Làm chủ phân tích giá cổ phiếu: Hướng dẫn hoàn chỉnh về cách tính tỷ lệ tăng trưởng

Khi bạn muốn đánh giá hiệu suất đầu tư, việc biết cách tính toán sự biến động của giá cổ phiếu là điều cơ bản. Tuy nhiên, nhiều nhà đầu tư cảm thấy choáng ngợp bởi các chỉ số và công thức liên quan. Tin vui là? Việc hiểu tỷ lệ tăng trưởng của cổ phiếu không yêu cầu toán học nâng cao—chỉ cần khung đúng và thực hành liên tục.

Tại sao việc hiểu sự biến động giá cổ phiếu lại quan trọng

Thị trường chứng khoán hoạt động dựa trên một nguyên tắc đơn giản: bạn mua cổ phần sở hữu trong các công ty thông qua các sàn giao dịch như Sàn Giao Dịch Chứng Khoán New York (NYSE) hoặc NASDAQ. Khi những công ty này thành công, giá trị của chúng tăng lên, có khả năng nhân đôi khoản đầu tư của bạn. Nhưng trước khi bạn có thể thu lợi, bạn cần theo dõi hiệu suất một cách chính xác.

Đo lường tăng trưởng cổ phiếu—về cơ bản theo dõi cách tính toán giá cổ phiếu gia tăng theo thời gian—cho bạn khả năng:

• So sánh các khoản đầu tư khác nhau một cách công bằng
• Xác định những tài sản nào thực sự hoạt động tốt
• Đưa ra quyết định về thời gian dựa trên dữ liệu, không phải cảm xúc
• Hiểu tác động của thời gian nắm giữ đến lợi nhuận

Nền tảng: Các chỉ số tỷ lệ tăng trưởng chính

Lợi nhuận tuyến tính so với lợi nhuận lôgarit

Lợi nhuận tuyến tính là phương pháp trực quan nhất. Chúng cho bạn thấy sự thay đổi phần trăm đơn giản từ đầu đến cuối:

Lợi nhuận tuyến tính % = [(Giá cuối - Giá khởi điểm) / Giá khởi điểm] × 100%

Phương pháp này hoạt động tốt cho phân tích một khoảng thời gian và dễ dàng để giao tiếp với các nhà đầu tư khác.

Lợi nhuận logarithmic, được sử dụng bởi các nhà phân tích chuyên nghiệp, nắm bắt hiệu ứng lũy thừa một cách chính xác hơn. Chúng đặc biệt có giá trị khi phân tích nhiều khoảng thời gian hoặc so sánh các khoảng thời gian khác nhau.

Tỷ lệ tăng trưởng hàng năm kép (CAGR): Tiêu chuẩn vàng

CAGR làm phẳng hiệu suất nhiều năm thành một con số hàng năm, khiến nó trở thành lý tưởng để so sánh các khoản đầu tư được giữ trong các khoảng thời gian khác nhau. Đây là chỉ số mà các nhà đầu tư tổ chức dựa vào.

Nếu bạn đầu tư 1.000 đô la vào Cổ phiếu A trong 10 năm và thấy nó tăng lên 3.000 đô la ( một tổng lợi nhuận 200% ), thì đó là khoảng 11,6% hàng năm. Nếu bạn đầu tư 1.000 đô la vào Cổ phiếu B trong 5 năm và thấy nó đạt 2.250 đô la ( một mức tăng 125% ), thì đó khoảng 17,9% mỗi năm. CAGR cho thấy rằng mặc dù tổng lợi nhuận tương tự, Cổ phiếu B thực sự hoạt động tốt hơn trên cơ sở hàng năm.

Bước từng bước: Cách tính toán sự tăng trưởng giá cổ phiếu

Thu thập dữ liệu của bạn trước tiên

Bạn sẽ cần:

• Giá mở cửa vào ngày bắt đầu của bạn
• Giá đóng cửa vào ngày kết thúc của bạn
• Bất kỳ khoản thanh toán cổ tức nào nhận được trong thời gian này
• Khoảng thời gian chính xác (ngày, tháng, năm)

Các nguồn như MarketBeat cung cấp tất cả dữ liệu này ngay lập tức.

Tính Lợi Nhuận Tuyến Tính (Một Kỳ )

Đối với phân tích thời gian đơn giản:

Lợi nhuận tuyến tính = [(S2 - S1) / S1] × 100%

Nơi S2 là giá kết thúc của bạn và S1 là giá bắt đầu của bạn.

Ví dụ thực tế: Apple Inc. (NASDAQ: AAPL)

• Bạn đã đầu tư $1,000 vào ngày 1 tháng 1 năm 2020 (mua với giá khoảng $75/cổ phiếu cho ~13 cổ phiếu)
• Bạn đã bán vào ngày 31 tháng 12 năm 2020 ( với giá khoảng $133/cổ phiếu)
• Tính toán: [(133 - 75) / 75] × 100% = 77.3% lợi nhuận

Tính CAGR ( Phân tích nhiều năm )

CAGR = [(Giá trị kết thúc / Giá trị bắt đầu)^(1/Số năm)] - 1

Điều này làm giảm sự biến động hàng năm và cho thấy hiệu suất hàng năm thực tế của bạn.

Tài khoản cho Cổ tức và Tác động Thuế

Tổng lợi nhuận phải bao gồm thu nhập từ cổ tức, không chỉ là sự tăng giá. Nếu Apple trả $0.82 mỗi cổ phiếu trong cổ tức trong năm đó, hãy thêm điều đó vào phép tính của bạn. Tương tự, thuế lãi vốn - thay đổi tùy theo vị trí, bậc thuế và thời gian nắm giữ - sẽ trực tiếp giảm lợi nhuận ròng của bạn.

Các yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến hiệu suất giá cổ phiếu

Trước khi tính toán lợi nhuận của bạn, hãy hiểu những gì thúc đẩy các con số:

Lực lượng kinh tế vĩ mô: Những thay đổi lãi suất, dữ liệu lạm phát, báo cáo việc làm và các sự kiện địa chính trị có thể kích thích những biến động giá đột ngột. Một sự sụt giảm 5% của cổ phiếu trong một ngày không phải là điều bất thường trong các thông báo kinh tế lớn.

Các yếu tố cụ thể của công ty: Những bất ngờ về lợi nhuận, ra mắt sản phẩm, thay đổi quản lý, phê duyệt quy định, hoặc mối đe dọa cạnh tranh có thể thay đổi đáng kể giá cổ phiếu độc lập với các xu hướng thị trường rộng lớn hơn.

Các chỉ số định giá: Tỷ lệ P/E (giá chia cho lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu) cho bạn biết liệu một cổ phiếu có đắt hay rẻ so với lợi nhuận. Một tỷ lệ P/E là 20 có nghĩa là nhà đầu tư trả $20 cho mỗi $1 lợi nhuận hàng năm. Cổ phiếu có tỷ lệ P/E cao có kỳ vọng tăng trưởng cao hơn được tích hợp vào - và sẽ giảm thêm nếu họ thất vọng.

Cảm Xúc Thị Trường: Phân tích kỹ thuật, xu hướng động lượng và tâm lý nhà đầu tư có thể vượt qua các yếu tố cơ bản trong ngắn hạn, tạo ra sự biến động làm cho việc tính toán chính xác lợi nhuận trở nên khó khăn.

Quản Lý Rủi Ro: Mặt Trái Của Tăng Trưởng

Không phải mọi phép toán đều dẫn đến lợi nhuận. Hãy cân nhắc:

• Khả năng chấp nhận rủi ro của bạn: Bạn có thể chịu đựng một sự sụt giảm 30% trong danh mục đầu tư mà không hoảng loạn bán tháo không? Câu trả lời của bạn xác định cổ phiếu nào phù hợp với bạn.
• Đa dạng hóa: Phân bổ đầu tư trên các lĩnh vực, quy mô công ty và địa lý giúp giảm thiểu thiệt hại từ bất kỳ khoản đầu tư nào bị tụt giảm.
• Thời gian đầu tư: Cổ phiếu nắm giữ trên 20 năm thường vượt trội hơn lạm phát, nhưng thời gian 1 năm mang lại rủi ro đáng kể
• Điều kiện thị trường: Trong các cuộc suy thoái hoặc điều chỉnh, ngay cả những công ty có nền tảng vững chắc cũng mất hơn 50% giá trị.

Ví dụ thực tế: Đi qua một phép tính thực tế

Hãy sử dụng Apple làm nghiên cứu trường hợp cho cách tính toán sự gia tăng giá cổ phiếu:

Cài đặt:

• Vị trí bắt đầu: $10,000 được đầu tư với giá $100/cổ phiếu = 100 cổ phiếu
• Vị trí kết thúc sau 3 năm: Cổ phiếu ở mức $180/cổ phiếu
• Cổ tức đã thu: $150 tổng
• Không có thuế cho ví dụ này

Tính toán lợi nhuận tuyến tính (đơn giản hóa):

• Lợi nhuận cổ phiếu: (180 - 100) / 100 = 0.80 hoặc 80%
• Cộng cổ tức: $150 / $10,000 = 1.5%
• Tổng lợi nhuận: 81.5%

Tính toán CAGR:

• Giá trị kết thúc: (100 cổ phiếu × $180) + $150 cổ tức = $18,150
• CAGR = ($18,150 / $10,000)^(1/3) - 1 = 0.220 hay 22% hàng năm

CAGR 22% này cho bạn biết rằng khoản đầu tư của bạn đã tăng trưởng với tỷ lệ trung bình 22% mỗi năm, tính theo lãi kép.

Vượt Qua Công Thức: Đưa Ra Quyết Định Đầu Tư Tốt Hơn

Tính toán lợi nhuận chỉ là một nửa cuộc chiến. Các nhà đầu tư xuất sắc cũng:

1. Theo dõi tổng lợi nhuận một cách nhất quán: Đừng chọn những ngày cụ thể để làm cho mình trông tốt hơn. Sử dụng năm dương lịch hoặc các ngày kỷ niệm cố định.

2. So sánh táo với táo: Lợi nhuận 15% không có ý nghĩa gì nếu không có bối cảnh. Thị trường có lợi nhuận 20% trong năm đó không? Vậy bạn đã không đạt yêu cầu. Nó có lợi nhuận 5%? Bạn đã vượt trội.

3. Xem xét hàng quý và hàng năm: Tính toán cách cập nhật việc theo dõi hiệu suất giá cổ phiếu của bạn một cách thường xuyên. Thói quen này giúp phát hiện những khoản đầu tư suy giảm trước khi chúng trở thành thảm họa.

4. Kiểm tra độ nhạy của số liệu: Điều gì sẽ xảy ra nếu bạn nắm giữ lâu hơn 10%? Ngắn hơn 10%? Lợi nhuận của bạn nhạy cảm như thế nào với thời gian?

5. Tính đến tất cả các chi phí: Phí môi giới, chênh lệch, thuế và chi phí cơ hội đều làm giảm lợi nhuận ròng. Nhiều nhà đầu tư bỏ qua những điều này cho đến mùa thuế cuối năm.

Những Sai Lầm Thường Gặp Trong Tính Toán Tăng Trưởng Cổ Phiếu

Bỏ qua phí: Lợi nhuận gộp 12% trừ đi 1% phí hàng năm, hoa hồng giao dịch và chênh lệch chỉ còn lại 11% lợi nhuận ròng - một sự khác biệt đáng kể trong nhiều thập kỷ.

Quên tái đầu tư cổ tức: Nếu bạn nhận tiền mặt cổ tức thay vì tái đầu tư, hiệu ứng lãi kép của bạn sẽ giảm đi đáng kể.

Sử dụng lợi suất danh nghĩa thay vì lợi suất điều chỉnh theo lạm phát: Một lợi suất cổ phiếu 10% mất 3% do lạm phát thực chất chỉ còn 7% lợi suất thực.

Áp dụng sai CAGR cho các khoản đầu tư biến động: CAGR làm mượt các biến động và hoạt động tốt nhất cho những khoản đầu tư ổn định, lâu dài - không phải cho kết quả giao dịch trong ngày.

Kết luận

Học cách tính toán sự tăng trưởng giá cổ phiếu giúp bạn đánh giá các khoản đầu tư một cách khách quan và tránh những quyết định cảm tính tốn kém. Dù bạn sử dụng lợi nhuận tuyến tính đơn giản để đánh giá nhanh hay CAGR cho so sánh nhiều năm chặt chẽ, điều quan trọng là tính nhất quán và độ chính xác.

Bắt đầu với MarketBeat hoặc các công cụ của công ty môi giới của bạn để thu thập dữ liệu lịch sử. Đi qua các công thức với các tài sản thực tế. Kiểm tra lại phép toán của bạn. Theo thời gian, những tính toán này trở thành bản năng thứ hai—và các quyết định đầu tư của bạn trở nên sắc bén hơn rất nhiều.

Hãy nhớ: những nhà đầu tư giỏi nhất luôn ám ảnh về việc đo lường. Họ biết chính xác tiền của mình hoạt động như thế nào, tại sao lại như vậy, và liệu nên giữ, thêm hay thoát. Bằng cách làm chủ những phương pháp tính toán này, bạn sẽ gia nhập hàng ngũ của họ.