Bán trong thời gian Biến động thị trường: Tại sao chiến lược này thường phản tác dụng

Sự không chắc chắn của thị trường năm 2026

Thị trường chứng khoán Mỹ đã có một cuộc chạy đua đáng chú ý, với S&P 500 hiện đang tiến gần đến mức cao kỷ lục sau khi giảm vào vùng điều chỉnh vào đầu năm 2025. Tuy nhiên, dưới bề mặt lạc quan này, lo lắng của nhà đầu tư đang gia tăng. Theo dữ liệu tháng 12 năm 2025 từ hiệp hội tài chính MDRT, khoảng 80% người Mỹ bày tỏ một mức độ lo ngại nào đó về khả năng suy thoái có thể xuất hiện vào năm 2026. Trong khi các chuyển động của thị trường trong tương lai vẫn luôn không thể đoán trước, có sự khôn ngoan trong việc đánh giá chiến lược danh mục đầu tư của bạn hôm nay thay vì chờ đợi một cuộc khủng hoảng xảy ra.

Cái Bẫy Bán Vội

Khi các thị trường đối mặt với những đợt giảm giá đáng kể, bản năng hành động nhanh chóng trở nên áp đảo. Lý lẽ có vẻ hợp lý: nếu bạn có thể thanh lý các vị thế trước khi giá giảm thêm, chắc chắn bạn sẽ giảm thiểu được tổn thất. Tuy nhiên, lý do này đã bỏ qua một thực tế cơ bản về hành vi của thị trường.

Hãy xem xét những gì đã xảy ra vào đầu năm nay. Giữa tháng Hai và tháng Tư, S&P 500 đã trải qua một sự sụt giảm mạnh 19%, tạo ra sự lo ngại thực sự trong số các nhà đầu tư. Nhiều người đã phải đối mặt với một điểm quyết định quan trọng: giữ vững hay rút lui để bảo vệ vốn. Những người đã bán trong khoảng thời gian này đã khóa lại những khoản thua lỗ và bỏ lỡ sự phục hồi tiếp theo diễn ra trong vòng vài tuần. Đối với bất kỳ ai đã bán vào đầu tháng Tư, kết quả thật thảm khốc - họ không chỉ nhận ra những khoản thua lỗ đáng kể mà còn mất đi những khoản lợi nhuận đến trong giai đoạn phục hồi của thị trường.

Sự thật không thoải mái là việc xác định thời điểm ra khỏi thị trường và quay trở lại thành công gần như là không thể, ngay cả đối với những chuyên gia dày dạn kinh nghiệm. Việc thử nghiệm chiến lược này thường dẫn đến việc mua với giá cao và bán với giá thấp, hoàn toàn trái ngược với các nguyên tắc đầu tư hợp lý.

Một Cách Tiếp Cận Trái Ngược: Sự Kiên Nhẫn Là Tài Sản Lớn Nhất Của Bạn

Chiến lược hiệu quả nhất trong thời gian thị trường suy thoái thường cảm thấy không theo trực giác: không làm gì cả. Kháng cự lại sự cám dỗ để giao dịch điên cuồng. Điều này không có nghĩa là chấp nhận thụ động những tổn thất, mà là hiểu sự khác biệt giữa giá trị danh mục đầu tư giảm và mất vốn vĩnh viễn.

Khi giá cổ phiếu giảm, tài sản của bạn tạm thời mất giá trị thị trường. Tuy nhiên, sự suy giảm này chỉ trở thành một khoản lỗ khi bạn bán. Nếu bạn giữ vững vị trí của mình qua giai đoạn suy thoái và tiếp tục giữ cho đến khi phục hồi, danh mục đầu tư của bạn cuối cùng sẽ lấy lại giá trị đã mất.

Điều kiện tiên quyết quan trọng là đảm bảo rằng các khoản đầu tư của bạn dựa trên những nền tảng vững chắc. Cổ phiếu chất lượng với bảng cân đối tài chính mạnh, lợi thế cạnh tranh bền vững và mô hình kinh doanh kiên cường có khả năng sống sót cao hơn nhiều trước những thách thức kinh tế nghiêm trọng. Các công ty dựa trên các yếu tố cơ bản yếu có thể không hồi phục, nhưng các công ty dẫn đầu thị trường thường nổi lên mạnh mẽ hơn sau những cuộc suy thoái.

Các Lựa Chọn Đầu Tư Trong Thời Gian Không Chắc Chắn

Cách tiếp cận đơn giản nhất cho hầu hết các nhà đầu tư là tiếp xúc đa dạng thông qua các quỹ thị trường rộng lớn. Các tùy chọn như Vanguard Total Stock Market ETF (VTI) hoặc Vanguard S&P 500 ETF (VOO) mang lại những lợi thế hấp dẫn:

Chúng cung cấp sự đa dạng hóa ngay lập tức trên hàng trăm công ty, giảm thiểu rủi ro rằng sự sụt giảm của bất kỳ công ty nào sẽ tàn phá danh mục đầu tư của bạn. Những quỹ này có chi phí tối thiểu so với việc quản lý chủ động. Quan trọng nhất, chúng được hỗ trợ bởi hàng thập kỷ bằng chứng lịch sử: phân tích của Crestmont Research cho thấy rằng S&P 500 đã mang lại lợi suất tổng thể dương trong mọi khoảng thời gian 20 năm trong lịch sử của nó.

Vì các quỹ ETF thị trường rộng phản ánh hiệu suất tổng thể của thị trường, nên chúng được đảm bảo về mặt thống kê sẽ phục hồi bất cứ khi nào chính thị trường phục hồi. Biến động lịch sử đại diện cho cơ hội hơn là thảm họa đối với các nhà đầu tư dài hạn.

Các bước hành động thực tiễn

Xây dựng khả năng phục hồi cho danh mục đầu tư của bạn đòi hỏi những lựa chọn có chủ đích ngay hôm nay. Dù bạn thích xây dựng một lựa chọn cá nhân hóa các cổ phiếu riêng lẻ hay ưu tiên sự đơn giản của các quỹ chỉ số và ETF chi phí thấp hoàn toàn phụ thuộc vào hoàn cảnh của bạn: khả năng chấp nhận rủi ro, thời gian đầu tư và sở thích cá nhân đều rất quan trọng.

Dữ liệu hỗ trợ một trường hợp thuyết phục cho các quỹ thị trường rộng lớn. Khi Netflix xuất hiện trong các khuyến nghị của các nhà phân tích chuyên nghiệp vào ngày 17 tháng 12 năm 2004, một khoản đầu tư 1,000 đô la sẽ tăng lên 540,587 đô la vào tháng 12 năm 2025. Một vị thế tương tự 1,000 đô la trong Nvidia từ ngày 15 tháng 4 năm 2005 sẽ đạt 1,118,210 đô la. Tuy nhiên, những người chiến thắng ngoạn mục này là những trường hợp ngoại lệ, không phải là quy tắc.

Cách tiếp cận chọn cổ phiếu chuyên nghiệp trung bình tạo ra lợi nhuận 991% so với 195% của S&P 500—một sự vượt trội đáng kể, nhưng đạt được thông qua phân tích nghiêm ngặt và thời điểm vượt trội, không phải là may mắn. Hầu hết các nhà đầu tư cá nhân không có quyền truy cập vào cơ sở hạ tầng nghiên cứu tương đương.

Con Đường Tiến Tới

Không ai có thể đoán trước hướng đi của thị trường trong sáu đến mười hai tháng tới. Những gì chúng ta biết từ phân tích lịch sử sâu rộng là những đợt suy thoái của thị trường, dù nghiêm trọng đến đâu, luôn là tạm thời. Bằng cách duy trì các khoản đầu tư chất lượng trong suốt các giai đoạn biến động và tránh bẫy bán tháo do hoảng loạn, danh mục đầu tư của bạn sẽ tự định vị để hưởng lợi từ sự phục hồi không thể tránh khỏi sau bất kỳ đợt suy thoái nào.

Kẻ thù của thành công trong đầu tư không phải là sự biến động của thị trường—mà là phản ứng cảm xúc trước sự biến động đó. Làm chủ hành vi của bạn, và thời gian sẽ trở thành đồng minh lớn nhất của bạn.