Phân tích hiệu suất Q4 của KB Home: Các chỉ số hoạt động chính cho thấy tín hiệu trái chiều

KB Home đã kết thúc quý tháng 11 năm 2025 với kết quả vượt qua dự đoán về lợi nhuận nhưng gặp khó khăn trong đà doanh thu. Nhà xây dựng nhà ở đã công bố doanh thu 1,69 tỷ USD, đánh dấu mức giảm 15,3% so với cùng kỳ năm trước, mặc dù vẫn vượt qua dự đoán của các nhà phân tích là 1,65 tỷ USD với 2,8%. Ấn tượng nhất, EPS dừng lại ở mức 1,92 USD so với dự đoán đồng thuận là 1,79 USD—một bất ngờ 7,26% theo chiều hướng tích cực.

Công Thức KB Dưới Sự Xem Xét: Những Chỉ Số Nào Đã Không Đạt Mong Đợi?

Trong khi những con số nổi bật thu hút sự chú ý, các chỉ số hoạt động được Wall Street theo dõi chặt chẽ đã vẽ nên một bức tranh tinh tế hơn về các yếu tố cơ bản hoạt động của KB Home. Đơn hàng tồn kho của công ty, tổng cộng 3.128 căn nhà chưa bán, đã không đạt được dự báo trung bình của bốn nhà phân tích là 3.400. Sự thiếu hụt này báo hiệu sự nhìn nhận nhu cầu yếu hơn khi bước vào năm 2026. Tương tự, số đơn hàng mới ròng đạt 2.414 so với dự kiến 2.573—cho thấy các nhà xây dựng đang gặp khó khăn trong việc tạo ra đơn hàng.

Số lượng cộng đồng cũng giảm nhẹ dưới dự đoán, với 271 cộng đồng so với đồng thuận của ba nhà phân tích là 260. Giá trị tồn đọng kết thúc đạt tổng cộng 1,4 tỷ đô la, thấp hơn ước tính trung bình của hai nhà phân tích là 1,67 tỷ đô la với một khoảng cách đáng kể.

Nơi KB Home Vượt Qua Dự Đoán

Không phải tất cả các chỉ số đều gây thất vọng. Số lượng nhà được giao đạt 3.619 đơn vị, vượt qua ước tính trung bình của bốn nhà phân tích là 3.506 - cho thấy công ty đã chuyển đổi hiệu quả đơn hàng tồn đọng hiện có thành doanh số bán hàng đã hoàn tất. Giá bán trung bình đạt 465,6 triệu đô la, gần như tương đương với kỳ vọng đồng thuận là 467,42 triệu đô la.

Về mặt doanh thu, doanh thu từ xây dựng nhà đạt 1,68 tỷ USD so với dự báo của bốn nhà phân tích là 1,64 tỷ USD, tương ứng với mức giảm 15,5% so với cùng kỳ năm trước. Ngành dịch vụ tài chính đã tạo ra 8,69 triệu USD doanh thu - tăng trưởng nổi bật 26,9% so với cùng kỳ năm trước và vượt qua ước tính là 5,84 triệu USD. Lợi nhuận hoạt động từ các hoạt động xây dựng nhà đạt 117,1 triệu USD, mặc dù thấp hơn mục tiêu trung bình của ba nhà phân tích là 139,16 triệu USD. Lợi nhuận trước thuế từ dịch vụ tài chính đóng góp 10,61 triệu USD, vượt qua ước tính đồng thuận là 9,97 triệu USD.

Phản Ứng Thị Trường và Triển Vọng Đầu Tư

Cổ phiếu của KB Home đã tăng 8.4% trong tháng qua, vượt qua mức tăng khiêm tốn 0.9% của S&P 500 trong cùng khoảng thời gian. Tuy nhiên, cổ phiếu này mang xếp hạng Zacks #4 (Bán), cho thấy khả năng kém hơn so với các chỉ số rộng lớn hơn trong thời gian tới. Công thức KB—cân bằng giữa động lực đơn hàng, sức mạnh giá cả và hiệu quả thực hiện—sẽ cần được xem xét khi động lực cầu nhà ở phát triển.