang dao động trong khoảng 85.000 đến 88.000 USD. Khu vực này có ý nghĩa kỹ thuật quan trọng. Hiện giá đang tương tác với đường trung bình động 100 tuần đang tăng, đường trung bình này từ năm 2023 đã đóng vai trò hỗ trợ động trong toàn bộ xu hướng tăng. Đến nay, người mua đang cố gắng giữ mức này, ngăn chặn giá đóng cửa tuần tiếp tục giảm xuống dưới mức đó.

Ai mới là người bán khi giá giảm thực sự? Dữ liệu trên chuỗi tiết lộ người bán thực sự của Bitcoin image 1 Bitcoin đang điều chỉnh gần mức hỗ trợ quan trọng | Nguồn: Biểu đồ BTCUSDT trên TradingView Về mặt cấu trúc, thị trường đã chuyển từ giai đoạn mở rộng mạnh mẽ sang giai đoạn điều chỉnh. Việc giảm xuống dưới đường trung bình động 50 tuần trong đợt điều chỉnh trước đó đánh dấu sự chuyển đổi của cơ chế phát hiện giá từ động lực sang điều chỉnh và hồi quy về giá trị trung bình. Tuy nhiên, chỉ cần giá Bitcoin giữ trên đường trung bình động 200 tuần (hiện tại đường này thấp hơn nhiều so với giá hiện tại), xu hướng dài hạn của nó vẫn giữ nguyên.

Trong thời gian điều chỉnh, khối lượng giao dịch giảm, cho thấy áp lực bán không tăng mạnh. Điều này ủng hộ quan điểm rằng đợt điều chỉnh này là sự điều chỉnh chứ không phải phân phối. Từ góc độ rủi ro, nếu không giữ vững khu vực 85.000 USD, có thể sẽ điều chỉnh thêm xuống khoảng trên 70.000 USD.

Ngược lại, để phục hồi cấu trúc và động năng tăng giá trên biểu đồ tuần, cần phải lấy lại khu vực từ 90.000 đến 92.000 USD.