Khi Bitcoin Bắt Đầu Hoạt Động: Bitway và Sự Tăng Trưởng của Lớp Thực Thi BTCFi

Bitway đại diện cho một sự chuyển mình trong BTCFi từ việc thử nghiệm sang thực thi, tập trung vào cách mà Bitcoin có thể tham gia vào hoạt động tài chính thực mà không làm thay đổi lớp cơ sở của nó.

Bằng cách ưu tiên tính chắc chắn ngay lập tức, môi trường hợp đồng dựa trên Wasm và kiến trúc thực thi đầu tiên, Bitway tự định vị mình như một hạ tầng tài chính thay vì một nền tảng DeFi dành cho người tiêu dùng.

Thông qua DeTraFi và các chiến lược lợi suất delta trung lập, Bitway tái định nghĩa Bitcoin từ một kho lưu trữ giá trị thụ động thành một tài sản sinh lợi phù hợp cho vốn của các tổ chức.

BITCOIN FINANCE BƯỚC VÀO GIAI ĐOẠN THỨ HAI

Trong hầu hết lịch sử của mình, Bitcoin đã hoạt động như một tài sản thụ động. Nó được nắm giữ, chuyển nhượng và lưu trữ, nhưng hiếm khi được triển khai. Hạn chế này mang tính cấu trúc hơn là triết lý. Bitcoin được thiết kế cho việc thanh toán và bảo mật, không phải cho việc thực hiện tài chính tần suất cao. Thời gian khối mười phút, tính cuối cùng xác suất và môi trường lập trình hạn chế khiến các hoạt động tài chính phức tạp trở nên không thực tế ở lớp cơ sở.

Kết quả là, Bitcoin vẫn chủ yếu tách rời khỏi các hệ thống tài chính dựa trên lợi suất xuất hiện ở nơi khác. Nhưng sự mất cân bằng này đang trở nên ngày càng rõ ràng. Khi lợi suất trên DeFi giảm và các tổ chức đánh giá lại BTC không hoạt động trên bảng cân đối của họ, một câu hỏi mới đã xuất hiện. Liệu Bitcoin có thể tiếp tục đứng ngoài các quy trình tài chính hiện đại.

BTCFi đánh dấu câu trả lời cho câu hỏi đó. Thay vì tập trung vào việc phát hành tài sản hoặc khả năng lập trình thử nghiệm, giai đoạn hiện tại tập trung vào việc thực thi. Bitway tự định vị mình trực tiếp trong sự chuyển mình này, coi Bitcoin không phải là một kho lưu trữ giá trị tĩnh, mà là vốn có thể được triển khai mà không từ bỏ các giả định an ninh cốt lõi của nó.

TỪ GIAO THỨC BÊN ĐẾN BITWAY: MỘT SỰ THU HẸP CHIẾN LƯỢC

Bitway không bắt nguồn từ một dự án tập trung vào Bitcoin. Tiền thân của nó, Side Protocol, tập trung vào thanh khoản và khả năng tương tác giữa các chuỗi. Cách tiếp cận đó phản ánh các ưu tiên của một chu kỳ thị trường trước đây, khi kết nối được coi là rào cản chính.

Đến năm 2025, khả năng tương tác đã trở thành tiêu chuẩn và ngày càng được định giá như hàng hóa. Việc đổi thương hiệu thành Bitway thể hiện một sự thu hẹp chiến lược rõ ràng hơn là một sự thay đổi bề ngoài. Thay vì cố gắng kết nối mọi chuỗi, dự án đã chọn tập trung vào một tài sản duy nhất với quy mô và tính thanh khoản vô song. Bitcoin.

Được định hình như một Cổng Đầu Tư Internet, Bitway đã định vị lại mình như một điểm truy cập thực hiện cho BTC thay vì một giao thức hạ tầng đa mục đích. Sự chuyển mình này phản ánh một niềm tin sâu sắc rằng sự chuyên môn hóa theo chiều dọc quanh tài chính Bitcoin mang lại đòn bẩy lâu dài lớn hơn so với khả năng tương tác theo chiều ngang đơn thuần.

THIẾT KẾ KIẾN TRÚC THỰC HIỆN ĐẦU TIÊN

Kiến trúc kỹ thuật của Bitway luôn phản ánh một ưu tiên. Thực hiện tài chính.

Thay vì ép buộc logic phức tạp lên lớp cơ sở của Bitcoin, Bitway hoạt động như một chuỗi thực thi độc lập và giới thiệu thanh khoản Bitcoin thông qua sBTC. Thiết kế này tối ưu cho tính quyết định, tốc độ và độ rõ ràng trong vận hành, điều này rất cần thiết cho các hệ thống tài chính.

Ở cấp độ đồng thuận, Bitway được xây dựng trên CometBFT, một khung công tác được phát triển từ Tendermint cung cấp tính cuối ngay lập tức. Đối với các ứng dụng tài chính, đây không phải là một tính năng tiện lợi mà là một yêu cầu. Việc thanh lý, điều chỉnh tài sản thế chấp và cân bằng lại chiến lược không thể dựa vào xác nhận xác suất.

Môi trường hợp đồng thông minh củng cố triết lý thực thi trước tiên này. Bitway áp dụng hợp đồng thông minh Wasm được viết bằng Rust, ưu tiên độ an toàn bộ nhớ và hiệu suất hơn là sự quen thuộc ngắn hạn của nhà phát triển. Sự lựa chọn này phù hợp hơn với thiết kế hệ thống thể chế so với việc sao chép DeFi nhanh chóng.

Cơ chế sBTC tự nó tuân theo cùng một logic kỹ thuật. Sử dụng chữ ký ngưỡng FROST được quản lý bởi một liên đoàn các nhà xác thực, Bitway chọn một cây cầu có độ tin cậy tối thiểu nhưng vẫn khả thi về mặt vận hành. Mặc dù không hoàn toàn không cần tin cậy về lý thuyết, nó đại diện cho một trong số ít các mô hình có khả năng hỗ trợ tính thanh khoản Bitcoin thực sự ở quy mô lớn ngày nay.

DETRAFI VÀ HÌNH DẠNG CỦA BITCOIN YIELD

Công nghệ đơn thuần không định nghĩa luận điểm của Bitway. Sự khác biệt của nó trở nên rõ ràng hơn ở cấp độ sản phẩm.

Bitway giới thiệu DeTraFi, một khung thiết kế để chuyển đổi các chiến lược tài chính của tổ chức thành các hệ thống trên chuỗi. Bitway Earn phục vụ như là biểu hiện chính của cách tiếp cận này.

Thay vì theo đuổi lợi suất đầu cơ, Bitway tập trung vào các chiến lược trung lập delta nhằm giảm thiểu sự tiếp xúc theo hướng. Bằng cách cân bằng các vị thế giao ngay với các công cụ phái sinh, lợi nhuận được sinh ra từ cấu trúc thị trường chứ không phải từ sự gia tăng giá. Mô hình này phản ánh các chiến lược quỹ đầu cơ truyền thống nhưng hiếm khi được triển khai trong các môi trường bản địa của Bitcoin.

Đối với những người nắm giữ BTC, điều này rất có ý nghĩa. Bitcoin không còn cần phải được bán, tái thế chấp vào các hệ sinh thái không liên quan, hoặc bị ảnh hưởng bởi hướng đi của thị trường để tạo ra lợi nhuận. Nó có thể giữ nguyên là Bitcoin, trong khi vẫn hoạt động như một tài sản tài chính sản xuất.

Vị trí này cũng giải thích tông điệu và thiết kế sản phẩm của Bitway. Nó không hoạt động như một ứng dụng hướng tới người tiêu dùng. Thay vào đó, nó giống như một cơ sở hạ tầng tài chính, nơi việc giữ vốn và độ tin cậy quan trọng hơn các chỉ số tương tác.

VỊ TRÍ CỦA BITWAY TRONG CẢNH QUAN BTCFI

Trong hệ sinh thái BTCFi rộng lớn hơn, Bitway đảm nhận một vai trò riêng biệt.

Các dự án như Babylon nhấn mạnh tính bảo mật chia sẻ, trong khi những dự án khác như Stacks tập trung vào việc neo tính toán vào sự đồng thuận của Bitcoin. Bitway thì ưu tiên hiệu quả thực thi và tính khả thi tài chính. Mỗi con đường phản ánh một giả định khác nhau về những gì Bitcoin cần tiếp theo.

Khi BTCFi phát triển, câu hỏi quyết định có thể không còn là sự thuần khiết về tư tưởng, mà là tính hữu dụng trong hoạt động. Chỉ số quan trọng không phải là mức độ mà một hệ thống phản ánh lớp cơ sở của Bitcoin, mà là mức độ hiệu quả mà nó cho phép Bitcoin hoạt động như một vốn.

Câu trả lời của Bitway là rõ ràng. Bitcoin bản thân nó không cần phải thay đổi. Hệ thống tài chính xung quanh nó thì cần.

〈Khi Bitcoin Bắt Đầu Hoạt Động: Bitway và Sự Trỗi Dậy của Lớp Thực Thi BTCFi〉 bài viết này được phát hành lần đầu trên 《CoinRank》.