Toàn cầu vẫn đang ở trong trạng thái "Lãi suất cao + Tăng trưởng thấp", khẩu vị rủi ro của tài sản truyền thống bình thường, vốn có xu hướng thiên về tài sản có tính thanh khoản cao, những tài sản hàng đầu (BTC/ETH) hơn là token vốn hóa nhỏ.

Tài sản tiền điện tử ngày càng được coi là "tài sản rủi ro biến động cao" trong cấu trúc đầu tư của các tổ chức, ảnh hưởng đến thanh khoản vĩ mô và lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang.
Thời kỳ nhạy cảm cao, một khi có "dự đoán giảm lãi suất" hoặc "tín hiệu nới lỏng", thường sẽ phản ứng trước trên BTC, sau đó lan sang các đồng tiền thay thế.
Tâm lý thị trường phân hóa:
Trung và dài hạn: Đối với công nghệ blockchain, tổng thể tỏ ra lạc quan về sự thu hẹp cung sau việc giảm nửa Bitcoin;
Ngắn hạn: Nhạy cảm cao với quy định, tiến trình đăng ký ETF, dữ liệu vĩ mô (việc làm, lạm phát), thông tin thúc đẩy sự biến động của thị trường.
Dữ liệu trên chuỗi (On-Chain)
(Không nhắm vào một loại tiền điện tử cụ thể, mô tả các đặc điểm điển hình của "thị trường tiền điện tử tổng thể")
Hoạt động:
Số lượng chuyển tiền trên chuỗi của Bitcoin và Ethereum mainnet, cũng như địa chỉ hoạt động tương đối ổn định, nằm trong khoảng trung tính "không quá u ám, nhưng cũng chưa đến mức cuồng nhiệt". Các địa chỉ hoạt động của các chuỗi công cộng mới và mạng lớp hai (L2) thường bộc phát theo giai đoạn - có mối liên hệ mạnh với kỳ vọng airdrop, khuyến khích khai thác, và các ứng dụng hot, tính bền vững hạn chế.
Dòng tiền & Cấu trúc vị thế:
Tổng lượng stablecoin trên chuỗi (như USDT/USDC) vẫn duy trì ở mức cao, cho thấy "tiền mặt chờ cơ hội" trong thị trường vẫn tồn tại, nhưng thiên về tham gia ngắn hạn. Tỷ lệ người nắm giữ BTC/ETH lâu dài vẫn ở mức cao, cấu trúc "đồng cũ không động, đồng mới thường xuyên đổi tay" khiến giá cả ngắn hạn dễ bị ảnh hưởng bởi cảm xúc.
TVL (giá trị khóa) :
Tổng TVL của DeFi phân tán giữa nhiều chuỗi công khai, Ethereum vẫn là cốt lõi, nhưng các L2 hàng đầu và chuỗi công khai mới liên tục phân tán thanh khoản. Sự biến động của TVL có mối liên hệ chặt chẽ với giá coin: trong giai đoạn giá tăng, TVL danh nghĩa tăng; khi giá điều chỉnh, TVL co lại cùng với giá, vốn từ đòn bẩy và nông trại lợi nhuận rút ra nhanh chóng.

Cấu trúc kỹ thuật (Technical) ～ Mô tả đơn giản từ góc độ "Chỉ số tổng thể tiền điện tử" (có thể hiểu là tổng vốn hóa thị trường/rổ đồng tiền chủ yếu):
1. Cấu trúc xu hướng:
Cấp độ tuần: Tổng thể vẫn đang ở trong cấu trúc tăng giữa sau đáy thị trường gấu trước đó, nhưng đã trải qua một đợt "tăng chính + hồi phục" rõ ràng, hiện tại chủ yếu là rung lắc để tiêu hóa mức tăng trước đó. Cấp độ ngày: Giá đang dao động quanh một đường trung bình dài hạn (như khu vực EMA 50/100 ngày), bên mua và bên bán đang tranh giành tại các đường trung bình quan trọng, thiếu xu hướng một chiều.
Khu vực mức giá quan trọng (được biểu thị bằng "chỉ số vốn hóa thị trường/chỉ số rổ chính"):
Khu vực kháng cự phía trên: Khu vực đỉnh trước (tương đương với đỉnh cục bộ của vòng trước), dễ xuất hiện chốt lời và tâm lý giảm khi gần đến.
Khu vực hỗ trợ phía dưới: Khu vực vượt qua lần trước và vùng đường trung bình quan trọng trùng nhau, một khi bị phá vỡ, thường đi kèm với khối lượng tăng và sự sợ hãi.
Cảm xúc hoang mang gia tăng.
2. Tín hiệu chỉ số:
Chỉ số RSI hàng ngày: Phần lớn thời gian dao động trong khoảng 40–60, cho thấy thị trường không cực kỳ mua quá mức cũng không bán quá mức, có xu hướng trung tính và dao động.
MACD: Việc thường xuyên xuất hiện giao cắt vàng/giao cắt chết gần trục số 0 cho thấy cường độ xu hướng hiện tại không nổi bật, chủ yếu là môi trường giao dịch trong khoảng.

Tín hiệu rủi ro (Risk)
Rủi ro vĩ mô:
Nếu trong tương lai xuất hiện "lãi suất duy trì ở mức cao lâu hơn" hoặc rủi ro hệ thống mới (như địa chính trị, sự kiện tín dụng), các tài sản có độ biến động cao (bao gồm cả tiền điện tử) sẽ được ưu tiên giảm vị thế.

Chính sách quản lý:
Các chỉ dẫn quản lý mới và các hành động thực thi đối với sàn giao dịch/dự án có thể gây ra sự giảm giá giai đoạn "thanh khoản đột ngột giảm + tâm lý xấu đi nghiêm trọng".

Rủi ro cấu trúc thị trường:
Đòn bẩy và vị thế hợp đồng tập trung: Khi thị trường có xu hướng một chiều, dễ gây ra "vỡ nợ liên hoàn", làm gia tăng biến động ngắn hạn. Tính thanh khoản tập trung vào một số nền tảng và một số loại tiền số hàng đầu, một khi nền tảng hàng đầu/tiền ổn định gặp rắc rối, sẽ có hiệu ứng lan tỏa.

Mô hình chiến lược (Quant)
Dưới đây là khung chiến lược tổng quát áp dụng cho "Chỉ số thị trường tiền điện tử tổng thể/Rổ chính" (không phải tín hiệu đơn đồng):
Mô hình theo dõi xu hướng:
Khi giá ổn định trên các đường trung bình dài hạn (như EMA 100 ngày) và MACD liên tục ở trên trục số không, tỷ lệ thắng của bên mua trong lịch sử thường tăng rõ rệt. Trong các thử nghiệm lại, trong giai đoạn giữa của thị trường bò, tỷ lệ thắng của các mô hình này có thể duy trì trong khoảng 55%–65%, nhưng trong thị trường dao động thì dễ dàng bị dừng lỗ thường xuyên.
Mô hình giao dịch trong khoảng
Trong giai đoạn tích lũy gần trục 0 của RSI 40–60 và MACD, chiến lược "bán cao mua thấp + chốt lời nhỏ" hoạt động tốt hơn so với việc theo xu hướng.
Tham số điển hình:
Mua thấp: Giá gần với hỗ trợ đường trung bình chính trên biểu đồ ngày và RSI gần 40; Bán cao: Giá gần với đỉnh trước/đường trên của vùng giá và RSI gần 60–70.
Gợi ý về vị thế và quản lý rủi ro (đối với toàn bộ danh mục tài sản tiền điện tử):
Trong danh mục chính, tỷ lệ của một loại tiền tệ không nên vượt quá 20%–25% tổng vốn; đối với các dự án không phổ biến / có vốn hóa thị trường nhỏ, tỷ lệ của mỗi dự án được khuyên nên không vượt quá 3%–5% tổng vốn; khi sử dụng đòn bẩy hợp đồng, tổng vị thế danh nghĩa nên được kiểm soát trong giới hạn 150% tài sản ròng, tránh bị cắt lỗ một cách thụ động trong các biến động cực đoan.

Chỉ số kỹ thuật cần kết hợp với MACD, RSI (makc)
perspective kỹ thuật chuyên nghiệp (khu vực thị trường tổng thể):
Kích thước MACD:
Thị trường hiện tại gần như ở trạng thái dao động "gần trục số không với sự kết dính lặp lại", cho thấy xu hướng chính không mạnh, không nên mua đuổi.
hoặc lợi nhuận biên từ việc giảm giá là hạn chế.
Cách thức phù hợp là: sau khi có dấu hiệu cắt lên lần đầu tiên trên trục số không, chọn thời điểm để gia tăng vị thế; sau khi có dấu hiệu cắt xuống lần đầu tiên dưới trục số không, giảm vị thế hoặc quan sát, chờ tín hiệu mới.
RSI chiều:
Khi các đồng tiền chính có RSI>70, thường tương ứng với giai đoạn cảm xúc quá nóng, xác suất điều chỉnh ngắn hạn trong thống kê lịch sử tăng lên đáng kể; Khi RSI<30, thường là giai đoạn cảm xúc cực kỳ bi quan, tính giá trị của việc phân bổ vị trí trung và dài hạn theo từng phần bên trái.
Cao, nhưng cần chấp nhận rủi ro tiếp tục giảm trong ngắn hạn.
Tọa độ tổng hợp:
MACD > 0 và RSI 50–65: thiên về tăng nhưng không quá nóng, có thể tăng dần vị thế các đồng tiền chính; MACD ≈ 0 và RSI 40–60: dao động thiên về trung tính, chủ yếu sử dụng chiến lược bán cao mua thấp / lưới.
không đuổi theo; MACD<0 且 RSI<40:偏空或修正阶段,以减仓、防或patience等待为主。
---
Kết luận tổng hợp (Summary)
Hiện tại, thị trường tiền điện tử đang ở giai đoạn "tiêu hóa rung động sau đợt tăng trung hạn":
Trung và dài hạn: Dưới logic tiến bộ công nghệ và sự thu hẹp cung ứng, tài sản chủ đạo vẫn có giá trị cấu trúc.
Ngắn hạn: Tín hiệu xu hướng không mạnh, phù hợp hơn với việc kiểm soát đòn bẩy, tư duy giao dịch trong khoảng phòng thủ.
Rủi ro: Cần chú ý cao đến lãi suất và động thái quản lý vĩ mô, duy trì phân bổ đa dạng và cắt lỗ nghiêm ngặt.
#2025Gate年度帳單 #Gate社區聖誕氛圍感 #ETH走勢分析 #BTC行情分析 #創作者ETF