Cổ phiếu của Công ty Kim loại tăng vọt nhờ vào sự thúc đẩy khoáng sản quan trọng của Hoa Kỳ

Một Chính Sách Khôi Phục Đang Hình Thành

Công ty Kim loại (NASDAQ: TMC) đã trải qua một sự trở mình ấn tượng, ghi nhận mức tăng đáng kể 470% vào năm 2025 và tăng 16% chỉ trong tháng qua. Sau khi giảm hơn 50% từ đỉnh giữa tháng 10, sự phục hồi của cổ phiếu kể một câu chuyện ít liên quan đến những đột phá trong hoạt động và nhiều hơn về những ưu tiên địa chính trị đang thay đổi triển vọng của ngành.

Tại sao sự chú ý của Washington lại quan trọng đối với khai thác đáy biển

Động lực đứng sau đà phát triển gần đây của TMC bắt nguồn từ tháng 4, khi Nhà Trắng ban hành một sắc lệnh hành pháp nhằm mục tiêu cụ thể vào các khoáng sản thiết yếu ngoài khơi và tài nguyên biển sâu. Được định hình xung quanh những lo ngại về “an ninh quốc gia”, chỉ thị này đã kêu gọi tăng tốc “phát triển có trách nhiệm các nguồn tài nguyên khoáng sản trên đáy biển.” Đối với một công ty như The Metals Company, đã thể hiện công nghệ khai thác biển sâu chức năng, điều này đại diện cho một làn sóng chính sách thuận lợi đáng kể.

Trước sự hỗ trợ của liên bang này, TMC đã gặp phải một rào cản nghiêm trọng. Mặc dù công ty đã chứng minh khả năng kỹ thuật của mình, nhưng vẫn bị cản trở bởi sự không chắc chắn về quy định—cụ thể là việc thiếu sự chấp thuận từ Cơ quan Đáy Biển Quốc tế (ISA) để khai thác khoáng sản thương mại từ đáy đại dương. Càng cấp bách hơn, ISA vẫn chưa hoàn thiện khung pháp lý toàn diện cho khai thác đáy biển thương mại, để lại các công ty trong tình trạng bế tắc liên quan đến các dự án trị giá hàng tỷ đô la từ các nguồn tài nguyên tiềm năng.

Con Đường Của Hoa Kỳ Vượt Qua Những Ràng Buộc Truyền Thống

Đây là nơi mà các động lực địa chính trị tạo ra cơ hội. Hoa Kỳ chưa bao giờ phê chuẩn hiệp ước thành lập ISA, có nghĩa là họ lý thuyết có thể theo đuổi lợi ích riêng của mình độc lập với khuôn khổ của cơ quan này. Mặc dù cách tiếp cận này mang lại rủi ro chính trị lâu dài, nhưng hiện tại nó cung cấp cho TMC một con đường tiềm năng để bắt đầu các hoạt động thương mại sớm hơn so với quy trình quy định quốc tế cho phép.

Sự cấp bách này được khuếch đại bởi sự chuyển hướng chiến lược của Mỹ khỏi sự phụ thuộc vào Trung Quốc. Chính quyền đã phát triển một mạng lưới các đối tác khoáng sản quan trọng với các đồng minh bao gồm Úc, Nhật Bản, Thái Lan và Malaysia. Công ty Kim loại được định vị như một trụ cột tài nguyên nội địa tiềm năng trong kiến trúc chuỗi cung ứng đã được định hình lại này.

Lưu ý: Chưa có doanh thu

Mặc dù triển vọng lạc quan được phản ánh trong hiệu suất cổ phiếu của mình, Công ty Kim loại vẫn là một khoản đầu tư đầu cơ. Hiện tại, công ty không tạo ra doanh thu thương mại nào. Giá trị của nó hoàn toàn dựa trên giả định rằng việc phê duyệt quy định sẽ xảy ra và rằng việc khai thác khoáng sản dưới đáy biển trở nên khả thi về mặt kinh tế ở quy mô lớn trong khoảng thời gian dự kiến.

Các nhà đầu tư đặt cược vào TMC về cơ bản đang ủng hộ một kịch bản tương lai—nơi mà động lực chính sách chuyển thành thực tế hoạt động và nơi mà các xu hướng địa chính trị duy trì áp lực nhất quán đối với việc đa dạng hóa khoáng sản ra khỏi Trung Quốc. Hiệu suất nổi bật của cổ phiếu phản ánh sự lạc quan này, nhưng sự chuyển đổi cơ bản của công ty từ tài sản giai đoạn thăm dò sang doanh nghiệp tạo ra doanh thu vẫn chủ yếu chưa được chứng minh.