Cổ tức Ngành Năng lượng: Những MLP Ống dẫn nào mang lại lợi nhuận tốt nhất?

Hiểu biết về các khoản đầu tư vào đường ống có lợi suất cao

Các nhà đầu tư tìm kiếm thu nhập thụ động đáng kể thường bỏ qua một phân khúc quan trọng của thị trường năng lượng: các đối tác hạn chế chính trong lĩnh vực đường ống. Những phương tiện đầu tư chuyên biệt này hoạt động hoàn toàn khác với cổ phiếu truyền thống. Thay vì tái đầu tư lợi nhuận để phát triển, các MLP được yêu cầu theo luật phải phân phối gần như toàn bộ dòng tiền hoạt động cho các nhà đầu tư - một cấu trúc thường tạo ra lợi suất vượt quá 7% hàng năm trong lĩnh vực năng lượng của Hoa Kỳ.

Cơ chế rất đơn giản: các nhà điều hành đường ống thu phí mỗi khi dầu, khí tự nhiên hoặc sản phẩm tinh chế đi qua hạ tầng của họ. Trong khi việc tăng phí phải đối mặt với các ràng buộc quy định, sự tăng trưởng xuất hiện thông qua việc mở rộng chiến lược—xây dựng các đường ống mới, mua lại đối thủ, thiết lập các cơ sở lưu trữ, và phát triển các cảng xuất khẩu.

MPLX: Một Nhà Đầu Tư Ổn Định với Tỷ Lệ Phân Phối 7.4%

MPLX (NYSE: MPLX) minh họa độ tin cậy của mô hình này. Kể từ khi ra mắt công khai vào năm 2012, công ty đã tăng tiền trả cổ tức hàng năm, thể hiện cam kết không thay đổi đối với các cổ đông. Lợi suất hiện tại là 7.4% phản ánh sự xuất sắc trong hoạt động trên một danh mục đầu tư đa dạng bao gồm các đường ống khí tự nhiên và cơ sở hạ tầng chế biến.

Các diễn biến gần đây nhấn mạnh quỹ đạo tăng trưởng của MPLX. Công ty vừa thông báo về dự án Eiger Express, một đường ống khí tự nhiên có khả năng xử lý 2,5 tỷ feet khối mỗi ngày. Đồng thời, việc mua lại công nghệ xử lý khí axit trị giá 2,4 tỷ đô la trong quý 3 đã củng cố khả năng xử lý của công ty. Những động thái này bổ sung cho sự mở rộng tự nhiên, đảm bảo sự tăng trưởng phân phối bền vững trong nhiều năm tới.

Khả năng bao phủ dòng tiền đại diện cho một lợi thế cạnh tranh khác. MPLX tạo ra đủ thu nhập hoạt động để duy trì các mức phân phối hiện tại trong khi đồng thời tài trợ cho các khoản tăng hàng năm - một sự kết hợp hiếm có trong đầu tư cơ sở hạ tầng.

Đối tác Sản phẩm Doanh nghiệp: Lãnh đạo Thị trường với Lợi suất 7.1%

Đối tác sản phẩm doanh nghiệp [(NYSE: EPD)](/hoạt động-thị-trường/cổ phiếu/epd) nằm trong số những nhà điều hành hàng đầu trong ngành. Trong suốt thập kỷ qua, công ty đã mở rộng dòng tiền hoạt động hơn 90%—một minh chứng cho việc phân bổ vốn có kỷ luật và mở rộng chiến lược.

Hiện tại, Enterprise đang cung cấp tỷ suất phân phối 7,1%, quản lý một danh mục cơ sở hạ tầng năng lượng quan trọng. Các dự án sắp tới của nó báo hiệu đà phát triển liên tục: 550 dặm của Đường ống Bahia đại diện cho một tài sản chuyển mình, kết nối lưu vực Permian trực tiếp với các cảng trên Bờ Vịnh. Sự bổ sung này, kết hợp với các thương vụ mua lại đang diễn ra và một đường ống nhiều tỷ đô la cho các sáng kiến dài hạn, đảm bảo khả năng tạo ra tiền mặt đầy đủ để tài trợ cho sự tăng trưởng phân phối liên tục.

Chiến lược hoạt động của doanh nghiệp phản ánh phương pháp của MPLX—mở rộng tự nhiên kết hợp với các thương vụ mua lại có mục tiêu. Phương pháp hai chiều này đã liên tục vượt qua lạm phát và duy trì sự tự tin của nhà đầu tư.

Các xem xét về thuế và các tác động thực tiễn

Trước khi cam kết vốn vào bất kỳ vị trí nào, các nhà đầu tư nên hiểu các yếu tố cụ thể của MLP. Khác với cổ tức cổ phiếu thông thường, các khoản phân phối MLP kích hoạt báo cáo thuế phức tạp hơn—đặc biệt khi nắm giữ ngoài các tài khoản hưu trí. Tuy nhiên, gánh nặng hành chính này không làm giảm lợi ích dòng tiền cơ bản.

Đối với các nhà đầu tư Mỹ thoải mái với việc giấy tờ thuế bổ sung, hai nhà điều hành đường ống này cung cấp lợi suất điều chỉnh rủi ro hấp dẫn trong thời kỳ thị trường cổ phiếu không chắc chắn. Cả hai công ty đều thể hiện kỷ luật tài chính cần thiết để duy trì phân phối qua các chu kỳ thị trường trong khi mở rộng khả năng cho sự tăng trưởng trong tương lai.